封面故事／斥資90億買進5％股權　張安平邀辜仲諒成台泥策略股東

台股「天字第一號」企業、國內水泥業龍頭台灣水泥（簡稱台泥）引進策略性股東，中信金大股東辜仲諒近期斥資90億元，買進台泥約5％股權，擠入前10大股東之列。本刊調查，為維持台泥股權穩定，董事長張安平積極尋找長期策略性股東，主動找上辜仲諒深談後，發現2人經營理念一致，因此力邀辜以個人身分入股台泥。「我們需要有共同經營理念、對台泥有認同感的人，作為長期投資者來支持台泥。」張安平對友人說。

「我們需要能看到未來、願意解決問題的人才。解決問題不見得一定會成功，但必須有朝著正確方向前進的膽識。在不確定的情形下，我們必須要有看法，不動就是死路一條。」3月初，一身船長裝扮出席台大校園徵才博覽會的台泥董事長張安平，面對媒體詢問美伊戰爭可能牽動全球能源價格、通膨及供應鏈危機時有感而發地說。

為穩定股價　力攬戰友

然而，張安平要面對的不只是地緣政治風險與能源價格的波動，還有AI發展、低價進口水泥傾銷等問題。去年7月，一場大火燒掉台泥旗下三元能源高雄鋰電池廠，使台泥必須一口氣認列高達162.4億元損失，直接讓去年財報燒到發黑，每股虧損1.6元。台股一路創新高，外資卻把台泥當提款機，導致股價始終在20多元的低檔盤旋，對比5年前，股價更是幾乎腰斬。

看著外資進進出出，忽然大買、又忽然大賣，讓台泥股價浮動。本刊調查，身為掌舵者的張安平，決定要找到一股穩定台泥股權的力量。「外資都是浮動的，很多外資進進出出，著眼都在賺價差，不僅對公司沒什麼幫助，也讓股權不穩定。台泥非常需要一個願意Long stay（長期股權投資）的股東，需要一個長期看好台泥的支持者。」張安平對友人說。

據了解，為尋求台泥的長期支持者，張安平親自找上中信金大股東辜仲諒，多次促膝長談後，決定邀請辜仲諒成為台泥的策略性股東。「張董（張安平）前陣子曾找Jeff（辜仲諒）深談多次，覺得2人不管是在經營理念，或對台泥的認同上，都相當一致。」知情人士對本刊透露。

「我們非常需要有共同經營理念、對台泥有認同感的人，作為長期投資者來支持台泥。這是我所需要的。」張安平對友人表示：「我樂見Jeff以個人身分來投資台泥。」

轉布局綠能　跨國發展

而辜仲諒也答應張安平，透過投資公司買進台泥股權，以個人身分成為支持台泥的長期策略性股東。據了解，這次辜仲諒買進5％台泥股權，花費約90億元，將成為穩定台泥股權的重要力量。

據《證交法》規定，取得單一上市公司股份超過5％時，必須向主管機關進行大量取得股份申報。「一旦買逾5％，辜仲諒就會主動申報，台泥也將對外公告。」知情人士透露。

各界好奇，這次辜仲諒以個人身分買進台泥持股，未來是否會影響台泥經營權？「今年5月的台泥股東會，並沒有董監改選，不會有任何改變，至於未來我會不會繼續當董事長，當然要看股東們支不支持。」張安平對友人表示。

昔日台泥曾被外界視為高汙染的傳統老公司，在張安平的領軍下，現已經變身成為橫跨11個產業、布局19個國家的綠能跨國集團，2024年還創下營收歷史新高。「台泥早就不是一個傳統企業了。我們有多元的發展，體質一直很好。」張安平自信地對友人說。

外界很多人都認為，台泥只是一個經營兩岸生意的水泥廠。但實際上，在張安平領軍下，台泥多年前就已調整路線，開始往歐洲與非洲等地布局，成為橫跨多國的企業集團。翻開台泥財報，目前在兩岸營收剩下不到40％，超過6成都來自海外市場。「台泥在海外布局了19個國家，光是官網就有8種語言，是個不折不扣的跨國公司。」張安平曾說。

低碳雙主業　搶攻歐洲

2017年，剛接手台泥的張安平，先讓在香港上市的「台泥國際（TCCIH）」私有化下市，外界都搞不清楚台泥為何會在最賺錢的時候，將這隻金雞母從資本市場上撤回，那是因為張安平觀察到中國人均水泥消耗量已走入高原期，根據歷史經驗，中國勢必會出現水泥供應過剩問題。

果不其然，2022年中國房地產崩盤，張安平果斷停止中國產能擴張，讓台泥提前踩剎車，不僅避開加碼投資中國的資產減損，更有餘裕轉向布局歐洲等市場，替台泥找到了新賽道。「中國市場占台泥營收比重，已從2016年最高的8成，調整至今僅占2成。」台泥主管透露。

