【台灣】台股逼近 5 萬關卡，回歸反應強勁基本面
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台灣加權指數再寫歷史新高，於 10/5（一）單日大漲 2.55% 至 49,712 點，一度逼近 5 萬點大關，受全球 AI 類股的行情推動，也反應台灣基本面正處於歷史少見的「出口、訂單、投資同步高速擴張」階段。
MM 研究員
台股在全球科技股再次強勢下再創歷史新高，一度接近 5 萬點大關，這也與我們這一陣子觀察到的基本面數據一致，例如 8 月台灣景氣燈號維持 41 分（前 41 分），連續 9 個月亮出紅燈，其中海關出口值年增率進一步升至 49.3%（前 46.3%），工業生產指數年增 23.8%（前 23.4%），製造業銷售量更大幅加速至 25.8%（前 17.4%），並推動相關供應鏈的投資動能，例如機械及電機設備進口年增達 65.2%（前 76.4%），顯示先進製程、先進封裝及 AI 相關的強勁產能擴張。
同時，領先指標的「外銷訂單」已在 8 月首度單月突破 1000 億美元，達 1,029.6 億美元，年增率進一步擴大至 71.4%（前 61.9%）；其中電子產品訂單達 457.5 億美元、年增 83.9%（前 71.7%），資通訊訂單達 342.1 億美元、年增 100.5%（前 89.5%），顯示 AI 供應鏈接到的訂單仍持續加速。
我們的看法：
如同我們在月報裡提及：在全球持續部署 AI 基礎建設下，台灣依舊受惠 AI 擴張週期，近期 Vera Rubin 逐步量產出貨後，觀察最新出口與新訂單數據同步向上，我們於本月更新對台灣出口的預估，預計今年出口將維持約 41% 的高成長，並在美國大型 CSP 廠持續投入 AI 支出下，於 2027Q2 有機會達到單月 1,000 億美元的水準，全年繳出 30% 的高速成長率，支持台股向上動能。