股市熱、房價飆不是巧合？童子賢談「爛頭寸」：幾十兆資金該回到產業投資
股市創高、房價居高不下，市場常把原因歸咎於景氣、資金面或情緒面，但台灣玉山科技協會理事長童子賢4日晚接受記者聯訪，直接把鏡頭推回「更上游」，直指：台灣長年存在大量「不投資也不消費」的資金滯留現象，當資金找不到長期去化出口，就會在股市、房市以短線方式反覆進出，讓漲跌都更極端。
童子賢8年前曾提醒主管機關，台灣所稱的「爛頭寸」問題
童子賢回顧，早在2017、2018年前後自己就曾提醒主管機關，台灣金融圈所稱的「爛頭寸」問題已經成形，而且並非小數目。「台灣從 2017、18開始，每年的金融圈叫做爛頭寸……從這個爛頭寸的這個角度來看，我們的 GDP 有15%到18%……是不投資也不消費，就放在那個地方。」從他的描述中，這些資金既沒有走向實體投資，也沒有轉化成消費動能，卻長期存在於市場，最終往往以更短線、更逐利的方式尋找出口。
為了凸顯「資金結構」的重要性，童子賢也以南韓作對照。他指出，檢視南韓投資與消費的年份，所謂爛頭寸「通常不到 3%，有時候 1%、有時候 3%」，而「投資是投資、消費是消費」，經濟動能才有機會往下一步走。相較之下，台灣在爛頭寸偏高的情況下仍能維持成長，固然顯示產業底盤不弱，但也埋下資金更容易集中在短線市場的結構性風險。
資金到股市或房市去衝短線，很難有下一個十年的競爭力
「當這一些資金沒有地方去化的話，一個就跑到股市去做短線，一個就跑到房地產去做短線，」童子賢說，這會造成房市「不合理的飆漲」，但「一退潮的時候，又馬上又跑掉」，對股市、房市都是「增加動盪不安的成分」。他並未否定投資逐利的合理性，強調「投資者尋求獲利，這是天經地義」，但他更在意的是：資金如果長期只在短線市場尋找波動、而沒有形成長期投資與產業升級的力量，台灣就很難把資金優勢真正轉化為下一個十年的競爭力。
因此，童子賢把重點拉回「產業投資」。他希望「這麼充沛的資金，幾十兆的這個……能夠它轉化成一個良好的產業的動力」，讓未來台灣「10 年、15 年可以更上一層樓」。在他看來，股市與房市的熱度固然是市場表象，但更值得問的是：台灣是否有足夠多元、足夠成熟的長期投資標的與制度設計，把資金引導到研發、製造、系統整合與新創成長，而不是在兩個高度敏感的市場裡反覆堆疊短線情緒。