รู้จัก 5F2M: โมเดลคัดหุ้นกู้คุณภาพที่คนลงทุนหุ้นกู้ต้องรู้

จากสถานการณ์การผิดนัดชำระหนี้ของหุ้นกู้บริษัทจดทะเบียนในไทยที่มีความถี่สูงขึ้น ทางบริษัทหลักทรัพย์ที่ปรึกษาการลงทุน เดฟินิท จำกัด (บริษัทในกลุ่มฟินโนมีนา) จึงได้พัฒนาโมเดล 5F2M เพื่อประเมินคุณภาพของหุ้นกู้ โดยจากข้อมูลทางสถิติในปี 2559 – 2566 โมเดลดังกล่าวช่วยให้นักลงทุนสามารถหลีกเลี่ยงหุ้นกู้ที่ผิดนัดชำระหนี้ได้เกือบทั้งหมด*

*ข้อมูลจากปี 2559-2566 แสดงให้เห็นว่าการตั้งเงื่อนไขดังกล่าวช่วยให้นักลงทุนสามารถหลีกเลี่ยงหุ้นกู้ที่ผิดนัดชำระหนี้ได้เกือบทั้งหมด โดยมีเพียง 2 กรณีที่เป็น False Positive ได้แก่ การบินไทยที่มีเรตติ้ง A+ เนื่องจากถือหุ้นโดยกระทรวงการคลัง และ KNM ที่มีเรตติ้ง AAA จากการได้รับการค้ำประกันแบบไม่มีเงื่อนไขและไม่สามารถเพิกถอนได้โดย Credit Guarantee and Investment Facility (CGIF) ที่มีเครดิตเรตติ้ง AAA Stable

Reboot Bond Port เป็นบริการตรวจสุขภาพหุ้นกู้จาก Definit วิเคราะห์และคัดเลือกหุ้นกู้ที่มีประสิทธิภาพ พร้อมออกแบบกลยุทธ์การลงทุนในหุ้นกู้ที่เหมาะสมกับคุณผ่านโมเดล 5F2M สนใจรับบริการ คลิก 👉 https://finno.me/reboot-bond-port-ws

องค์ประกอบของโมเดล 5F2M

โมเดลนี้เน้นการวิเคราะห์คุณภาพของหุ้นกู้ ทั้งจากมุมมองทางการเงินและสัญญาณระยะสั้น เพื่อลดความเสี่ยงในการลงทุนและเพิ่มโอกาสในการได้ผลตอบแทนที่ดี โดยมีองค์ประกอบของโมเดล ดังนี้

5F ประกอบด้วย 1. ความสามารถในการชำระหนี้ระยะสั้น (Current ratio)

ความหมาย: บริษัทมีสินทรัพย์ที่สามารถเปลี่ยนแปลงเป็นเงินสดได้กี่เท่าของหนี้สินที่ต้องชำระ

สินทรัพย์หมุนเวียน / หนี้สินหมุนเวียน

– สินทรัพย์หมุนเวียน คือ สินทรัพย์ที่สามารถเปลี่ยนเป็นเงินสดได้ภายใน 1 ปี เช่น เงินสด, ลูกหนี้การค้า
– หนี้สินหมุนเวียน คือ หนี้สินที่มีกำหนดชำระภายใน 1 ปี

2. หนี้สินต่อทุน (D/E ratio)

ความหมาย: บริษัทมีหนี้สินเป็นกี่เท่าของส่วนของผู้ถือหุ้น

หนี้สิน / ส่วนของผู้ถือหุ้น

3. ความสามารถในการทำกำไร (Net Profit Margin)

ความหมาย: บริษัทสามารถสร้างรายได้สุทธิเป็นอัตราส่วนเท่าไรต่อรายได้ขั้นต้น

รายได้สุทธิ / รายได้ขั้นต้น

– รายได้สุทธิ: รายได้หลังหักค่าใช้จ่ายของบริษัท
– รายได้ขั้นต้น: รายได้ที่มาจากการดำเนินธุรกิจและรายได้จากดอกเบี้ย

4. ความสามารถในการชำระดอกเบี้ย (interest coverage ratio / ICR)

ความหมาย: บริษัทมีกำไรก่อนจ่ายดอกเบี้ยและภาษีเงินได้เป็นกี่เท่าของดอกเบี้ยที่ต้องจ่ายจริง

กำไร(ขาดทุน) ก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้ (EBIT) / ดอกเบี้ยจ่าย

5. กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (cash flow from operating activities)

ความหมาย: ความสามารถในการดำเนินงานของกิจการในการก่อให้เกิดกระแสเงินสดที่เพียงพอสำหรับการดำเนินงานของกิจการ การชำระคืนเงินกู้ยืม การจ่ายเงินปันผล ตลอดจนการลงทุนใหม่ โดยไม่จำเป็นต้องพึ่งพาการจัดหาเงินจากแหล่งเงินทุนภายนอก

2M ประกอบด้วย 1. Bloomberg Default Probability

คำนวณความน่าจะเป็นที่บริษัทจะผิดนัดชำระหนี้ภายใน 1 ปี โดยใช้ข้อมูลจากมูลค่าของบริษัทและความสามารถในการสร้าง Cash Flow

2. Altman’s Z-score

คำนวณโอกาสในการล้มละลายของบริษัทภายใน 1 ปี โดยใช้ financial ratios ต่าง ๆ เช่น Working capital, Retained earning และ EBITDA

สแกนหุ้นกู้ให้ทะลุ ปรับพอร์ตหุ้นกู้ให้แข็งแรงกว่าเดิม

ไม่ว่าคุณจะเพิ่งเริ่มลงทุนหุ้นกู้ หรือมีพอร์ตหุ้นกู้ที่อยากตรวจสอบความแข็งแรงแบบละเอียดบริการ“Reboot Bond Port” พร้อมเป็นผู้ช่วยวางแผนกลยุทธ์หุ้นกู้ให้คุณอย่างเหมาะสม

Reboot Bond Port เป็นบริการตรวจสุขภาพหุ้นกู้จาก Definit บริการตรวจสุขภาพหุ้นกู้ วิเคราะห์และคัดเลือกหุ้นกู้ที่มีประสิทธิภาพ มีทีมวิเคราะห์การลงทุน และระบบการตรวจสอบความเสี่ยงผิดนัดชำระหนี้ พร้อมออกแบบกลยุทธ์การลงทุนในหุ้นกู้ที่เหมาะสมกับคุณผ่านโมเดล 5F2M

ศึกษารายละเอียดบริการ Reboot Bond Port เพิ่มเติมได้ที่

https://finno.me/reboot-bond-port-ws

คำเตือน: การให้บริการ Reboot Bond Port คือการตรวจสอบสุขภาพของพอร์ตหุ้นไทยและให้คำแนะนำแก่ผู้ใช้บริการ โดยการนำเสนอข้อมูลและคำแนะนำดังกล่าวจะไม่สร้างสิทธิ, ความรับผิดชอบ, หรือภาระผูกพันทางกฎหมายในทุกกรณี บริษัทขอสงวนสิทธิ์ในการไม่รับประกันผลลัพธ์ใด ๆ ที่เกิดจากการใช้ข้อมูลและคำแนะนำ และจะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายใด ๆ ที่อาจเกิดขึ้นจากการนำข้อมูลหรือคำแนะนำไปใช้ในทุกกรณี | การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์ที่ปรึกษาการลงทุน เดฟินิท จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00 – 17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02-109-9933