กรณีศึกษา BJC หุ้นไม่แพง แต่ทำไมนักลงทุนถึงไม่ซื้อ ?
กรณีศึกษา BJC หุ้นไม่แพง แต่ทำไมนักลงทุนถึงไม่ซื้อ ?
.
หากมองเผินๆ หุ้น BJC หรือ บริษัท เบอร์ลี่ ยุคเกอร์ จำกัด (มหาชน) อาจดูเหมือนเป็นหุ้นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนสายคุณค่า
ด้วยค่า P/E Ratio ที่อยู่ในระดับไม่แพงเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม
ในเมื่อไม่แพงแล้ว แต่ทำไมหุ้น BJC กลับไม่ได้รับความสนใจจากนักลงทุนเท่าที่ควร สาเหตุหลักอยู่ที่ธุรกิจค้าปลีกอย่าง BigC กำลังเจอกับความท้าทาย
เป็นอย่างไร ? วันนี้ Stock2morrow จะมาวิเคราะห์ให้ฟัง
.
ปัญหาหลักที่ต้องพูดถึงคือ ธุรกิจค้าปลีกของ BigC ที่กำลังเผชิญหน้ากับความท้าทายอย่างหนัก
จากข้อมูลผลประกอบการล่าสุดพบว่า กำไรสุทธิของบริษัทมีแนวโน้มหดตัวลงอย่างต่อเนื่อง
ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนที่ทำให้นักลงทุนต้องชะลอการตัดสินใจ
โดยเฉพาะอย่างยิ่งยอดขายสินค้าที่ไม่ใช่อาหารที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ บ่งชี้ว่าผู้บริโภคกำลังรัดเข็มขัดและใช้จ่ายอย่างระมัดระวังมากขึ้น
.
สาเหตุต่อมาที่ทำให้ธุรกิจอ่อนแอลง คือ ภาวะการแข่งขันที่รุนแรงจนทำให้อัตรากำไรลดลง
ตลาดค้าปลีกในไทยเปรียบเสมือนสมรภูมิที่ดุเดือด ทุกค่ายต่างงัดกลยุทธ์ด้านราคาและโปรโมชั่นมาแข่งขันกันอย่างเต็มที่
ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อความสามารถในการทำกำไรของ BJC อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงอย่างชัดเจนในไตรมาสที่ผ่านมา
เป็นสิ่งที่สะท้อนให้เห็นว่าบริษัทต้องแบกรับภาระต้นทุนที่สูงขึ้นเพื่อรักษาฐานลูกค้าไว้ ทำให้ความสามารถในการสร้างกำไรที่แข็งแกร่งดูเป็นเรื่องยากในระยะสั้น
.
ด้วยสถานการณ์เช่นนี้ แม้ว่าหุ้น BJC จะมีราคาที่ดูไม่แพงเมื่อเทียบกับเพื่อนร่วมอุตสาหกรรม
แต่ก็เหมือนกับราคาที่สะท้อนให้เห็นถึง "ศักยภาพการเติบโตที่ยังไม่ชัดเจน"
นักลงทุนจึงมองว่าถึงแม้ราคาจะถูก แต่การที่หุ้นขาดปัจจัยบวกที่จะเข้ามาหนุนราคาในระยะสั้น ทำให้การลงทุนใน BJC เป็นการเดิมพันกับการฟื้นตัวที่ยังไม่มีความแน่นอน
ด้วยเหตุนี้ ถ้าเราติดตามอ่านบทวิเคราะห์หลักทรัพย์ส่วนใหญ่จะมองว่า หุ้นที่มีแนวโน้มเติบโตโดดเด่นกว่า อย่าง CPALL เป็นตัวเลือกที่นักลงทุนให้ความสนใจ
.
โดยสรุปแล้วหุ้น BJC จึงเป็นกรณีศึกษาที่น่าสนใจของหุ้นที่ราคาถูกแต่กลับไม่เป็นที่ต้องการของตลาด
เพราะท้ายที่สุดแล้ว สิ่งที่นักลงทุนมองหาคือ "โอกาสในการเติบโต" ที่ชัดเจน
ซึ่งเป็นสิ่งที่ BJC กำลังเผชิญกับความท้าทายอย่างหนักในปัจจุบัน
.
หมายเหตุ: บทความนี้ไม่ได้มีเจตนาเชียร์ซื้อหรือขายหุ้นแต่อย่างใด
การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลให้ดีก่อนตัดสินใจลงทุน