AI 熱潮引爆硬碟股狂飆！Western Digital 年漲 230%，宣告資料儲存邁入「高毛利時代」
生成式 AI 帶來的資料洪流正全面改寫全球儲存產業的價值邏輯。
美國硬碟巨頭 Western Digital威騰電子(WDC-US)在最新一季財報中，雖然毛利金額尚未突破歷史紀錄，但毛利率卻創下公司新高（見下圖），股價也率先衝上歷史新高，顯示AI 帶動的「資料通膨」正形成長期儲存基礎設施升級週期。
AI 帶動高階硬碟需求爆發
根據 Western Digital 公布的 2025 會計年度第三季財報，調整後每股盈餘（EPS）達 1.78 美元，年增 137%；營收達 28.2 億美元，年增 27%。執行長 Irving Tan 表示，「資料是推動 AI 的燃料，而高容量硬碟是最可靠且具成本效益的儲存解決方案。」
隨著雲端與資料中心企業大舉建置 AI 運算叢集，對超高容量硬碟（UltraSMR、20TB 以上級別）需求激增，使公司產品組合出現「質的升級」。這種轉變不僅提升了平均銷售單價，也帶動整體毛利率躍升至 43.9%（Non-GAAP），比去年同期成長 660 個基點。
公司也預期本季毛利率區間維持高檔，介於 44%～45%之間。
市場重估「儲存價值」：股價年漲 230%
Western Digital 股價在財報發布後再度勁揚逾 7%，今年以來漲幅已達 230%。顯示市場不僅反映短期業績成長，更在重新評價「資料儲存」於 AI 經濟中的核心戰略地位。
Evercore ISI 分析師 Amit Daryanani 在報告中指出：「高容量產品組合轉型與成本控制使毛利結構顯著改善。這不僅是一次財報勝利，更意味著 Western Digital 進入一個結構性成長週期。」
威騰電子所處的產業位置
Western Digital Corporation(WDC-US)成立於 1970 年，為全球領先的資料儲存解決方案供應商之一。公司專注於 硬碟（HDD）技術，產品廣泛應用於雲端資料中心、企業儲存系統、邊緣運算、監控設備與個人儲存 等領域。
2025 年 2 月，Western Digital 完成與 Sandisk Corporation(SNDK-US) 的業務分拆，專注於 HDD 領域，而 Sandisk 則承接原先的快閃記憶體（Flash）業務。分拆後，兩家公司皆在各自市場表現亮眼，形成互補生態。
目前 Western Digital 的業務分為三大市場：
Cloud（雲端）：高容量企業級硬碟與平台產品，是主要成長動能。
Client（OEM）：為筆電與桌上型電腦等設備提供高性能 HDD。
Consumer（消費）：透過 WD 等品牌銷售個人儲存設備與外接硬碟。
在產業競爭中，Western Digital 與 Seagate Technology(STX-US)、Toshiba Storage 並列全球三大 HDD 廠商，掌握全球絕大部分市場供應。公司擁有約 4,500 項有效專利，並積極開發新一代 HAMR 技術 以支撐未來高密度儲存需求。
數據來源：優分析產業資料庫
產業趨勢：為何HDD硬碟需求大好？
HDD（硬碟）需求大好主要歸因於AI與雲端資料中心的快速擴張，帶動全球雲端服務供應商（CSP）對高容量儲存的強烈需求。Seagate(STX-US)指出，數據中心業務占整體營收的80%，達21%年增率，主要受雲端與企業客戶持續擴大AI應用所帶動。
AI推論(inferencing)與生成式AI應用使非結構化數據（特別是影片內容）呈現爆炸式成長，例如Google的Veo平台在5個月內就生成2.75億部影片，而「1分鐘AI影片可比1,000字文本大2萬倍」，進一步推升對硬碟儲存的需求。
此外，Seagate與Western Digital(WDC-US)皆提到雲端與AI應用驅動的「單位容量提升」效應。
Seagate的HAMR（熱輔助磁記錄）技術已讓其Mozaic系列達36TB容量，並預期2026年下半年近線產品有50%容量將來自HAMR硬碟。Western Digital則指出，其ePMR與UltraSMR硬碟出貨達2.2百萬台（約204 exabytes），雲端業務占營收89%，並強調2026年將啟動HAMR產品驗證，以滿足AI資料生成帶來的「zettabyte等級儲存需求」。
整體來看，HDD需求大好主要因為AI與多媒體應用創造前所未見的資料規模，加上HAMR與SMR技術提升單位硬碟容量，讓雲端服務商在有限機櫃空間內儲存更多資料，並確保更佳的每位元成本（TCO）。這些結構性趨勢正推動HDD進入長期增長週期。