星巴克出售中國業務控股權！博裕資本入股交易估值達 40 億美元
美國咖啡巨擘星巴克（Starbucks）宣布出售中國業務控股權給私募基金博裕資本（Boyu Capital），交易估值達 40 億美元（約 1,280 億台幣），博裕資本將持有新合資公司最高 60% 股權，星巴克保留 40%，並繼續授權品牌與智慧財產權給合資企業。
星巴克自 1999 年進入中國市場，被視為中國咖啡文化的開創者，但隨著中國本土咖啡品牌瑞幸與庫迪崛起，根據 Euromonitor 資料顯示，星巴克在中國的市占率已從 2019 年的 34%，大幅下滑至 2024 年的 14%。
瑞幸與庫迪以「9.9 元拿鐵」策略迅速吸引客群，其平均售價不到星巴克的三分之一，成功搶走年輕消費族群，目前瑞幸在中國擁有超過 2 萬家門市，並在今年進軍紐約，直攻星巴克發源地，而星巴克轉而強化「第三空間」體驗與精品化定位，截至 6 月 29 日止季度，中國同店銷售成長 2%。
星巴克執行長尼可（Brian Niccol）表示，目標是讓星巴克體驗深入更多城市、接觸更多顧客，未來中國門市可望從目前的 8,000 家，成長至超過 20,000 家，因此決定引進博裕資本的資金與在地網絡，有助於星巴克在中國市場「重新加速」。
星巴克出售中國業務控股權交易完成後，星巴克估算其在中國零售業務總價值，包括出售收益、持股價值與未來十年授權收入將超過 130 億美元，星巴克保留品牌主導權與授權收益，並降低營運風險，確保長期現金流，消息帶動星巴克股價在盤後交易應聲上漲 3%。
博裕資本成立自 2010 年，創辦人之一為中國前國家主席江澤民之孫江志成，該早期以投資阿里巴巴、騰訊等大型科技企業聞名，近年入股蜜雪冰城（Mixue Group）及高端百貨 SKP，持股分別達 45%。
知情人士透露，博裕資本將協助星巴克加速拓點二、三線城市，並提升現有門市的成本效率，交易反映跨國品牌在中國進入「夥伴化經營」階段，面對中國本土新創品牌崛起與消費市場分層，外資企業傾向引進在地資金與管理團隊，以維持市場敏捷度與政策穩定性。
（首圖來源：星巴克）