BA โบรกมองเชิงบวกหลังประชุมนักวิเคราะห์
BA โบรกมองเชิงบวกหลังประชุมนักวิเคราะห์
#ba #ทันหุ้น – การซื้อขายหุ้นของบริษัท การบินกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BA วันที่ 20 ส.ค.68 เคลื่อนไหวในช่วง 14.10-14.40 บาท ณ เวลา 10.18 น. ราคาหุ้นอยู่ที่ 14.20 บาท ลดลง 0.10 บาท หรือลดลง 0.70% มูลค่าการซื้อขาย 21 ล้านบาท
BA จัดประชุมนักวิเคราะห์วันที่ 19 ส.ค.68 IAA Consensus ให้คำแนะนำ “ซื้อ” 5 ราย ให้คำแนะนำ “ถือ” 1 ราย ไม่มีคำแนะนำ “ขาย” โบรกเกอร์ได้ออกบทวิเคราะห์ในวันที่ 20 ส.ค.68 มีมุมมองดังนี้
บล.กสิกรไทยมีมุมมองเป็นกลางจากการประชุมหลังประกาศผลประกอบการ
ผู้บริหารได้ปรับลดเป้าหมายการเติบโตของผู้โดยสารปี 2568 จาก +9% YoY เหลือทรงตัวขณะที่ยังคงแนวทางค่าโดยสารเฉลี่ยที่ 4,220 บาท
BA ได้ทำการป้องกันความเสี่ยงราคาน้ำมันเชื้อเพลิงปี 2568 แล้ว 40% ที่ต้นทุนเฉลี่ยราว 83 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล
บล.กสิกรไทยคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ BA พร้อมปรับราคาเหมาะสมขึ้นเป็น 18.00 บาท (จากเดิม 17.39 บาท) เพื่อสะท้อนการปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2568-70
บล.กสิกรไทยปรับประมาณการกำไรปี 2568-70 ขึ้น 1.4%/7.1%/7.6% สะท้อนรายได้ที่เกี่ยวข้องกับสนามบินที่ออกมาดีกว่าคาดในครึ่งแรกปี 2568 โดยคาดว่ากำไรปกติปี 2568 จะอยู่ที่ 3 พันลบ. ลดลง 21% YoY ส่วนใหญ่มาจากจำนวนผู้โดยสารที่ลดลงและค่าโดยสารเฉลี่ยที่อ่อนแอลงในช่วงเวลาดังกล่าว
บล.พายระบุว่าสมุยยังเป็นเส้นทางหลักที่ดีต่อเนื่อง
บล.พายยังคงแนะนำ “ซื้อ” เช่นเดิม ด้วยปัจจัยบวกอย่างเส้นทางเกาะสมุยยังคงมีการเติบโตอยู่เห็นได้จากยอดจองตั๋วล่วงหน้าในช่วงครึ่งปีหลัง 68 ที่เพิ่มขึ้น 12%YoY แม้เส้นทางอื่นจะชะลอตัวตามจำนวนนักท่องเที่ยวที่มาไทยและทำให้ยอดจองรวมโต 6%YoY รวมถึงค่าโดยสารที่ยังอยู่ในระดับสูงจากผลดีของเส้นทางสมุยตามที่กล่าวไป นอกจากนี้ยังได้รับผลดีจากราคาน้ำมันที่ต่ำกว่าปีก่อน ทั้งนี้เพื่อเป็นการลดความเสี่ยง บล.พายจึงมีการปรับเป้าผู้โดยสารลงจากเดิมที่คาดว่าจะเติบโต 7% เหลือเพียงใกล้เคียงกับปีก่อน แต่ยังคงเป้าค่าโดยสารไว้เท่าเดิม ทำให้ได้กำไรสุทธิใหม่ที่ 3,490 ล้านบาท (-8%YoY) สำหรับแผนพัฒนาสนามบินสมุยยังอยู่ในช่วงออกแบบเท่านั้น
