BH เล็งโอกาสฟื้นตัว ซาอุฯหนุนรายได้ต่างชาติ

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุถึง BH ว่า BH รายงานกำไร 2Q68 ลดลง YoY: รายงานกำไร 2Q68 เท่ากับ 1,858 ล้านบาท หดตัว 3.8% YoY โดยได้รับผลกระทบจากรายได้กิจการโรงพยาบาลที่ 6,005 ล้านบาท ลดลง 4.4% YoY จากรายได้ผู้ป่วยต่างชาติลดลง -6.6% YoY และรายได้ผู้ป่วยชาวไทยลดลง -0.2% YoY ทั้งนี้ สัดส่วนรายได้ผู้ป่วยต่างชาติต่อผู้ป่วยชาวไทยคิดเป็น 64% และ 36% ของรายได้รวมตามลำดับ สำหรับต้นทุนกิจการโรงพยาบาลเพิ่มขึ้น 4.8% YoY ส่งผลให้ EBITDA หดตัว 1.6% YoY ส่วนกำไรสุทธิ 1H68 เท่ากับ 3,591 ล้านบาท ลดลง 8.3% YoY เนื่องจากรายได้จากกิจการโรงพยาบาลจำนวน 12,125 ล้านบาท ลดลง 5.3% YoY โดยรายได้ผู้ป่วยต่างชาติลดลง -8.2% YoY ขณะที่รายได้ผู้ป่วยชาวไทยเพิ่มขึ้น +0.5% YoY

ปรับคำแนะนำจาก “ซื้อ” เป็น “ทยอยซื้อ”: เราคาดกำไร 2H68 เท่ากับ 3,617 ล้านบาท ลดลง 6.2% YoY เนื่องจากคาดว่ารายได้หลักใน 2H68 จะหดตัว YoY จากแนวโน้มการถูกแย่งส่วนแบ่งตลาดผู้ป่วยกลุ่มตะวันออกกลาง สำหรับกำไรปี 68 คาดเท่ากับ 7,240 ล้านบาท ลดลง 7.6% YoY อย่างไรก็ตาม มองว่าในช่วง 2H68 มีแนวโน้มได้รับปัจจัยบวกจากหน้าฝนที่มาเร็ว และแผนการขยายตลาดไปยังผู้ป่วยซาอุดีอาระเบียซึ่งหนุนรายได้ผู้ป่วยต่างชาติฟื้นตัวขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป เราจึงปรับคำแนะนำจาก “ซื้อ” ที่ราคาพื้นฐาน 195.0 บาท เป็น “ทยอยซื้อ” ที่ราคาพื้นฐาน 182.0 บาท