“ธนาคารกลางในเอเชีย” เร่งลดดอกเบี้ย สกัดผลกระทบสงครามการค้าทรัมป์
"ธนาคารกลางในเอเชีย" เดินหน้าลดดอกเบี้ยแรงกว่าคาด ขณะที่นักวิเคราะห์ชี้มาตรการภาษีศุลกากรสหรัฐกดดันการเติบโตเศรษฐกิจภูมิภาค จับตาเฟดและถ้อยแถลงเจอโรม พาวเวล
วันที่ 22 สิงหาคม 2568 เวลา 11.00 น. สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่า ธนาคารกลางในเอเชีย เริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยแรงกว่าที่คาดการณ์ และมีแนวโน้มว่าประเทศอื่น ๆ จะเดินตามในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เพื่อตอบโต้แรงกดดันต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจจากมาตรการขึ้นภาษีศุลกากรของโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐ
ความเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นชัดเจนในสัปดาห์นี้ หลังจากอินโดนีเซียและนิวซีแลนด์สร้างความประหลาดใจแก่ตลาดด้วยท่าทีผ่อนคลายทางการเงิน สะท้อนว่าผู้กำหนดนโยบายกำลังเร่งเสริมเกราะป้องกันผลกระทบจากสงครามการค้ากับสหรัฐ สายตาตลาดหันไปจับตา เกาหลีใต้และฟิลิปปินส์ ที่จะประชุมสัปดาห์หน้า เพื่อหาสัญญาณการผ่อนคลายเพิ่มเติม
โดยปกติ การลดดอกเบี้ยจะกดดันค่าเงินให้ร่วงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ และอาจสร้างความกังวลด้านเงินเฟ้อ แต่การที่ตลาดคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะลดดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนกันยายน อาจช่วยบรรเทาผลกระทบได้บ้าง ทั้งนี้นักลงทุนรอฟังถ้อยแถลงของประธานเฟด เจอโรม พาวเวล ที่งานประชุมประจำปีแจ็กสัน โฮลในวันศุกร์ ซึ่งจะเป็นกุญแจสำคัญว่าจะยืนยันแนวโน้มดังกล่าวหรือไม่
Nathan Sheets หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของซิตี้กรุ๊ป ระบุว่า “คำตอบที่ชัดเจนคือการผ่อนคลายนโยบายการเงินนอกสหรัฐ” โดยชี้ว่าผลจากภาษีศุลกากรจะเป็นแรงกดดันต่อค่าจ้างและราคา
เศรษฐกิจเอเชียถูกคาดหมายว่าจะชะลอตัวลงในครึ่งปีหลัง หลังทรัมป์บังคับใช้มาตรการภาษีตอบโต้ และแรงหนุนจากการเร่งส่งออกก่อนขึ้นภาษีได้จบลงแล้ว
นักเศรษฐศาสตร์ของมอร์แกน สแตนลีย์ คำนวณว่า อัตราภาษีนำเข้าสหรัฐที่เก็บจากเอเชียเพิ่มขึ้นจาก 5% เมื่อต้นปี เป็น 25% ในปัจจุบัน และคาดว่าจะเกิดระลอกการลดดอกเบี้ยทั่วภูมิภาค โดยประเมินว่าฟิลิปปินส์จะปรับลดรวม 1.25% ภายในปี 2569 และเกาหลีใต้ ไทย ออสเตรเลีย มาเลเซีย และไต้หวันจะลดอีกประเทศละ 0.50%
ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ ระบุในสัปดาห์นี้ว่า อุปสงค์ที่อ่อนแอจะกระทบต่อค่าจ้างและกดดันราคา และส่งสัญญาณว่าจะลดดอกเบี้ยมากกว่าที่ตลาดคาดไว้ ขณะที่การลดดอกเบี้ยแบบไม่คาดคิดของ Bank Indonesia ทำให้นักวิเคราะห์จากโกลด์แมน แซคส์ และ ANZ ปรับลดคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยเป้าหมายลง ส่วนซิตี้กรุ๊ปเองก็ขยับขึ้นคาดการณ์ว่าการลดดอกเบี้ยรอบถัดไปจะมาถึงเร็วกว่าที่คิด
แนวโน้มการผ่อนคลายยังสะท้อนในตลาดการเงิน โดยอัตราสว็อปอายุ 3 เดือนในไทย มาเลเซีย และฟิลิปปินส์ต่างลดลงในเดือนสิงหาคม บ่งชี้การเก็งกำไรด้านดอกเบี้ยขาลงที่ชัดเจนขึ้น
ในฟิลิปปินส์ ตลาดสว็อปกำลังส่งสัญญาณการลดดอกเบี้ยเกือบ 0.40% ภายใน 6 เดือนข้างหน้า เทียบกับเพียง 0.10% ที่นักลงทุนคาดไว้เมื่อเดือนมิถุนายน ส่วนในนิวซีแลนด์ นักลงทุนก็คาดว่าจะลดลงถึง 0.43% ในช่วงเวลาเดียวกัน จากเดิมที่คาด 0.33%
แม้เศรษฐกิจเอเชียจะยืนหยัดได้อย่างน่าประหลาดใจในครึ่งปีแรก จากความหวังที่เกิดขึ้นระหว่างการเจรจาการค้าและการเร่งส่งออกก่อนการขึ้นภาษี แต่ธนาคาร Oversea-Chinese Banking Corp. เตือนว่า ผลตอบแทนนี้ใกล้หมดลงแล้ว ภายใต้การจัดเก็บภาษีใหม่ โดยไทยและเวียดนามอาจได้รับผลกระทบหนักที่สุดในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้
นักเศรษฐศาสตร์ของ OCBC ระบุว่า “ในแง่ของนโยบาย เราคาดว่าธนาคารกลางจะยังคงต้องทำงานหนักผ่านการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ส่วนมาตรการการคลังจะยังคงเน้นเป้าหมายเฉพาะเจาะจงมากกว่า”
อ้างอิง : www.bloomberg.com