Goldman Sachs ให้น้ำหนักพันธบัตรเอเชีย Investment Grade เหนือกว่า High Yield
Goldman Sachs ให้น้ำหนักลงทุนพันธบัตรเอเชีย Investment grade มากกว่า High yield หลังข้อมูลจ้างงานสหรัฐอ่อนแอ กระตุ้นความกังวลการเติบโตและหนุนเฟดผ่อนคลายนโยบาย
วันที่ 11 สิงหาคม 2568 เวลา 10.06 น. สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่า Goldman Sachs Group Inc. กลับมาให้น้ำหนักลงทุนในพันธบัตรดอลลาร์เอเชียที่มีเรตติ้งระดับลงทุน (investment-grade) มากกว่าพันธบัตรเกรดเก็งกำไร (high-yield) โดยอ้างความกังวลต่อเศรษฐกิจสหรัฐ และคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะมีท่าทีเอื้อต่อการเติบโตมากขึ้น
เคนเน็ธ โฮ และแซนดรา เยือง นักกลยุทธ์ของ Goldman Sachs ระบุในรายงานลงวันที่วันศุกร์ว่า “เมื่อความกังวลต่อการเติบโตของสหรัฐฯ กลับมาอีกครั้ง และมูลค่าสินทรัพย์อยู่ในระดับสูงกว่าช่วงสิ้นปี 2567 เราเชื่อว่าตอนนี้เป็นเวลาที่เหมาะสมในการปรับน้ำหนักกลับไปให้น้ำหนักเกิน (overweight) พันธบัตรเอเชีย IG เหนือกว่า HY”
ท่าทีดังกล่าวทำให้ Goldman Sachs กลับไปสู่จุดยืนเมื่อต้นปี หลังจากเคยปรับลดเป็นมุมมองเป็นกลางในเดือนพฤษภาคม ภายหลังการขยายตัวของส่วนต่างเครดิต (credit spreads) จากการประกาศเก็บภาษีทั่วโลกของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ การกลับมามุมมองระมัดระวังมากขึ้นนี้ สะท้อนความกังวลต่อแรงส่งการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐ หลังข้อมูลการจ้างงานล่าสุดออกมาต่ำกว่าคาด
Goldman Sachs ระบุว่า ลักษณะเชิงป้องกันของหนี้ระดับลงทุนทำให้สินทรัพย์กลุ่มนี้น่าสนใจในภาวะที่คาดว่าเฟดจะผ่อนคลายทางการเงิน ขณะที่หากตลาดตราสารหนี้โดยรวมอ่อนตัว กลุ่มพันธบัตรเกรดเก็งกำไรมีแนวโน้มให้ผลตอบแทนต่ำกว่าตลาดโดยรวม
ในตลาดพันธบัตรเกรดลงทุนของเอเชีย โกลด์แมนมองว่ามีมูลค่ามากที่สุดในตราสารเรตติ้ง BBB เช่น หุ้นกู้ของผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ฮ่องกง หุ้นกู้ทุนชั้นรองของธนาคาร และหุ้นกู้จีนระดับลงทุนที่ให้ส่วนชดเชยความเสี่ยง (risk premium) สูงสุด
ข้อมูลดัชนีบลูมเบิร์กระบุว่า ส่วนต่างเครดิตพันธบัตรเอเชียระดับลงทุนขยายขึ้นเกือบ 0.06% ในวันที่ 1 ส.ค. ซึ่งเป็นการขยายตัวมากที่สุดในรอบ 4 เดือน หลังข้อมูลการจ้างงานสหรัฐออกมาต่ำกว่าคาด ก่อนที่จะฟื้นตัวกลับมาได้เกือบทั้งหมดในเวลาต่อมา
อ้างอิง : www.bloomberg.com