สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (18/08/68)
สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (18/08/68)
สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -18 ส.ค. 68 9:34: น.
บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ TLI 16 Bond Yield ฟื้นตัว กอปร เบี้ยใหม่ประจำไตรมาส 2 โตเด่น Bond yield 10 ปี ของสหรัฐปรับตัวขึ้น WTD 4.8 bps หลังตัวเลขยอดค้าปลีกในส่วนของรถยนต์โตเด่น ผสานกับตัวเลข PPI สูงกว่าคาด สะท้อนความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐ โดย Bond yield ที่ปรับตัวขึ้น ส่งผลให้มูลค่าหนี้สินของ TLI ลดลงเร็วกว่าสินทรัพย์ เบี้ยประกันรับปีต่อปี (APE) ใน 2Q68 อยู่ที่ 3.1 พันล้านบาท (+39%YoY เทียบกับอุตสาหกรรมที่ทรงตัว) โดยเบี้ยประกันดังกล่าวจะทยอยรับรู้รายได้ในงวดถัดไป ในขณะที่ P/EV เพียง 0.6 เท่า เทียบกลุ่มภูมิภาคที่ซื้อขาย P/EV ที่ 1 เท่า โดยเราคาดอัตราเงิน ปันผลปี 68-70 ที่ 5-6% ช่วยจำกัด Downside TRUE 14.4 Top pick กลุ่ม ICT ผสาน กำไรฟื้น 3Q68 เบื้องต้นเราคาดกำไร 3Q68 ฟื้นตัว YoY และ QoQ จากทั้งรายได้ที่ฟื้นตัว และรายจ่าย OPEX ที่ลดลงผ่านการลดจำนวนเสา และ Cost Saving ตั้งแต่วันที่ 4 ส.ค. ที่ผ่านมา เราชอบ TRUE เนื่องจาก PE69 อยู่ที่ 17 เท่า เทียบกับ ADVANC ที่ 19 เท่า ในขณะที่กำไรปี 69 TRUE เติบโต 18%YoY เทียบกับ ADVANC ที่เติบโตเพียง 8%YoY ในขณะที่ TRUE มี upside เพิ่มเติมจาก Cost saving บล.กรุงศรี หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ BBL 163 เราคาดกำไรสุทธิ3Q25F ลดลง y-y และ q-q จากการลดลงของ NIM จากการดอกเบี้ยนโยบายที่ปรับลง สำหรับสินเชื่อรวมคาดทรงตัว q-q จากธนาคารคงเข้มงวดการปล่อยสินเชื่อ ด้านคุณภาพสินทรัพย์คาดอ่อนแอลง จากความไม่แน่นอนในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ SCB 145 เราคาดกำไรสุทธิ3Q25F ลดลง y-y และ q-q จากการลดลงของ NIM จากการดอกเบี้ยนโยบายที่ปรับลง สำหรับสินเชื่อรวมคาดทรงตัว q-q จากความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อ ด้านคุณภาพสินทรัพย์คาดอ่อนแอลง จากความไม่แน่นอนในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ CPF 38 เรายังคงคาด 2Q25 เป็นจุดสูงสุดของปี2025F โดยมองว่ากำไรปกติ 2H25F จะลดลงจาก 1H25 เนื่องจากราคาหมู3Q25F อ่อนตัวลง คาดกำไรปกติ2025F ที่ 36,373 ลบ. เติบโตสูง +91% y-y บล.ฟินันเซีย ไซรัส หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ CPF 30 แนะนำ เก็งกำไร ราคาเป้าหมาย 30 บาท ผู้บริหารให้ภาพว่าราคาหมูจะกลับมาฟื้นใน 4Q25 โดยการระบายหมูในปัจจุบันจากปัญหาแรงงานกัมพูชาซึ่งเป็นปัจจัยชั่วคราวคาดว่าจะเริ่มทยอยหายไป ขณะที่ภาพฝั่งต้นทุนจะยังปรับลงได้ต่อจาก Supply แต่ละสินค้าที่เพิ่มขึ้น รวมถึงข้อตกลงนำเข้าจากสหรัฐฯ บล.