黃仁勳喊AI是史上最大基建！華倫老師談「穩中求勝」佈局00407A的理由

黃仁勳喊AI是史上最大基建！華倫老師談「穩中求勝」佈局00407A的理由 圖/pexels

輝達執行長黃仁勳日前公開表示，AI是人類史上規模最大的基礎建設，近期，財經專家「華倫老師」就分享對主動式ETF佈局AI趨勢的看法，並以即將掛牌的00407A為例，說明「平衡投資組合」與「穩中求勝」的資產配置邏輯。

華倫老師引用數據，微軟、Meta、Alphabet、Amazon四大雲端科技巨頭公布今年第一季財報後，2026年資本支出合計衝上7,250億美元（約新台幣22.8兆元）新高，比今年2月的資本支出預估約增加12%；若加計甲骨文約500億美元的支出，雲端五大巨頭今年資本支出合計已逼近8,000億美元。華倫老師指出，台灣在全球AI供應鏈中位居關鍵地位，但這並非台積電單一企業可獨力完成，而是需要數百家台灣頂尖企業協同合作的成果。

華倫老師進一步分析，AI產業正處於高速輪動階段，從伺服器、散熱、光通訊到記憶體，每個階段都有不同企業接棒成長，投資人面臨的挑戰不只是看見趨勢，而是如何在快速變化中持續跟上市場主流。因此，他認為主動式ETF具備靈活調整持股方向的優勢，能透過主動研究與配置掌握不同階段的成長機會。

以00407A的選股機制為例。他提到，該基金採用Quantamental（量化加基本面）策略，先以量化系統從市場中篩選出約2,000檔股票，再由投資團隊針對產業趨勢、公司營運與成長動能進行深度質化研究，篩選至300至350家公司，最終由經理人精選50檔核心持股。他認為，這套流程透過量化系統建立一致性篩選架構，使主動投資不再僅依賴單一經理人的主觀判斷，形成較具紀律與延續性的投研流程，目的在於保有主動彈性的同時，降低短期情緒與個別觀點差異對配置造成的影響。

另一個討論重點是00407A的不配息設計。華倫老師指出，這是市場上首檔不配息的台股主動式ETF，成分股配發的股息將直接滾入基金，使收益轉化為下一階段成長的本金；他認為「資本利得加不配息」的疊加效應，有機會使基金規模持續擴大，進而以更多資金投入下一波成長機會。華倫老師也提及稅金層面的考量，由於配息收入屬於股利所得，須併入個人綜合所得稅（稅率最高達40%），單筆達一定金額還需扣繳2.11%二代健保補充保費；相對而言，台灣股票交易的資本利得目前免稅，這也是他傾向不配息產品的原因之一。

不過，華倫老師也坦言，00407A未來實際績效如何，他無法預知，並透露自己目前已持有穩健的個股與ETF部位，配置00407A的用意在於拿出部分資金進攻、參與AI產業的長線成長機會，整體策略仍以「平衡投資組合」與「穩中求勝」為核心原則，並非全數壓注單一商品。

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