年底換股潮來襲！「傳產股」營收創6個月高仍遭出貨?
昨天《籌碼K線》透過獨家數據回測統計出10檔在11月份相對來說較為弱勢，近４年11月跌幅超 3%以上的高風險個股。(還沒看的可以點擊此處觀看👉🏻點我) 今天《籌碼K線》從中挑初兩檔各股來解析，帶大家實際了解該如何進一步觀察各股背後籌碼是否已經偷偷出貨！
《籌碼K線》- 「籌碼日報」：每日即時資金動向，避開11月高風險個股下跌瞬間
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近４年11月跌幅超 3%的高風險股
為什麼某些股票的會在特定時間下跌？
股票在特定時間上漲，通常是因為一些可以預測的規律或事件影響股市，包括：景氣循環、企業財報、作帳行情有關。像是某些公司會在每季公布財報前後股價波動，投資者會根據過去的經驗預測這些波動，或是定期的作帳行情（比如年底或季度末時），投信或大機構會進行持股調整，這也會影響股價。而透過大數據回測可以協助投資人推測股市未來走勢。
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寶徠(1805)—營建族群中的隱性壓力股
基本面
寶徠主要從事建築開發與高端住宅案銷售，雖有部分北市重劃區案支撐，但整體推案進度延後、現金回收期拉長。
在高利率環境下，建築融資成本持續攀升，加上房市交易動能降溫，使得營運獲利能力受壓。
2025年以來營收成長趨緩，獲利未能同步放大。
11月慣性：近四年平均報酬率 -4.59%，幾乎年年在11月走弱，屬於營建族群中「年底易被法人換股」的典型個股。
看法：寶徠缺乏具體成長題材與現金流優勢，在高利率環境下壓力明顯，短線反彈空間有限，11月應以保守觀望為主。
籌碼面：《籌碼K線》觀察
首先，我們打開《籌碼K線》APP，輸入想觀察的個股代號，就可看到個股的技術與籌碼。舉例我們今天輸入寶徠(1805)，下一步點選「Ｋ線」，就可以看到寶徠(1805)整體的技術線型，以及下方有多個籌碼指標可以跟著對應觀察。
我們看到籌碼面，我們點選下方「主力」，就可以看到主力動向，可以發現主力為波段不停的拋售出場，買賣家數差為正數，代表著籌碼相對凌亂分散。再點選下方的「法人」，可以看到外資連續性的賣超，投信沒介入。這代表著主力與外資對於寶徠(1805)的後勢表現較不樂觀看待。
觀察完大方向的籌碼，我們再切換至「籌碼日報」，更進一步觀察細部主力，上方的統計天數可以自動調整，看投資人想要觀察短線籌碼還是長線籌碼。今天我們點選「20」，根據近 20 日的數據統計顯示出，近一月寶徠(1805)的主力動向為小賣，可以看到賣超第一名的主力為「富邦苗栗」，這一個月以來賣超了 209 張寶徠(1805)，再點選進去觀察，富邦苗栗為分點券商，此主力近期連續性的賣超。
根據《籌碼K線》的多項籌碼指標，就可得知寶徠(1805)目前被主力、法人、特定主力賣超，籌碼偏向空方的利空訊號。再加上寶徠(1805)每到11月股價必下跌，近四年平均跌幅-4.59%，後續恐要留意風險。
⭐小結：主力賣、法人賣、特定主力賣超，11月慣性必跌，近四年平均跌幅4.59%，偏空思考保守看待
北基(8927)—傳產營運動能低迷
基本面
北基主要從事混凝土與建材供應，與公共工程及民間建築景氣連動性高。然而受原物料價格高檔與工程開工時程不順影響，近年毛利率明顯下滑， 再加上公共工程支出延遲，營運成長動能不足。
11月慣性：近四年平均報酬率 -6.14%，近八年中有八次出現下跌，跌勢慣性極強，顯示資金每逢年底普遍撤出該族群。
看法：北基屬於營運穩定但缺乏成長動能的傳產股，法人年底多以調節為主，短線難見明顯反彈契機。
籌碼面：《籌碼K線》觀察
首先，我們打開《籌碼K線》APP，輸入想觀察的個股代號，就可看到個股的技術與籌碼。舉例我們今天輸入北基(8927)，下一步點選「Ｋ線」，就可以看到北基(8927)整體的技術線型，以及下方有多個籌碼指標可以跟著對應觀察。
我們看到籌碼面，我們點選下方「主力」，就可以看到主力動向，可以發現主力為波段不停的拋售出場，買賣家數差為正數，代表著籌碼相對凌亂分散。再點選下方的「法人」，可以看到外資短線進出，買賣不連貫，投信則是賣超居多。這代表著主力與法人對於北基(8927)的後勢表現較不樂觀看待。
觀察完大方向的籌碼，我們再切換至「籌碼日報」，更進一步觀察細部主力，上方的統計天數可以自動調整，看投資人想要觀察短線籌碼還是長線籌碼。今天我們點選「20」，根據近 20 日的數據統計顯示出，近一月北基(8927)的主力動向為小賣，可以看到賣超第一名的主力為「新光新竹」，這一個月以來賣超了 1,426 張北基(8927)，再點選進去觀察，此主力為波段賣超，籌碼較為凌亂。
根據《籌碼K線》的多項籌碼指標，就可得知北基(8927)目前被主力、法人、特定主力賣超，籌碼偏向空方的利空訊號。再加上北基(8927)每到11月股價必下跌，近四年平均跌幅-6.14%，後續恐要留意風險。
⭐小結：主力賣、法人賣、特定主力賣超，11月慣性必跌，近四年平均跌幅6.14%，偏空思考保守看待
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複雜的大數據回測《籌碼K線》團隊替你完成了，但市場中經常會發生各種突發事件（如政策變動、地緣政治緊張等），過去的數據無法100%準確推測未來的市場走勢，因此大家要記得每天檢查籌碼變化，看看大戶有沒有開始偷偷出貨了！
《籌碼K線》中的「籌碼日報」每天盤後準時更新法人、主力籌碼，無論是短天期還是長天期，都能一目瞭然，快速了解市場資金流向。
總結
歷史顯示，Q3後法人調整部位與資金集中效應，往往讓這些「必跌股」在11月持續受壓。
投資人若想要提早布局年底行情，應避開無題材、籌碼鬆散的中小型股，轉向具成長趨勢與法人作帳動能的族群，才能在第四季掌握主升波段。
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