AI熱潮邁向營運智能化　能源與核能成新一波投資亮點

全球人工智慧（AI）產業進入新階段，市場焦點正從「誰擁有最強模型」轉向「如何將AI落地商轉、創造穩定獲利」。法人分析，AI應用邁入「營運智能化（Operational Intelligence）」階段，背後所需的電力與基礎設施正成為資金關注的新戰場。

近兩年AI資本支出（AI CapEx）連創新高，美國四大科技公司，近期同步上調2025年的資本支出預估，合計金額可望突破3,800億美元。從晶片製造到資料中心建設，全產業鏈用電需求暴增。根據多家機構預測，AI運算帶動的全球電力消耗有望在2030年前成長超過十倍，能源供應缺口快速擴大。市場共識逐漸形成──能源，將是AI時代最關鍵的底層支撐。

在各種能源選項中，核能因具備「24小時穩定供電」與「零碳排」特性，重新受到矚目。

不同於間歇性的再生能源，核能能在AI與雲端運算高峰時段提供穩定電力，被視為支撐AI基礎設施最具戰略價值的電源。隨著各國檢討能源轉型策略，核能產業鏈從反應爐設備、工程承包到鈾礦開採，全線迎來結構性成長機會。近月國際鈾價連續上漲，也反映市場對長期供應不足的預期。

美國推動核電復興　AI時代能源戰略轉向

美國政府近日宣布，將與核電大廠西屋電氣（Westinghouse Electric, WH）合作推動全美核能擴建計畫，總金額高達800億美元（約12兆日圓），以因應AI時代帶動的爆發性用電需求。

這項計畫由美國商務部主導，結合WH兩大股東──加拿大鈾礦巨頭Cameco與投資公司Brookfield Asset Management──共同推動。雙方將在全美多地興建新一代核電廠，日本與美國政府亦預計提供最高達1000億美元的投資架構資金作為後盾。

美國商務部長Lutnick指出，這項合作「象徵美國重返核能復興的領導地位」，並呼應總統川普於今年5月簽署的行政命令，目標是將全國核能發電量提升四倍，同時縮短新核電廠審查期，以加速因應AI與資料中心擴建帶來的電力缺口。

根據勞倫斯柏克萊國家實驗室預測，美國資料中心的電力消耗量將自2023年的176太瓦時（TWh），在2028年前暴增三倍。法人分析，AI浪潮正推動全球電力需求進入「結構性供不應求」的新階段，而核能的穩定性與零碳屬性，使其成為最受矚目的能源選項之一。

政策、需求共振　核能產業迎新周期

目前核能約占美國能源組合的20%，比例已維持二十多年不變。隨著AI、雲端與高效能運算（HPC）需求持續擴大，核能再度成為政策與市場的焦點。法人指出，這將開啟「AI × 能源」的長期投資循環，從設備商到燃料供應鏈都可能受惠。

西屋電氣過去曾是日本東芝的子公司，因美國核電建設成本飆升而破產，後由Brookfield與Cameco聯手收購。如今，隨著AI驅動的能源轉型浪潮興起，這家百年核電巨頭正重新回到美國能源戰略核心。

市場觀察人士指出，隨著政策資金、AI應用與能源需求形成「三重共振」，核能與鈾礦市場正迎來久違的黃金週期，也預告AI革命下的新一輪能源重構正悄然展開。