ภาพรวมไตรมาส 3/68 คาดฟื้นตัวจากไตรมาส 2/68 จากการเข้าสู่ช่วง High Seasons ของเส้นทางสมุย ส่วนกำไรทั้งปี บล.พายยังคงไว้เท่าเดิมที่ 3,490 ล้านบาทเนื่องจากสมมติฐานผู้โดยสารที่เราใช้ใกล้เคียงกับเป้าที่ผู้บริหารคาดไว้อยู่แล้ว สำหรับคำแนะนำการลงทุน เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” เพราะ BA ได้รับผลกระทบน้อยจากนักท่องเที่ยวที่ลดลงเพราะลูกค้าหลักมาจากยุโรป โดยประเมินมูลค่าเหมาะสมที่ 19 บาท (11.6XEV/EBITDA’25E)
บล.กรุงศรีมอง Neutral ต่อข้อมูลที่ได้จากการประชุมวานนี้ (19 ส.ค.) ไม่มีประเด็นใหม่ที่มีผลต่อประมาณการ BA ของเราอย่างมีนัยสำคัญ BA ปรับเป้าการเติบโตปี 2568 ลงมาใกล้เคียงที่เราคาด แนวโน้มกำไรไตรมาส 3/68 ฟื้นตัวเด่น จากเป็น High season เส้นทางบินสมุย บล.กรุงศรียังชอบ BA และยังเลือกเป็นหุ้น Top pick กลุ่มฯ (Buy, TP 23.50 บาท)
จากจุดเด่น (1) เส้นทางบินสมุยยังเติบโตแข็งแกร่งจาก นทท.กลุ่มยุโรป (2) มีรายได้เงินปันผลรับ (BDMS/BAFS) ลดความเสี่ยงความผันผวนของธุรกิจสายการบิน (3) ลุ้นความคืบหน้าโครงการสนามบินอู่ตะเกา คาดชัดเจนในไตรมาส 3/68 (หากยกเลิกอาจลดความกังวลความเสี่ยงจากการต้องใช้เงินลงทุนสูงในอนาคต) และ (4) ราคาหุ้นถูกกว่ากลุ่มฯ เทียบเท่า PE’2568 9.6x ต่ำกว่า THAI อยู่ที่ 15.3x
บล.บัวหลวงระบุว่าแนวโน้มไตรมาส 3/68 ดีขึ้น QoQ ในช่วงไฮซีชั่นของสมุย
จากการประเมินเบื้องต้น ผลการดำเนินงานไตรมาส 3/68 มีแนวโน้มเติบโต QoQ หนุนโดยช่วงไฮซีซั่นของการท่องเที่ยวเกาะสมุย ซึ่งบล.บัวหลวงมองว่าน่าจะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นในระยะสั้น นอกจากนั้นมูลค่าหุ้นปัจจุบันยังอยู่ในระดับที่ไม่แพง โดยซื้อขายที่ PER ปี 2568 ที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยภูมิภาค
Earnings revision breath & Valuation: ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา Consensus มีการปรับประมาณการกำไรสุทธิของ BA ปี 2568 ลง 9% มาอยู่ที่ 3,487 ล้านบาท (ลดลง 8% YoY) ซึ่งน่าจะสะท้อนแนวโน้มจำนวนผู้โดยสารที่ชะลอตัวไปแล้ว ปัจจุบัน BA จะซื้อขายที่ PER ปี 2568 ที่ 8.8 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย ค่าเฉลี่ยของสายการบินในภูมิภาคเอเชียที่ 10.0 เท่าอยู่ 12%) บล.บัวหลวงมองว่าแนวโน้มการเติบโต QoQ ของกำไรไตรมาส 3/68 น่าจะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้น BA ได้ในระยะสั้น
บล.บัวหลวงให้มุมมองทางเทคนิค
แนวรับ 14 บาท
แนวต้าน 16.50 และ 18 บาท
ตัดขาดทุน 13.60 บาท