日本經濟政策轉向！高市早苗暗示將放寬財政紀律、考慮降消費稅

日本首相高市早苗表示，政府將不再侷限於以往「逐年達成」的財政平衡目標，而是制定一項涵蓋數年期的新財政框架，以便在支出上採取更具彈性的策略。換句話說，高市希望政府能先加大投資與刺激景氣，待經濟成長動能穩固後，再逐步回到財政整頓的軌道上。

她同時也未排除調降消費稅率的可能性，顯示政策重心已從「控制債務」轉向「促進成長、推動再通膨」，這些發言暗示了日本財政政策進入以「經濟擴張」為優先的新階段。

高市今日在國會答詢時表示：「我們會確保市場對日本永續財政的信任，但若不增加投資，經濟成長將難以為繼。」這番談話，暗示著日本財政政策自安倍晉三時代以來最大幅度的方向轉變——從維持市場信心、壓制赤字，轉為以成長為優先的寬鬆財政思維。

她強調，未來財政目標將不再以「年度主要收支平衡」為核心指標，而是改採多年度的整體財政框架。新制度預計於2026年度啟動，並於2026年1月指示內閣展開具體作業。

所謂主要預算收支，係指不含新發行國債及利息支出的政府財政餘缺，是衡量一國財政是否能「不借新債自給自足」的重要指標。日本原訂2025至2026年度實現主要收支平衡，如今這一目標恐將延後。

高市自上任以來，已推出多項應對生活成本上升的紓困措施，同時加碼投資於成長產業與國防建設。市場普遍認為，她的政策取向偏向擴張性支出，顯示日本正進入「政策再寬鬆」的新階段。

政府內部人士透露，新財政方針將與貨幣政策配合，強化政府與日本銀行（BOJ）的協調。官方態度轉為明確支持以財政與貨幣雙引擎推動經濟與物價穩定。根據日本銀行10月理事會會議紀錄，雖然維持利率不變，但部分理事認為升息理由「逐漸增強」。BOJ預定於2025年12月18日至19日召開利率決策會議，恰逢政府編列2026年度預算草案前夕，市場預期短期內升息機率不高。

大和證券首席經濟學家指出：「高市政府明顯優先考慮景氣復甦與物價穩定，12月升息的機率偏低。BOJ將等待財政方針塵埃落定後再調整政策。」

不過，分析師也警告，若日本銀行未來真的啟動升息並減少買債，龐大的政府債務可能成為潛在風險。日本公債餘額目前約為GDP的兩倍，居全球主要經濟體之首，一旦融資成本上升，恐導致財政壓力急遽加重。

高市則反駁現行年度平衡指標「不合時宜」，認為過於拘泥於帳面平衡，反而削弱政府推動成長與創新的能力。她強調，日本需要的是「能支撐長期成長的穩健財政框架」，而非短期形式上的財政約束。

整體來看，日本這次政策轉向意味著政府正式放棄「先整頓、後成長」的策略，轉而採取「以成長支撐財政」的新思維。市場普遍預期，明年預算案將明顯偏向擴張，也為日圓匯率、債市利率與日本銀行的後續政策走向，埋下新的不確定性。