台積電毛利率創高！AI供應鏈續強 下一波買誰？3大受惠族群全掌握
台積電第1季毛利率創歷史新高，上修全年展望，AI硬體供應鏈持續受惠。輝達導入矽光子突破傳輸瓶頸，低軌衛星持續吸金，相對便宜的生技族群也有題材，可做為布局參考。
今（2026）年以來，台股表現強於美股，主因是美國AI科技巨頭不斷擴大資本支出投入AI基礎建設，然而除了輝達，大多還看不到明顯收益，軟體公司甚至因AI崛起而受害；以台積電為首的台股AI硬體供應鏈，則是AI基礎建設主要受惠族群，訂單滿手且持續擴產。
AI硬體族群股價漲多，必然會回檔，這也給投資人上車的機會。近期中東戰火引發石油、天然氣價格大漲，市場擔心台灣發電成本大增，若戰事拖到夏天（用電高峰）甚至必須限電，高耗電的半導體產線恐受衝擊，引發股價回檔修正。但隨著戰爭進入尾聲，利空已逐漸鈍化。
很多AI硬體供應鏈第一季營收都大幅成長，其中多頭指標龍頭股台積電（2330）最新法說會公布的2026年第一季財報優於預期，單季營收新台幣1.13 兆元，毛利率66.2%，創歷史新高，稅後每股盈餘（EPS）22.08元，預估第2季營收將突破1.26兆元，並上修全年營運展望，預期美元計價的營收成長將超過 30%（原預期為接近30%），同時調升2024年至2029年AI加速器營收年複合成長率至55%～59%（原預估為50%）。
台積電上修營運展望 AI硬體供應商受惠大
台積電董事長魏哲家坦言，AI需求非常強勁且持續擴大，先進製程產能至2027年前可能都維持緊俏。對於馬斯克準備自蓋超級晶圓廠（Terafab）的計畫，以及英特爾、三星近期取得部分先進製程訂單，他強調台積電會不斷精進，且跟客戶沒有利益衝突能取得信任，這些競爭優勢不是對手能輕易超越的，「這行沒有捷徑」。
至於台積電2026年資本支出，這次法說會釋出維持「520億至560億美元之間」的規模，但也明確暗示將「趨近560億美元高標」。台積電財務長黃仁昭強調，高額資本支出與未來幾年的成長機會高度正相關，其中70～80%將投入先進製程。
市場一度擔心中東戰火恐波及半導體製程使用的特殊氣體（例如氦氣、氫氣），黃仁昭強調公司向來重視供應鏈風險管理，這些氣體的供應來源分散在不同區域，且儲備充足。至於電力供應，公司跟台電與政府合作確保供應不會中斷，而政府已宣布用於發電的天然氣供應至少到5月都沒問題，也會積極分散供應來源。
雖然中東局勢導致半導體製程部分原料供應成本上升，海外建廠成本上升、2奈米等新製程的量產對台積電短期毛利率形成壓力，但公司強調藉由調漲晶圓代工報價與AI/HPC等高單價先進製程占比提升，整體毛利率仍將維持在高水準。
國內外券商看好AI基礎建設及應用的結構性成長，上修台積電目標價，最高喊到3,000元左右。不過，台積電股價在法說會隔日小跌，打入台積電供應鏈的光通訊、設備、廠務、特化等中小型股則大漲。這主要是因為市場對台積電營運前景的期待本來就很高，提前卡位的短線投資人趁利多逢高減碼，但投資人也不用大擔心，因股價拉回會吸引買盤進駐，下檔空間不大，下半年到明年創新高的機率大。
歷經去年美國實施對等關稅、今年中東爆發戰爭等變數，但AI基礎建設不受影響，台積電為首的台灣硬體供應鏈持續受惠。隨著AI伺服器算力躍升，加上終端應用從內容生成（Generative）延伸到代理（Agentic）及各種實體（Physical）如工廠、機器人、汽車、無人機等，對散熱及傳輸速度的要求越來越高，並帶動相關材料、化學品、零組件與設備規格升級，整體出貨量增加，產值越來越大。
受惠廠商除了台積電，還包括台達電（2308）、奇鋐（3017）、雙鴻（3324）、光寶科（2301）、日月光投控（3711）、京元電（2449）、力成（6239）、創意（3443）、聯發科（2454）、欣興（3037）、南電（8046）、景碩（3189）、台光電（2383）、智邦（2345）、廣達（2382）、鴻海（2317）等大廠。
隨著台積電先進製程與封裝大擴產，很多中小型設備與零組件股、材料廠、特化股都會受惠，例如：中砂（1560）、勝一（1773）、光洋科（1785）、致茂（2360）、漢科（3402）、達興材料（5234）、京鼎（3413）、弘塑（3131）、閎康（3587）、三福化（4755）、上品（4770）、台特化（4772）、華懋（5292）、聚和（6509）、巨路（6192）、日揚（6208）、迅得（6438）、群翊（6664）、華景電（6788）、意德士（7556）、鴻勁（7769）、昇陽半（8028）、翔名（8091）。
AI資訊傳輸速度不及算力 輝達導入矽光子與CPO
GPU算力快速提升，資訊傳輸速率卻成為瓶頸，這就好比一台可高速行駛的跑車遇到高速公路大塞車。為突破這個瓶頸，輝達今年將量產的新一代AI GPU（圖形處理器）Vera Rubin導入矽光子（以成熟矽半導體製程製造光子晶片的技術）與CPO（共同封裝光學），受惠台廠包括上詮（3363）、聯亞（3081）、IET-KY（4971）、環宇-KY（4991）、波若威（3163）、華星光（4979），訊芯-KY（6451）、聯鈞（3450）、采鈺（6789）、統新（6426）、嘉澤（3533）等。
隨著SpaceX計畫於2026 年中進行IPO，市場看好低軌衛星（LEO）產業將大幅成長，受惠台廠包括華通（2313）、昇達科（3491）、啟碁（6285）、燿華（2367）、敬鵬（2355）、同欣電（6271）、全新（2455）、康舒（6282）、明泰科技（3380）、建漢（3062）等。
布局AI低軌衛星補漲股 留意生技與新藥潛力股
上述熱門股累積漲幅大多以倍數計算，其中有不少屬於高「本夢比」，建議在股價回檔修正時找買點，可優先布局基期或本益比相對較低的鴻海、嘉澤、力成、巨路、聚和、上品、明泰、建漢，以及近期才搭上AI相關題材的捷敏-KY（6525）、宏正（6277）、盈正（3628）。
由台灣生物產業發展協會與全球生技協會（BIO）共同主辦的「亞洲生技大會」，將於7月15日至19日在台北盛大舉行，今年以「亞洲創新，引領全球」為主題，並以「速度」為核心概念、「AI整合力」為主軸，有助於激勵具備相關題材、股價有吸引力的生技類股。
由於市場資金高度集中在AI、低軌衛星族群，不少獲利穩健成長或新藥有潛力的生技股股價仍相對便宜，適合分批布局，例如：美時（1795）、永信（3705）、生達（1720）、健喬（4114）、中化控股（3716）、醫影（1137）、漢田生技（1294）、安立璽榮（7871）等。
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文章出處：《Money錢》2026年5月號
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