HBM4 擴產踩煞車！傳 SK 海力士改搶攻 DRAM 市場，南亞科、華邦電早盤續跌
市場消息傳出，SK 海力士擬將更多重心放在搶攻標準型DRAM 市場，同時放緩在高頻寬記憶體HBM4 量產擴張的步調。SK 海力士認為，相較持續投入激烈的產能擴張競賽，將資源重新配置至供給嚴重吃緊的標準型DRAM 市場，更有助於創造額外營收。
韓媒Chosun Biz 根據業界23 日消息指出，SK 海力士正小幅延後部分原定由第五代HBM（HBM3E）轉換至HBM4 的產線升級計畫。公司策略是在目前營業利益率甚至高於HBM 的標準型DRAM 市場，提高供應彈性並爭取更多收益。
消息出來後，昨日台灣記憶體類股全遭重挫，今（24 日）早盤南亞科下跌2.20%、暫報444.5 元；華邦電下跌3.31%、暫報204.5 元；威剛下跌1.58%、暫報405.5 元；反倒力積電今日上漲3.82%、暫報81.6 元。
業界猜測，此舉反映出SK 海力士判斷，在已穩固掌握HBM 市場領導地位的情況下，沒有必要急於推進HBM4 及第七代HBM4E 的量產轉換。
報導認為，SK 海力士之所以調整這項策略，理由是標準型DRAM 與HBM 的獲利能力出現逆轉。截至今年第一季，雖然標準型DRAM 每Gb（Gigabit）售價仍低於HBM，但兩者之間的營業利益率差距已擴大至超過15 個百分點。
大信證券（Daishin Securities）預期，標準型DRAM 營益率有望在今年內攀升至理論最高水準的90%。
高盛認為，SK 海力士只需在至少至2026 年期間維持HBM3 與HBM3E 超過50% 的市場主導地位即可；摩根士丹利則指出，SK 海力士企業價值的關鍵並非守住HBM 市占率，而是整體記憶體市場的價格循環。基於其預估2026 年DRAM 平均銷售價格將上漲62%，大摩將該公司獲利預測上調56% 至63%。
事實上，SK 海力士在今年第一季財報說明會中已表示，DRAM 平均銷售價格已上漲約60%至70%，並提出將重點滿足高容量伺服器模組與行動裝置產品需求的策略。此外，公司與微軟簽訂為期三年的DDR5 供貨合約，也被市場解讀為強化標準型DRAM 長期獲利能見度的布局。
（首圖來源：科技新報）