梅茲政府5000億歐元刺激難救景氣　德國經濟專家下修2026年成長至0.9%

德國經濟專家委員會（German Council of Economic Experts）於2025年11月12日公布最新報告，下修2026年德國經濟成長預測至0.9%（先前為1.0%），同時將2025年成長預期小幅上調至0.2%，顯示歐洲最大經濟體的復甦仍陷遲滯。

經濟學家現在普遍認為，德國總理梅茲（Friedrich Merz）雖然打破財政禁忌，推出總額達5000億歐元（約5830億美元）的特別基金，名義上是為基礎建設與氣候轉型提供長期資金，但實際上，部分預算被挪作日常支出（如補貼與社會開銷），而非新增投入於能帶動生產力的建設。

經濟專家委員會主席莫妮卡．施尼策（Monika Schnitzer）直言：「若這筆資金能全部用於新增投資，經濟影響將顯著更大。」目前估算，截至2030年，特別基金中能被視為「新增投資」的僅約980億歐元，遠低於原本設定的投資目標。

經濟停滯未解　製造業復甦中斷

雖然2025年成長預測略升至0.2%，但委員會強調，經歷兩年衰退後，德國經濟仍陷停滯。私人投資低迷、出口疲弱，使原本於2025年夏季出現的製造業復甦跡象「已明顯消散」。

施尼策坦言：「原先在製造業看到的復甦勢頭，到了秋季幾乎完全消失。」

財政政策遭批缺乏前瞻性

專家委員會同時批評政府部分開支項目缺乏長期導向，例如：

• 針對育兒期間的家長（多為女性）提供的年金補貼

• 餐飲業的減增值稅政策

• 農業與林業柴油燃料補貼的復徵

這些措施被認為未能形成「面向未來的投資」，無助於提升生產力或技術創新。

政治壓力升溫　梅茲民調持續低迷

隨著經濟長期停滯，民調顯示梅茲是近代最不受歡迎的德國總理之一，支持率僅約25%，顯著落後前兩任總理同期表現。

簡單說，德國這筆「5000億歐元刺激方案」不是沒花錢，而是沒花在對的地方。資金多用於補助與維穩，真正能提升生產力的投資太少；同時，企業在高成本、低信心環境下也不敢擴張。

因此，專家委員會認為，2026年經濟成長率即使有政策支撐，也只能達0.9%——其中只有約三分之一的成長動能來自這筆特別基金。

分析人士指出，除非德國能加快基礎建設與能源轉型投資，否則在高利率、低投資與地緣政治不確定性夾擊下，2026年前德國經濟恐難脫離「低速成長」格局。