เจาะอินไซด์ทำไม IFBH เจ้าของแบรนด์อีฟ (IF) ของไทย เลือกขายหุ้นไอพีโอที่ตลาดหุ้นฮ่องกง
หลายคนน่าจะเคยผ่านตากับแบรนด์เครื่องดื่มน้ำผลไม้ของไทยที่ชื่อ ‘อีฟ’ (IF) โดยเฉพาะน้ำมะพร้าว แต่บางคนอาจจะยังไม่ทราบว่าล่าสุดบริษัทที่เป็นเจ้าของแบรนด์ไทยรายนี้ได้เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง (HKEX) เป็นที่เรียบร้อย ก่อนจะเริ่มทำการซื้อขายในตลาดหุ้นเป็นวันแรกเมื่อ 30 มิถุนายนที่ผ่านมา
หนึ่งในคำถามที่ตามมาคือ แล้วทำไมสัญชาติไทยอย่าง ‘อินโนเวทีฟ ฟู้ด แอนด์ เบฟเวอร์เรจ โฮลดิ้ง’ หรือ IFBH Limited ถึงตัดสินใจระดมทุนและเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง แทนที่จะจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
แหล่งข่าวระดับสูงในตลาดทุน เปิดเผยกับ THE STANDARD WEALTH ถึงกรณีที่ บริษัท อินโนเวทีฟ ฟู้ด แอนด์ เบฟเวอร์เรจ โฮลดิ้ง จำกัด หรือ IFBH Limited (รหัสหุ้น 6603) เลือกจดทะเบียนระดมทุนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงว่า IFBH มีความตั้งใจแต่แรกที่จะระดมทุนในต่างประเทศ เดิมทีบริษัทสนใจตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์ แต่ภายหลังเปลี่ยนมาเลือกตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงเป็นฐานในการระดมทุนแทน
“เท่าที่ทราบข้อมูลมา บริษัท IFBH ไม่ได้มาคุยกับตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยตั้งแต่แรก เพราะเขามองว่าตลาดหลักคือจีน” แหล่งข่าวกล่าว
อย่างไรก็ตาม IFBH เคยพิจารณาตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์เป็นอีกหนึ่งทางเลือก โดยก่อนหน้านี้ได้ตั้งบริษัทโฮลดิ้งที่สิงคโปร์ เพราะมองว่าฐานในสิงคโปร์จะสามารถเป็นประตูเชื่อมไปสู่ตลาดจีนได้ เนื่องจากลูกค้าหลักของ IFBH คือชาวจีน
ขณะที่ตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์เองก็พยายามทาบทาม IFBH ให้เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์ ในฐานะศูนย์กลางทางการเงินระดับภูมิภาคที่สามารถเชื่อมโยงธุรกิจเข้ากับตลาดจีนได้เช่นกัน
อย่างไรก็ดี หลังจาก IFBH พิจารณาอย่างถี่ถ้วนแล้ว จึงเห็นว่าตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงตอบโจทย์ความตั้งใจของบริษัทได้ตรงเป้าหมายมากกว่า เนื่องจากกลุ่มลูกค้าของ IFBH เกือบทั้งหมดเป็นชาวจีน สินค้าที่บริษัทจำหน่ายก็มีผู้ซื้อเป็นคนจีนทั้งหมด ดังนั้นการไปจดทะเบียนในฮ่องกงจึงช่วยให้เข้าถึงกลุ่มลูกค้าและนักลงทุนเป้าหมายได้ดีกว่า
ดังนั้น การตัดสินใจของ IFBH ที่ไม่ระดมทุนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ไม่ใช่เหตุผลหลักจากประเด็นเรื่องการประเมินมูลค่า (Valuation) ที่ต่ำ แม้ว่าภาพที่ผ่านมาจะเห็นบริษัทขนาดใหญ่ของไทยหลายแห่งชะลอแผนการขายหุ้น IPO ออกไป
แหล่งข่าวยังกล่าวต่อว่า IFBH ยังเลือกใช้ที่ปรึกษาทางการเงิน (FA) เป็นบริษัทจีนตั้งแต่เริ่มต้นแผนยื่นไฟลิ่งเพื่อทำ IPO โดยระบุว่า FA ของ IFBH คือกลุ่ม CLSA และ CTIC ซึ่งเป็นบริษัทจีน สะท้อนให้เห็นถึงความตั้งใจของ IFBH ที่จะมุ่งเน้นตลาดจีนและนักลงทุนในจีนอย่างชัดเจน
ทั้งนี้ หุ้น IFBH เสนอขายหุ้น IPO ที่ราคา 27.80 ฮ่องกงดอลลาร์ หลังจากเริ่มซื้อขายในตลาด ราคาหุ้นพุ่งขึ้นไปทำจุดสูงสุดที่ 48.80 ฮ่องกงดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 75% จากราคา IPO ก่อนจะย่อตัวลงมาอยู่ที่ราว 42 – 43 ฮ่องกงดอลลาร์ คิดเป็นมูลค่าตลาด (Market Capitalization) ราว 1.1 หมื่นล้านฮ่องกงดอลลาร์ หรือราว 4.6 หมื่นล้านบาท
ย้อนไปเมื่อปี 2556 แบรนด์ IF เริ่มจำหน่ายน้ำผลไม้ระดับพรีเมียม ‘IF Fruitamin’ ในประเทศไทย ภายใต้แนวคิด ‘เติมเต็มคุณประโยชน์ เพื่อรสชาติที่อร่อยและปลอดภัย’ ต่อมาในปี 2558 IF ได้เปิดตัวน้ำมะพร้าวแท้ 100% จากประเทศไทย ก่อนจะได้รับชื่อเสียงในระดับนานาชาติในฐานะผลิตภัณฑ์ที่ขายดีที่สุดอันดับ 1 ในฮ่องกง และเป็นสินค้ายอดนิยมบนแพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซที่ใหญ่ที่สุดของจีน
หนึ่งในจุดแข็งที่สุดของ IF คือเทคโนโลยีระบบการบรรจุเย็นแบบปลอดเชื้อ (Cold Aseptic Filling System) ซึ่งสามารถยืดอายุการเก็บรักษาผลิตภัณฑ์ได้นานถึง 12 เดือน โดยไม่ต้องเติมวัตถุกันเสีย