AI交易熱度降溫　AMD營收預測未達市場樂觀期待 股價再跌近4%

超微半導體公司Advanced Micro Devices(AMD-US)股價於週三美股盤前下跌3.8%，報每股240.62美元，延續前一日收盤下挫3.7%至250.05美元的跌勢。法人指出，儘管公司第三季財報表現穩健，但最新營收指引不如部分投資人預期，導致市場情緒轉為保守。

財測成長仍不敵市場期待

根據AMD公布的財測，預估2025年10月至12月營收將達96億美元，年增約25%，雖然優於平均預期的92億美元。然而，部分法人原本樂觀估計可達97.85億美元。儘管財報數據穩健，但市場對AI晶片業務的高度期待落空，是引發股價下跌的主因。

XTB研究總監Kathleen Brooks在報告中指出：「AMD的業績本身沒有問題，但市場對AI概念股的態度已趨謹慎。這份財測讓部分投資人感到失望，因而引發拋售。」

財報亮眼 三季連續營收與獲利雙增

根據公司公布的2025年7月至9月財報，營收年增36%至92.46億美元，淨利年增61%至12.43億美元。

AI運算與資料中心晶片銷售成長顯著，帶動公司連續第三季營收與獲利雙增。其中，資料中心事業營收年增22%至43.41億美元；個人電腦晶片營收則年增46%至27.5億美元；遊戲晶片業務更暴增2.8倍至12.98億美元，受惠於Sony Group(6758-JP)與微軟Microsoft(MSFT-US)遊戲主機出貨旺季。

美中出口禁令干擾 AI出貨仍具不確定性

在AI晶片方面，AMD與輝達NVIDIA(NVDA-US)同樣受到美國政府對中國出口限制影響。川普政府於2025年4月再度收緊AI晶片出口規範，兩家公司僅能在繳交銷售額15%給美國政府的條件下恢復有限度出貨。

執行長蘇姿丰(Lisa Su)於財報說明會中表示，公司已取得部分MI308晶片對中國出口許可證，但尚未決定出貨時程，強調「情勢仍在變化中」。

與OpenAI深化合作 目標挑戰輝達

AMD同時宣布，將自2026年下半年起為OpenAI資料中心供應AI運算晶片，藉此強化與輝達在高階AI市場的競爭。根據協議，OpenAI將可持有AMD最多10%的股份。蘇姿丰指出：「與OpenAI的合作有潛力在未來幾年內創造超過1,000億美元營收。」