為拓展中國以外的市場，2018年台泥先與土耳其最大水泥業者、旗下擁有6家水泥公司的OYAK集團合作，合資公司共同搶攻歐亞水泥市場。「因為土耳其位於歐亞地理樞紐，一旦烏俄戰爭結束，接下來龐大的重建水泥商機，對台泥相當有利。」業內人士相當佩服張安平的遠見。

同時間，張安平也採取「低碳水泥＋綠能」雙主業布局，透過投資風、光、地、海等多元發電，發展併網型儲能、建設超級充電站（EnergyArk），跨足歐洲儲能市場，並開發生產高階三元鋰電池，讓台泥從傳統製造業變身為全方位綠能企業集團。

沒想到，去年7月一把火，燒掉張安平原本寄予厚望的三元能源高雄鋰電池廠，不僅燒掉百億元，更讓原本興建第二座電池廠、揮軍東南亞的計畫跟著延後。「意外發生在訂單滿檔、即將大步前行的關鍵時刻，最簡單的選擇是退出，但台泥已投入了龐大資源，如果中途放棄，不僅辜負團隊努力，更會影響客戶與整個產業的發展，因此台泥不會選擇放棄。」當時率領團隊出面道歉，並主動減薪2成的張安平說。

反進口傾銷　槓上環泥

堅持率領台泥大步朝綠能產業轉型的同時，張安平也面臨進口水泥來台傾銷的不公平競爭。去年11月，水泥業南霸天環球水泥（簡稱環泥），宣布停止向台泥採購原料，2026年全面從國外進口，在水泥業投下震撼彈。

原來，張安平憂心未課「碳費」的東南亞水泥大量傾銷，恐衝擊台灣產業，在水泥公會提出反傾銷案，卻引發環泥不滿，身為侯家四代的環泥營運長侯智元，跳出來炮轟台泥扼殺下游業者。就算環泥侯家與台泥辜家已有60多年交情，雙方為了「廉價水泥」問題，不得不撕破臉。

「我們沒有要求什麼，只是要求公平。」張安平認為，國內生產水泥須負擔碳費，進口水泥卻享受「零碳成本」，形同懲罰致力減碳的本土業者，迫使國內製造商為求生存，最終放棄製造，轉型為規避碳費的進口業者。「對台泥這樣追求地球永續、深耕的本土業者不公平，不僅會造成台灣水泥價格的崩盤，也不利於國家韌性。」他語重心長地對友人說。

創始於1946年的台泥，成立之初為公營事業，因政府實施「耕者有其田」政策，以水泥、農林、工礦、紙業的4大實業股票做為地主補償，1954年台泥由公營轉民營，當時台灣重要的財團家族都是創始股東，除了鹿港辜家外，還有板橋林家、高雄陳家、新光吳家、國產實業林家、嘉泥張家、永豐餘何家、霖園蔡家等。

1962年，台泥以股票代碼1101，成為台灣第一家股票上市公司，由辜振甫擔任董事長，並跟隨國家政策開疆闢土，讓台泥擴大為和信集團，鼎盛時期旗下子公司近百家。

臨危擔大任　首重避險

2001年辜振甫長子辜啟允因病辭世，和信集團身陷債務困境，2003年辜振甫、辜濂松叔侄寧靜分家，各自發展成傳產與金融2大體系，辜振甫的和信集團，以台泥、福聚與中橡等傳產事業為主，辜濂松的中信集團則是以中信銀、中壽（現更名凱基人壽）等金融事業為主。

隨後由辜振甫次子辜成允扛下大任，2003年接任台泥董事長，加速擴張水泥事業版圖，透過在中國大舉布建產能，整併嘉新水泥在中國子公司，台泥成為中國前10大水泥廠。不料，2017年，辜成允意外過世，身為妹婿的張安平臨危受命，接下了台泥這家台股「天字第一號」企業。

今年74歲的張安平，父親是人稱水泥大王的張敏鈺，財務工作出身，曾參與台泥、嘉泥集團內工作，非常了解水泥業。他常說：「經營企業最重要的不是往前衝，而是要避開危險；在決策時最重要的，就是先預想未來可能遭遇的風險，要怎麼避開，不能避開的話要怎麼解決。」正因這高度風險意識，讓他成為台泥的最佳救援投手。

為了台泥的基業長青，張安平此次主動出擊邀請辜仲諒入股，成為台泥的長期策略夥伴，2人未來能替台泥帶來什麼樣的新氣象，各界拭目以待。

回應　台泥：無個人股東持股申報

針對中信金大股東辜仲諒以個人身分斥資90億元買進台泥5％股權一事，台泥表示：「公司迄今未收到任何個人股東要求代為辦理持股申報，故無法針對媒體報導內容做出回應。台泥股權結構穩定且多元，外資與機構法人持股比例近5成，為股東組成國際化之上市公司。對於認同公司長期永續發展策略的投資人，我們一向持開放態度。」

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