8月首週金融回顧 AI動能續航，全球通膨數據牽動市場神經
本週摘要
本週（2025 年 8 月 4 日至 8 月 8 日），全球金融市場延續震盪格局。在 AI 產業強勁動能的持續推動下，科技股表現依舊亮眼，特別是輝達及其相關供應鏈。然而，市場對全球通膨數據的敏感度依然很高，各國央行的政策走向仍是投資者關注的焦點。美國就業數據的公布對聯準會的未來決策產生影響，而亞洲市場則在區域經濟數據與資金流動中尋找方向。大宗商品價格受供需預期影響，整體市場呈現多空交織的複雜局面。
本週市場觀點
輝達動態速覽：AI 霸主地位鞏固，新晶片與市場策略並行
- 美國祭出 100% 晶片關稅，旨在加速製造回流 美國總統川普意外提前宣布，將依「232 條款」對進口半導體課徵 100% 重稅。然而，該條款將豁免已承諾在美設廠的企業，台灣官方表示台積電 (2330) 符合資格。此「胡蘿蔔加大棒」的策略，旨在加速晶片製造回流美國，將對全球科技供應鏈的既有佈局產生深遠影響。
- 半導體關稅警報解除，外資大舉回補台股權值股 受惠於台積電 (2330) 豁免於美國晶片關稅，外資風險偏好顯著回升，本週大舉回補台股。週四單日買超金額更高達 432.39 億元，創今年第四大紀錄。買盤火力集中，大舉掃貨元大台灣 50(0050)、鴻海 (2317) 與台積電，展現了宏觀風險消除後，資金快速歸隊的趨勢。
- 鴻海 (2317) 七月營收年月雙增，Q3 展望樂觀 鴻海公布七月營收達 6,139 億元，創歷年同期新高，累計前七月營收年增 17.62%。展望第三季，公司預期雲端網路產品將維持強勁，加上 ICT 產品進入傳統旺季，整體營運可望季增且年增。其中，雲端網路產品的強勁增長，抵銷了消費智能產品的衰退，成為主要成長動能。
- AI 伺服器耗能遽增，輝達 (Nvidia) 力推電源架構革新 因應 AI 算力對電力的龐大需求，輝達預計自 2027 年起，將導入最新的 800V 高壓直流 (HVDC) 技術。此舉旨在提升供電效率與功率密度，預期將帶動電源供應器、散熱與相關零組件的規格升級，電源概念股: 台達（2308）、光寶科(2301)、散熱概念股奇鋐(3017)。
- 政策與地緣政治加持，台灣無人機產業迎來爆發期 受惠於國防部近 500 億元的標案釋出、總統預告國防預算將達 GDP 3% 以上，以及全球供應鏈去中化的趨勢，台灣無人機產業鏈迎來空前機遇。雷虎 (8033)、漢翔(2634) 等軍工概念股，持續受到市場資金追捧。
全球市場概覽：數據、政策與節慶效應
- 市場開局謹慎與經濟數據影響
- 本週市場初期情緒謹慎，普遍關注即將公布的關鍵通膨數據。
- 全球製造業活動數據顯示部分區域仍面臨挑戰，對整體經濟前景構成壓力，但科技股的韌性為市場提供支撐。
- 美國經濟數據與聯準會政策指引
- 美國公布的非農就業數據略低於預期，但失業率維持在低位，顯示勞動力市場仍具韌性，這使得市場對聯準會的降息時機預期保持分歧。
- 聯準會官員的公開講話強調將繼續依賴數據來制定貨幣政策，避免過早或過晚的行動，市場對此保持高度關注。
- 歐亞市場動態與節慶效應
- 歐洲市場受到區域經濟增長放緩的擔憂影響，但部分企業財報表現良好，限制了跌幅。
- 亞洲市場則因中國經濟復甦的步伐和政策支持力度而波動，投資者密切關注中國政府的刺激措施。
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本週焦點與下週行事曆
本週數據焦點：主要經濟指標公告值
- 美國 7 月非農就業人數： 7.3 萬人 (預期 10.6 萬人)
- 美國 7 月失業率： 4.2% (預期 4.2%)
- 美國 7 月 ISM 製造業 PMI： 48 (預期 49.5)
- 台灣 7 月 CPI 年增率： 1.54%
- 台灣 7 月 PPI 年增率： -6.44%
下週重要行事曆
- 8 月 12 日（週一）：* 美國消費者物價指數（CPI）— 本週最受關注的數據。*
- 8 月 14 日（週三）： 美國生產者物價指數（PPI）。
- 8 月 15 日（週四）： 美國零售銷售數據、台灣進出口貿易數據、美國密西根大學消費者信心指數。
- 持續關注國際地緣政治局勢的發展。
- 留意全球主要企業的財報季進展。
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根據本週 (8/4~8/8) AI 自然語言處理（NLP）技術對上市櫃個股新聞的分析，市場熱度明顯集中於金融、科技電子、半導體及新能源等產業。資金與討論度持續聚焦於大型金融及科技權值族群，顯示這些板塊仍是市場主流。半導體族群熱度不減，反映 AI 伺服器、散熱、電源管理等題材持續受到關注。新能源與電動車相關產業表現亮眼，凸顯市場對能源轉型及新興科技的高度期待。同時，PCB、散熱、電源、IC 設計等族群也持續獲得投資人青睞，顯示科技產業鏈上下游均有資金流入。傳產與生技族群則偶有亮點，部分資金仍在尋找輪動與布局機會，展現市場多元化的投資策略。
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結語
本週全球金融市場在 AI 科技的強勁驅動下，呈現出顯著的成長動能，尤其以輝達為首的 AI 相關產業鏈表現亮眼。然而，宏觀經濟數據，特別是美國就業報告，持續影響市場對聯準會貨幣政策路徑的預期，為市場帶來不確定性。展望下週，美國 CPI 數據將是全球投資者關注的焦點，其結果將對通膨前景和央行決策產生關鍵影響。在當前複雜多變的市場環境中，投資者應保持審慎，密切關注經濟數據、政策動向以及產業趨勢變化，以靈活調整投資策略，把握潛在機遇並有效管理風險。
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