德國RWE前三季獲利優於預期 主要受益英國數據中心出售

德國最大電力生產商RWE(RWE-DE)於2025年11月12日公布截至9月底止的前三季財報，儘管整體營運獲利較去年同期下降，但受益於資產出售收益，最終獲利仍超出市場預期，公司並重申2025年全年財測不變。

前三季RWE調整後息稅折舊攤銷前盈餘（EBITDA）為34.8億歐元，低於2024年同期的39.8億歐元，但高於市場預估的31.4億歐元；調整後息稅前盈餘（EBIT）為19.4億歐元，亦低於去年的25.1億歐元，但超過分析師預期的15.8億歐元。調整後淨利則達12.9億歐元，明顯優於市場共識的9.79億歐元。

公司指出，獲利超出預期的主要原因之一，是出售英國舊煤電廠場址數據中心開發項目，帶來約2.25億歐元（約2.62億美元）的帳面利得。

維持全年財測、強調長線能源轉型布局

RWE離岸風電事業在今年風況不佳的情況下，EBITDA降至9.15億歐元，低於2024年的10.8億歐元。不過，公司仍強調整體再生能源業務具穩定現金流，且多項歐洲與美國新風場項目將於2026年後陸續併網。

RWE重申2025年全年財測不變，預估全年調整後EBITDA介於45.5億至51.5億歐元，調整後EBIT介於23.5億至29.5億歐元，調整後淨利介於13億至18億歐元之間。

雖短期營運受天候影響，但RWE透過出售非核心資產改善財務體質，同時積極投資離岸風電與氫能計畫，顯示公司正加速轉型為以再生能源與低碳技術為主的綜合能源供應商。市場普遍認為，隨歐洲電力結構持續去碳化，RWE的長期成長潛力仍具吸引力。

RWE業務概況：德國能源轉型的關鍵推手

RWE Aktiengesellschaft創立於1898年，是歐洲最具代表性的綜合能源公司之一，專注於電力生產、能源供應與能源交易。公司業務分為五大領域：

• 離岸風電（Offshore Wind Power） — 專注開發近海風場，是RWE能源轉型的核心板塊；公司已投資多個北海與波羅的海風電專案。

• 陸域風電與太陽能（Onshore Wind/Solar） — 積極布局太陽能與陸域風電，藉由技術提升提高能源轉換效率。

• 水力、生質能與天然氣（Hydro/Biomass/Gas） — 結合再生能源與穩定氣電廠，確保供電穩定並降低碳排放。

• 能源供應與交易（Supply & Trading） — 負責電力與天然氣批發交易，調整能源結構並提升市場靈活度。

• 燃煤與核能（Coal/Nuclear） — 管理傳統發電業務的退場與轉型，確保符合環境法規與能源轉型政策。

RWE的策略核心是加速再生能源擴張與投資能源交易與數位化基礎設施，並透過智慧電網與資料分析技術提升營運效率。公司同時積極發展氫能與能源儲存系統，致力於成為歐洲淨零轉型的領導企業之一。