พาย หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ CPF 34 CPF มีกำไรสุทธิงวด 2Q25 ที่ 10,377 ล้านบาท (+50%YoY,+21%QoQ) ถ้าไม่รวมรายการพิเศษและดอกเบี้ยจากหุ้นกู้ที่มีลักขณะคล้ายทุนจะมีกำไรปกติประมาณ 10673 ล้านบาท (+100%YoY,+30%QoQ) ดีกว่าที่เราคาดไว้เล็กน้อย ได้รับผลดีจากราคาสุกรที่ยืนในระดับสูงรวมกับต้นทุนการเลี้ยงที่ลดลง ทำให้กำไรขั้นต้นสูงถึง 19.8% เพิ่มจาก 15.4% ใน 2Q24 และ 18.5% ใน 1Q25 MTC 45 ผลการดำเนินงานใน 2Q25 แข็งแกร่ง กำไรสุทธิอยู่ที่ 1.65 พันล้านบาท (+14% YoY, +5% QoQ) และ NPL ratio ลดลงเหลือ 3.6% แนวโน้มผลการดำเนินงานใน 2H25 คาดจะขยายตัวต่อเนื่องทั้ง YoY และ HoH หนุนจากสินเชื่อขยายตัว และต้นทุนการเงินลดลงจากทิศทางดอกเบี้ยลดลง บล.ลิเบอเรเตอร์ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ MONO 2.69 งบ 2Q25 เร่งตัวขึ้น +72%q-q ดีกว่าคาด โดยเริ่มมีการทำการตลาด EPL ในช่วง 2 สัปดาห์สุดท้ายของเดือน มิ.ย. ทำให้รายได้มาเร็วกว่าคาด แนวโน้มในช่วงครึ่งปีหลัง คาดปรับขึ้นเด่น ตามจำนวนผู้สมัคร package ดู ฟุตบอล EPL ที่เริ่มเปิดฤดูกาลแล้วตั้งแต่ ส.ค. นี้ คาดเป็นปัจจัยที่ช่วยสนับสนุนการ Turnaround บล.เคจีไอ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ CK 16.8 ประเมิน Sentiment บวกหลัง สภาฯลงมติผ่าน พร.บ.งบฯ ปี 2569 เราประเมินธุรกิจรับเหมาฯ จะรับ Sentiment บวกหลัง พ.ร.บ.งบฯ ปี 2569 ผ่านวาระ 3 แล้ว ลดความกังวลปัจจัยการเมืองก่อนหน้านี้ ที่อาจกระทบต่องบฯปี 2569 นอกจากนี้คาดธุรกิจลูกเข้าสู่ High season ทั้ง CKP และ BEM* PTG 8.5 ประเมินแนวโน้ม Sentiment บวกจากราคาน้ำมันที่ทรงตัว และเงินกองทุนน้ำมันพลิกเป็นบวกต่อเนื่อง เราประเมินแนวโน้มค่าการตลาดน้ำมันใน 2H68 จะฟื้นตัวดีต่อเนื่อง หลังจากที่เงินกองทุนน้ำมันพลิกเป็นบวกต่อเนื่องตั้งแต่ พ.ค. ขณะที่ราคาน้ำมันในตลาดโลกคาดจะทรงตัวและมีโอกาสปรับลง เป็นบวกต่อค่าการตลาดน้ำมัน SFLEX 4.4 ประเมินกำไรผ่านจุดต่ำสุดของปี ประเมินแนวโน้มกำไร 3Q 4Q จะเร่งตัวขึ้นจาก i) ไม่มีรายจ่ายพิเศษเพื่อการกุศล (CSR เพื่อลดหย่อนภาษี) เช่นใน 2Q68 ii) ต้นทุนวัตถุดิบพลาสติกยังต่ำต่อเนื่องตามราคาน้ำมันโลกที่คาดจะทรงตัว และมีโอกาสปรับลง iii) JV กับ SCGP* ที่เวียดนามเข้า High season + JV กับ TU* มี Sentiment ดีขึ้นหลังภาษีสหรัฐฯ 19% ใกล้เคียงภูมิภาค บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ CPNREIT 12.2 CPNREIT จ่ายค่าเช่า 10 ปีแรกสำหรับเซ็นทรัลพระราม 2 มูลค่า 1.29 หมื่นล้านบาทเราประเมินรายได้ค่าเช่าจะเพิ่มขึ้น 6.2% hoh เป็น 3.26 พันล้านบาท ในครึ่งปีหลังของปี 2568จากเซ็นทรัลพระราม 2 และการปรับปรุงเซ็นทรัลปิ่นเกล้าและเซ็นทรัลเชียงใหม่ แอร์พอร์ตที่จะเสร็จสมบูรณ์ อัพเกรดเป็น ซื้อ จาก ถือ ด้วยราคาเป้าหมายที่คำนวณจาก DDM ที่สูงขึ้นที่ 12.20 บาท EGCO 117.5 EGCO รายงานกำไรสุทธิจากการดำเนินงานหลักในไตรมาส 2 ปี 2568 ที่แข็งแกร่งที่1,895 ล้านบาท สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้ที่เพิ่มขึ้น ส่วนแบ่งกำไรและค่าใช้จ่ายภาษีที่ลดลงหลังจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2568 เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิสำหรับปี 2568 โดยยังคงประมาณการกำไรสุทธิสำหรับปี 2569-2560 เรียบเรียง โดย นายศักดิ์ชาย งอกงาม
อีเมล์. reporter@efinancethai.comอนุมัติ โดย อรนุช ภัทรกุล
ดูข่าวต้นฉบับ