DRAM現貨價暴增3倍，「10檔」概念股再受惠！
AI 晶片熱潮正悄悄引爆另一波風暴——記憶體缺貨潮回來了！
從三星、SK hynix 到美光，全都把產線轉向高階 HBM，導致一般 DRAM、NAND Flash 供應急縮、價格狂飆。法人預期這波漲勢不只延續到 2026，甚至可能出現「漲價三重奏」：價格漲、獲利漲、股價漲。在資金加速湧入的此刻，《籌碼K線》帶你從籌碼與主力角度，精準強勢受惠股。
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【記憶體缺貨潮再起】AI晶片掀供應錯位效應，DRAM進入新一輪上行週期
近期全球半導體市場出現罕見現象：AI 晶片製造的狂潮，竟意外掀起一場傳統記憶體（DRAM）的缺貨浪潮。
隨著三星、SK hynix、美光（Micron）等大廠將產線集中於高頻寬記憶體(HBM)與 AI 加速晶片，通用型 DRAM 與 NAND Flash 的產能反而明顯收縮。
通路商透露，過去兩個月出現明顯搶貨與重複下單現象，市場現貨價飆漲。根據 TechInsights 統計，9 月 DRAM 現貨價年增近三倍，遠高於上半年個位數漲幅，形成典型的「產能錯位效應」。
摩根士丹利指出，目前標準 DRAM 營益率達 40%，若漲勢延續，2025 年非 HBM 產品獲利甚至有機會超越高階記憶體。
這波缺貨潮背後的推手是雲端巨頭的爆量資本支出。摩根士丹利估算，Google、亞馬遜、微軟、Meta 與 CoreWeave 今年 AI 基礎建設支出合計達 4,000 億美元，推升伺服器與 PC 更新潮，使 DDR5 記憶體需求暴增。Fusion Worldwide 指出，伺服器廠商對 DDR5 的拉貨速度遠超預期，價格正「以極快速度上升」。
台股記憶體概念股：族群全面啟動
在全球記憶體報價大漲之際，台系模組廠與IC設計端同步受惠。族群包括：
產業整體走勢：進入上行週期中段、短期供需極度緊俏
摩根士丹利在最新研究報告中指出，全球記憶體產業正處於強勁上行週期的早期至中期階段，DRAM 與 NAND 的供需失衡程度超出預期。
目前 DRAM 廠庫存僅剩不到兩週，NAND 亦低於長期均值，新產能至少需 4 至 6 個季度才能追上需求，供應滯後問題短期內難以緩解。
報告預估：
DRAM伺服器模組現報價約 5.4 美元／GB，距離 2018 年高點（10 美元／GB）仍有逾八成上漲空間。
NAND Flash 現價有機會翻倍，回到 2022 年第二季高點約 0.13 美元／GB。
整體而言，記憶體產業正進入價格、獲利、股價三重循環共振階段。大摩認為，雖然市場擔心「恐高」，但上漲背後有實質獲利修正支撐，不應過早離場。
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南亞科(2408)— 台灣記憶體製造龍頭、進入獲利爆發前期
基本面亮點
南亞科為台灣唯一DRAM晶圓製造商，產品涵蓋DDR4、DDR5與LPDDR系列，近期受惠AI伺服器帶動DDR5需求急增。公司Q3營收月月創高，9月營收年增逾90%。法人預估第四季獲利將創近年新高。
籌碼面觀察：打開「《籌碼K線》」
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我們看到籌碼面，我們點選下方「法人」，就可以看到法人動向，可以發現外資與投信都呈現波段連續買超，法人相當看好。再點選下方的「大戶」，就可看到大戶與散戶持股方向，可以看到大戶持股比率增加、散戶持股比率減少，這代表著法人與大戶皆看好南亞科(2408)的後勢表現。
觀察完大方向的籌碼，我們再切換至「籌碼日報」，更進一步觀察細部主力，上方的統計天數可以自動調整，看投資人想要觀察短線籌碼還是長線籌碼。今天我們點選「20」，根據近 20 日的數據統計顯示出，近一月南亞科(2408)的主力動向為小買，可以看到買超第一名的主力為「新加坡商瑞銀」，這一個月以來買超了23,564 張南亞科(2408)，可以注意到前兩名皆是外資分點，並且第三名為為凱基松山分點，也是常見的高手主力，可以多觀察這些主力的進出動向，進而跟著主力走，進而從中獲利。
根據《籌碼K線》的多項籌碼指標，就可得知南亞科(2408)目前被主力、特定主力買超，大戶持股比率增加，籌碼偏向多方的利多訊號。再加上近期記憶體缺貨報價上漲，持續觀察後續表現。
⭐小結：主力買、法人買、大戶增加，再加上近期記憶體缺貨報價上漲，偏多思考
威剛(3260)— 模組廠中庫存低、現貨報價反應最快
基本面亮點
威剛為全球前十大DRAM模組品牌商之一，產品涵蓋DDR4、DDR5與SSD。隨現貨價飆漲，公司低庫存策略使報價上漲即能快速反映在毛利率。Q3毛利率預估達25%以上，創兩年新高。九月營收創歷史新高52.44億元，MoM成長5.2%、YoY成長61.2%。
籌碼面觀察：打開「《籌碼K線》」
首先，我們打開《籌碼K線》APP，輸入想觀察的個股代號，就可看到個股的技術與籌碼。舉例我們今天輸入威剛(3260)，下一步點選「Ｋ線」，就可以看到威剛(3260)整體的技術線型，以及下方有多個籌碼指標可以跟著對應觀察。
我們看到籌碼面，我們點選下方「法人」，就可以看到法人動向，可以發現外資為波段買超，近期有小調節，不過可以看到投信接棒連續買盤進駐，這代表著法人皆相當看好。再點選下方的「大戶」，就可看到大戶與散戶持股方向，可以看到大戶持股比率增加、散戶持股比率減少，這代表著法人與大戶皆看好威剛(3260)的後勢表現。
觀察完大方向的籌碼，我們再切換至「籌碼日報」，更進一步觀察細部主力，上方的統計天數可以自動調整，看投資人想要觀察短線籌碼還是長線籌碼。今天我們點選「20」，根據近 20 日的數據統計顯示出，近一月威剛(3260)的主力動向為小買，可以看到買超第一名的主力為「台灣摩根士丹利」，這一個月以來買超了6,127 張威剛(3260)，可以注意到後續幾名主力皆為投信主力，這也代表著外資與投信皆一起看好，後續多觀察法人動向，進而跟著主力走，進而從中獲利。
根據《籌碼K線》的多項籌碼指標，就可得知威剛(3260)目前被主力、特定主力買超，大戶持股比率增加，籌碼偏向多方的利多訊號。再加上近期記憶體缺貨報價上漲，持續觀察後續表現。
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總結
AI 投資熱潮推升記憶體需求，使通用 DRAM、NAND Flash 產能緊縮、價格大漲，記憶體族群正迎來景氣上行循環。短期內產能無法快速補足，法人普遍認為高檔行情至少延續至2026年。
然而，也須注意市場「泡沫化」風險。若AI資本支出回收期過長，2027年後恐進入修正期。
在此之前，具實質獲利修正動能與籌碼支撐者，仍是產業上行周期中最具代表性的受惠標的。
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