黃金價格持續回落 分析師曝關鍵原因：未來幾週很關鍵

對於許多將黃金視為資產避風港的投資人來說，這段時間的市場波動讓人心懸。週二，國際金價就因為美元觸及3個月高點，應聲下跌超過1%，讓黃金從10月創下的歷史高點持續回落。市場分析師指出，交易員們目前都在屏息等待即將公佈的美國就業數據，希望能從中找到聯準會下一步貨幣政策的線索。

根據《路透社》報導，截至美國東部時間週二下午收盤，現貨黃金價格下跌1.5%，來到每盎司3940.75美元（約新台幣121,741元）。而12月交割的美國黃金期貨同樣下跌1.3%，結算價為每盎司3960.50美元（約新台幣122,346元）。這波跌幅的主要推手，正是持續走強的美元指數。High Ridge Futures金屬交易主管大衛梅格分析指出，美元創新高使得持有其他貨幣的買家購買黃金的成本變得更高，而美元的強勢部分原因是市場認為聯準會在12月降息的可能性正在降低。

雖然聯準會上週進行了降息，但聯準會主席鮑威爾的發言暗示，這可能是今年最後一次降低借貸成本，讓市場的降息預期受到影響。根據芝加哥商品交易所集團的FedWatch工具顯示，交易員目前預期聯準會在12月會議上降息的可能性已經從一週前的超過90%，大幅降至71%。在過去，不產生收益的黃金總能在低利率和經濟不確定時期表現亮眼，但降息預期的變化無疑為金價帶來壓力。

另一方面，由於美國政府停擺很可能成為史上持續時間最長的停擺，導致官方經濟數據發布陷入停滯，投資人因此更加依賴非官方的經濟報告，例如即將在週三發布的ADP全國就業報告。StoneX分析師羅娜奧康奈爾在一份報告中提到，儘管黃金價格的「泡沫」有所消退，市場仍反映出對聯準會獨立性、滯脹可能性以及潛在的地緣政治風險和國際緊張局勢的擔憂，目前的下跌可視為一次必要的調整。

雖然金價今年以來仍有53%的漲幅，但相較於10月20日的歷史高點，已經下跌了超過9%。除了黃金之外，其他貴金屬市場也普遍承壓。現貨白銀下跌1.5%至每盎司47.32美元（約新台幣1,461元），鉑金下跌1.8%，而鈀金的跌幅最大，下跌了3.1%。

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