MAGURO กำไรโตแรง 151% โกลเบล็กเชียร์ “ซื้อ”

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด ระบุถึง MAGURO ว่า "ซื้อเมื่ออ่อนตัว" Bloomberg consensus 24.25 บาท คาดกำไรงวด Q2/68 ทรงตัว QoQ แต่เติบโต YoY

Consensus คาดกำไรงวด 2Q68 เฉลี่ย 32 ล้านบาท ทรงตัว QoQ เนื่องจากมีการแข่งขันจัดทำโปรโมชั่นของร้านชาบูบุฟเฟ่ต์ ทำให้ SSSG หดตัวเกือบ 10% ประกอบกับบริษัทมีค่าใช้จ่ายพิเศษจากการจัดเลี้ยงพนักงานประจำปีราว 3 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม บริษัทมียอดขายจากสาขาใหม่ที่เปิดเพิ่มขึ้นจำนวน 4 สาขาจาก 1Q68 ช่วยชดเชยรายได้บางส่วน

ทั้งนี้ คาดกำไรยังคงเติบโต +151% YoY จากจำนวนสาขาที่เพิ่มขึ้น 16 สาขาจาก 2Q67 ประกอบกับบริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบได้อย่างมีประสิทธิภาพ เป็นปัจจัยหนุนเพิ่มเติม
ความเห็น เรามีมุมมองบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการ 2H68 โดยคาดว่าผลประกอบการจะเริ่มฟื้นตัวในช่วง 3Q68 จากโปรโมชั่นในช่วงเดือนมิ.ย.-ก.ค.68 และจะปรับตัวขึ้นสูงสุดในช่วงไตรมาส 4 เนื่องจากเป็นช่วง High Season ซึ่งเป็นช่วงที่มีการจับจ่ายใช้สอยมากที่สุดของปี

ขณะที่บริษัทตั้งเป้าเปิดสาขาใหม่ในปีนี้ 15 สาขา (เปิดแล้ว 6 สาขาในช่วง 1H68) ประกอบกับการบริหารต้นทุนและค่าใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพ เป็นปัจจัยหนุนผลประกอบการปี 68
ทั้งนี้ Bloomberg consensus คาดกำไรปี 68 เฉลี่ย 138 ล้านบาท +42% YoY ราคาหุ้นซื้อขายที่ P/E 20 เท่า เทียบกับบริษัทที่คล้ายคลึงกัน ได้แก่ สูงกว่า M ที่ 16 เท่า และ OKJ ที่ 18 เท่า แต่ต่ำกว่า ZEN ที่ 30 เท่า ราคาเหมาะสม Consensus อยู่ที่ 24.25 บาท มี Upside 43% เราจึงแนะนำ "ซื้อเมื่ออ่อนตัว"