宏觀經濟主導比特幣走勢 美日債息升高、川普言論影響顯著

商傳媒｜方承業／綜合外電報導

全球加密貨幣市場近日波動加劇，比特幣價格一度跌破 7 萬美元大關，市場焦點從原油價格轉向全球主要經濟體的公債殖利率變動。投資者正密切關注美國及日本的十年期公債殖利率，這些宏觀經濟指標的走勢，正日益牽動比特幣等風險資產的短期表現。

根據外媒分析，市場雖然仍視原油為當前宏觀衝擊的核心，但公債市場已成為此衝擊影響比特幣的重要傳導途徑。原油價格波動可能改變通膨預期，使各國央行的決策複雜化，進而打擊整體市場的風險情緒。報導指出，比特幣短期內對流動性變化高度敏感，長期則具備避險資產的魅力。

美國公債殖利率逼近敏感區間

美國十年期公債殖利率自 2 月 27 日的 3.97%，一路攀升至 3 月 20 日的 4.39%，並在昨日（23日）交易期間來到 4.4% 附近。分析師認為，4.50% 至 4.60% 區間是政治與金融上都相當敏感的關鍵水位。聯準會目前將利率維持在 3.50% 至 3.75%，並坦言中東情勢為未來政策展望增添不確定性。儘管 2 月份的消費者物價指數（CPI）年增率為 2.4%，核心 CPI 為 2.5%，但生產者物價指數（PPI）月增率表現較為強勁，且薪資成長放緩、消費者信心減弱，密西根大學 3 月份的初步調查也顯示通膨預期上升，其中汽油價格是一大壓力點。

日本公債殖利率同步走高

日本方面，十年期公債（JGB）殖利率自 3 月 20 日的 2.264% 升至昨日的 2.30% 至 2.32% 區間，長期公債（如三十年期及四十年期）殖利率也同步走高。日本銀行已承認原油價格顯著上漲，並警告油價走高將對消費物價構成上行壓力。市場曾預期日本銀行將再次升息，且有消息傳出日本正考慮縮減抗通膨債券的買入規模。

川普發言助推比特幣漲勢

在公債殖利率攀升的同時，美國總統 川普（Donald Trump）昨日發布一份聲明，表示美國與伊朗在過去兩天針對「全面解決中東敵對狀態」進行了「非常良好且富有成效的對話」。此聲明一出，比特幣價格隨即跳漲 4.5%。儘管如此，截至 3 月 20 日當週，美國比特幣現貨 ETF 仍錄得 9,300 萬美元的淨流入，顯示資金仍持續進駐。

本週市場將面臨多項經濟數據考驗，包括美國財政部預計今日舉行的兩年期公債拍賣，以及週三的五年期與週四的七年期拍賣。此外，本週二將公布採購經理人指數（PMI）初值，週五則有密西根大學的最終消費者信心指數及通膨預期更新，這些都將是影響市場走勢的關鍵因子。值得注意的是，原定於本週公布的 2 月份美國個人消費支出（PCE）數據已延後至 4 月 9 日公布。