股息突破150萬！繳稅卻好煩惱？Ryan爸爸：不配息台股主動ETF「00407A」或許是解方

股息突破150萬！繳稅卻好煩惱？Ryan爸爸：不配息台股主動ETF「00407A」或許是解方 圖/pexels

知名財經部落客「RYAN爸爸」最近透露，他存股資歷長達18年，今年股息預計突破150萬元，然而他也不斷在思考：股息愈領愈多，卻在報稅時發現自己必須繳更多稅，這讓他開始重新檢討資產配置邏輯，並把目光轉向第一檔不配息台股主動式ETF—00407A。

Ryan在文章一開頭就以「別急著吃胡蘿蔔」為喻，引導讀者思考配息與不配息之間的取捨。他指出，對剛起步的小資族而言，定期領息確實能帶來心理安定感；但對於股利所得已進入較高稅率級距的投資人來說，「不配息」反而構成一道稅務防護網。

以00407A的設計為例，這檔ETF是將成分股派發的現金股利直接在基金內部自動再投入，使資金持續留在市場中滾動，不僅避開了所得稅與二代健保補充費的課徵，也省去領息後手動買回所產生的交易成本與滑價損耗，讓時間複利的效果得以完整發揮。

想把資產滾大，除了股息再投入，選股機制也很重要，Ryan指出00407A採用「Quantamental」多因子量化模型，以量化系統先骰選標的，再加上投研團隊的驗證與決策，形成人機協作的雙引擎架構。選股邏輯涵蓋四大核心：鎖定未來三至五年的成長趨勢、在市場錯殺時逢低買進具潛力標的、從全球供應鏈視角尋找台灣贏家，以及由人工智慧動態優化因子權重、靈活汰弱留強。這套機制是為了降低人為誤判風險，同時補足被動型ETF只能被動追蹤市值的缺陷。

在產業配置上，00407A高度聚焦科技產業，電子半導體佔比達33.1%、電子零組件佔25.3%、電腦及周邊設備佔11.7%、其他電子佔9.6%，電子科技類股合計比重超過八成。Ryan也指出，這檔ETF會依據「台股企業獲利景氣循環圖」即時調整投資組合的Beta值，當市場出現趨緩訊號時主動拉高現金部位，以應對崩盤風險。

不過，Ryan也說明00407A的三項缺點：

1.風險等級為RR4，高度集中於人工智慧與半導體科技股，當科技板塊面臨修正時，淨值波動將比大盤更為劇烈。

2.管理費每年0.75%（另有保管費0.035%），內扣費用高於傳統被動型ETF。

3.不配息設計意味著沒有定期現金流，需要依賴股息支應生活開銷或房貸的族群，必須自行賣出股票變現，流動性彈性較低。

Ryan坦言，這檔新發行的ETF仍有待時間驗證，自己目前也還在觀望階段。但他也發現操盤團隊在旗下凱基精五門基金過往三年的換股周轉率，均低於同業平均，2025年甚至低於平均100%，這與他個人選定標的後通常持有超過一年、最長持有長達八至九年的習慣相契合，因此非常認同投資團隊的操作。

對於適合投資族群，Ryan歸納為：

1.正處資產累積期、不需要即時現金流的年輕上班族。

2.位於較高所得稅率區間、希望規避股利所得稅及補充保費的高資產人士。

3.看好台灣人工智慧供應鏈長線發展、期望獲取超越大盤超額報酬者。

反之，需要每月固定現金流支應生活或房貸的退休族群、以及風險承受度較低的保守型投資人，則不適合這檔產品。

※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。

◎本文內容已獲 Ryan爸爸 授權，原文出處於此：https://www.instagram.com/p/DZ45jFWD-ZG/?img_index=11&igsh=MW83d2V2dXhucDV1Zg==；未經同意禁止取用轉載。