SET แกว่งไซด์เวย์/พักตัว ในกรอบ 1,245-1,280 จุด พักรอทิศทาง
บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) ประเมินว่า ตลาดวันนี้แกว่งตัวไซด์เวย์/พักตัว หลังรับปัจจัยบวกเรื่องโอกาสลดดอกเบี้ยเฟดไปแล้วในระดับหนึ่ง ปลายสัปดาห์นี้ติดตาม PCE สหรัฐฯ และคดีการเมืองไทย ซึ่งอาจกระทบความต่อเนื่องของนโยบายเศรษฐกิจ ส่วนราคาน้ำมันที่ขึ้นจากข่าวยูเครนโจมตีโรงกลั่นรัสเซีย ช่วยหนุนกลุ่มพลังงาน ด้านเทคนิคเมื่อวานดัชนีชนแนวต้านแรกที่ 1266 แล้วชะลอตัว หากเป็นการพักฐานสั้นเพื่อปรับตัวขึ้นต่อไม่ควรหลุดแนวรับ 1250/1245 ส่วนการดีดขึ้นมีแนวต้านที่เดิม 1266 และ 1280 จุด
ทั้งนี้ แม้ดัชนี SET มีโอกาสปรับขึ้นตามตลาดโลกหลังเฟดส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยเดือนหน้า แต่ Upside ยังจำกัด เพราะนักลงทุนรอความชัดเจน ทางการเมือง โดยวันที่ 29 ส.ค. เวลา 15.00 น. ศาลรัฐธรรมนูญจะอ่านคำวินิจฉัยคดีคลิปเสียงนายกฯ ซึ่งอาจกำหนดทิศทางตลาดใน 3 กรณีหลัก
1) หากศาลตัดสิน "พ้นจากตำแหน่ง" หรือหากนายกฯ ลาออกก่อนอาจกดดัน SET ลงแรงช่วงสั้นจากความกังวลสุญญากาศทางการเมือง และต้องติดตามการเสนอชื่อนายกฯ คนใหม่หรือการเปลี่ยนขั้วรัฐบาล
2) หากศาลตัดสินว่า "ไม่มีความผิด" ตลาดมีโอกาสฟื้นช่วงสั้นจากแรงซื้อคลายกังวลต่อเสถียรภาพการเมือง แต่ Upside ยังจำกัด เพราะยังมีคดีอื่นที่รอพิจารณา
3) หาก "ยุบสภา" อาจเป็นผลบวกต่อตลาด เพราะทำให้การเมืองชัดเจนขึ้น
ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงคงแนะนำให้ "Selective Buy" ใน 2 ธีมหลัก และ 3 ธีมเทรดดิ้ง ที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้
1. หุ้น Earnings Play ซึ่งคาดครึ่งหลังปี 2568 ผลการดำเนินงานจะยังเติบโตดีทั้ง HoH และ YoY แรงหนุนจากปัจจัยฤดูกาลและจากปัจจัยบวกที่มีเฉพาะตัว ได้แก่ ADVANC BCPG GULF SCC TIDLOR
2. หุ้นปันผลที่มีคุณภาพดี (SET100 ที่มี SET ESG Ratings A ขึ้นไป) เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตลงทุนในระยะสั้น โดยคาดจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากำไรครึ่งแรกปี 2568 และให้ Div. Yield เกิน 2% แนะนำ PTT SIRI HMPRO TTB
3. Trading Idea: สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และต้องการเก็งกำไร แนะนำ
1) หุ้น Laggard Play ซึ่งคาดได้อานิสงส์หาก Fund Flow ไหลเข้าต่อเนื่อง โดยเลือกหุ้น SET50 ซึ่งราคาหุ้นปรับขึ้น QTD ต่ำกว่า SET และ Valuation ถูก โดยมี PBV และ PER 2568F-1SD อีกทั้งมีพื้นฐานดี (กำไรเติบโต ฐานะการเงินแข็งแกร่ง และมี ESG Ratings A-AAA) แนะนำ BDMS CPALL MTC PTT WHA
2) หุ้น Global Play เพื่อหลบช่วงที่เสถียรภาพทางการเมืองไทยยังมีความไม่ชัดเจน แนะนำ SCC HANA
และ 3) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากดอกเบี้ยขาลง และ/หรือ ดอลลาร์อ่อนค่า (บาทแข็งค่า) แนะนำ กลุ่ม REITS (FTREIT LHSC) กลุ่มอสังหาฯ (AP SIRI) กลุ่มเช่าซื้อ (MTC TIDLOR) และกลุ่มโรงไฟฟ้า (GULF GPSC)
สำหรับหุ้นแนะนำวันนี้ ได้แก่ PTT มองราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นและเป็นช่วงประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล มีโอกาสได้ประโยชน์ส่วนต่างกลุ่มปิโตรเคมี Valuation หุ้นไม่แพง โดยซื้อขาย PBV 2568 ที่ระดับ 0.7 เท่า (-1.5 SD) และ PER ที่ระดับ 7.5 เท่า เทียบค่าเฉลี่ย 10 ปีที่ PBV 1.3 เท่า และ PER 14.6 เท่า และให้ Div. Yield ปีนี้สูง 6-7%
TRUE ราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นจากกำไรที่จะเร่งตัวขึ้น มองการเติบโตอย่างต่อเนื่องของธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ และ FBB และการประหยัดต้นทุนจากการประมูลคลื่นความถี่ตั้งแต่เดือน ส.ค.2568 จะทำให้ไตรมาส 3/2568 TRUE มีกำไรปกติเติบโต YoY และ QoQ แข็งแกร่งกว่า ADVANC ซึ่งจะหนุนให้ราคาหุ้น TRUE ปรับตัว Outperform ได้