想了解1家公司的經營成效，不能只觀察營收！頂尖企業顧問：長期追蹤這個數字，找出影響績效的關鍵

在某些產業中，某些比率通常被視為關鍵。舉例來說，零售商會密切關注庫存周轉率。他們周轉庫存的速度愈快，就愈能更有效地利用其他資產，例如店面本身。但個別公司通常喜歡根據自己的情況和競爭情況，建立自己的關鍵比率。

舉例來說，老喬的公司設定點是一家以專案為主的小型企業，必須密切關注營運費用和現金。那麼設定點的經營者最密切關注哪些比率呢？一種是自己產生的：毛利除以營運費用。密切關注這個比率可確保營運費用能與公司產生的毛利金額一致。另一個是流動比率，將流動資產與流動負債進行比較。流動比率通常是觀察公司是否有足夠的現金來履行其義務的指標。

你可能已經知道自己公司的關鍵比率。如果不知道，試著詢問執行長或員工中的某個人。我們敢打賭，他們會覺得這個答案很簡單。

營收百分比的力量

你經常會在公司的損益表中看到一種比率：每個項目不只是以金額表示，而且以營收的百分比表示。舉例來說，銷貨成本可能占銷售額的68%，營運費用占20%，依此類推。長期追蹤營收百分比數字可以建立趨勢線。公司可以詳細地進行這種分析，舉例來說，追蹤每個產品線占營收的百分比，或是零售連鎖店中每個商店或地區占營收的百分比。這麼做的好處在於，計算營收百分比能為經理人提供的資訊，比單獨的原始數字還要多出許多。營收百分比讓經理人追蹤與營收相關的支出，否則，光是觀察營收的增加和減少，經理人很難確認他的情況是否正常。

如果你的公司沒有細分營收百分比，請嘗試以下練習：找到最新的3份損益表，並計算每個主要項目的營收百分比。然後追蹤一段時間的結果。如果你看到某些項目的金額悄悄上升，而另一些項目則悄悄下降，問問自己為什麼會這樣：如果你不知道，試著找到知道的人並問對方。這個練習可以教你很多關於公司所承受的競爭（或其他）壓力的知識。

用比率找出影響績效的關鍵

與財務報表本身一樣，比率在數學上是一致的。它清楚地顯示我們一直在呈現的事實：經理人可以透過多種方式影響企業的績效。

首先，企業的主要獲利目標之一是資產報酬率（ROA）。這是一個關鍵指標，因為投資資本是企業的燃料，如果一家公司不能提供令人滿意的資產報酬率，資金流就會枯竭。從這部分我們知道，資產報酬率等於淨收入除以總資產。

但另一種表示資產報酬率的方式是透過兩個不同的因素，這兩個因素相乘，等於淨收入除以總資產。算式如下：

第1個算式，淨利除以營收，當然就是淨利率百分比，或營收報酬率（ROS）。第2個算式，營收除以資產，是資產周轉率。所以，淨利率乘以資產周轉率，就等於資產報酬率。

這個方程式明確顯示，達到目標前有兩個行動，而「目標」就是更高的資產報酬率。一個是透過提高價格，更有效地交付商品或服務來提高淨利率。如果你經營的市場競爭激烈，這可能會很困難。第二個是提高資產周轉率。這開啟了另一組可能的行動：減少平均庫存、減少銷售周轉天數，以及減少不動產、廠房和設備的購買。如果你無法提高淨利率，那麼實現這些目標（也就是管理資產負債表）可能是你擊敗競爭對手並提高資產報酬率的最佳方式。

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作者：凱倫．伯曼、喬．奈特、約翰．凱斯
出版社：聯經出版公司
出版日期：2025/04/10

作者簡介_凱倫．伯曼、喬．奈特、約翰．凱斯
凱倫．伯曼（Karen Berman）
商業素養學院（Business Literacy Institute）的創辦人和共同經營者，提供客製化的財務智慧培訓課程、財務智慧評估、金錢地圖（Money Maps）以及其他產品和服務，使命是確保組織中的每個人都了解如何衡量財務成功，以及財務的影響力。她曾與數十間《財星》排行榜企業合作，幫助他們建立財務知識培訓課程，將員工、經理和領導者轉變為業務合作夥伴。

喬．奈特（Joseph Knight）
商業素養學院的共同經營者、設定點公司的主要業主兼任財務長。他是商業素養學院的資深協調人和主題演講者，經常前往世界各地拜訪客戶及參加會議，傳授財務知識。他是財務透明的忠實信徒，持續身體力行。

約翰．凱斯（John Case）
四十多年來，持續撰寫有關商業、管理和經濟的文章。曾參與多部書籍的撰寫工作，並為各種期刊撰稿，包括《Inc.》、《大西洋月刊》（Atlantic）、《新共和》（New Republic）和《哈佛商業評論》（Harvard Business Review）。

譯者簡介_呂佩憶
加州州立大學富勒頓分校口語傳播碩士，領有多張金融證照，曾任財經新聞編譯、券商研究報告翻譯，現為專職英法文翻譯。譯有多本財經商管書籍，以及多部歐美電影、電視影集和紀錄片。

譯文賜教：misslupeiyi@gmail.com