AMD 第三季財報亮眼，但第四季毛利預測保守衝擊股價
晶片大廠 AMD 於美國東部時間 2025 年 11 月 4 日盤後公布了其 2025 財年第三季的財務業績。這份報告顯示，AMD 的營收和 EPS 均超出市場的普遍預期。然而，該公司對於當第四季調整後毛利率的預測卻僅與市場共識持平。受此消息影響，AMD 的股價在盤後交易中略微下滑。
AMD 第三季的財務表現亮眼，營收金額達到 92.5 億美元，較 2024 年同期大幅成長了 36%，高於市場預期的 87.4 億美元。淨利也顯著攀升至 12.4 億美元，而 2024 年同期則為 7.71 億美元。調整後 EPS 也達到 1.20 美元，優於市場預期的 1.16 美元。
展望第四季，AMD 預計營收將達到約 96 億美元。這項預期意味著約 25% 的年成長，並超越市場共識的 91.5 億美元預期。然而，在淨利方面，AMD 預計第四季調整後毛利率為 54.5%，這項數據恰好符合 54.5% 市場共識預期。值得注意的是，AMD 的高層重申，此份財測中並不包含任何來自於其 Instinct MI308 晶片出貨至中國市場所產生的收入，這與他們在第三季所透露的資訊保持一致。
從各業務部門的成績來分析，AMD 的核心成長領域表現強勁。在資料中心業務部分，該部門涵蓋了標準 CPU 以及用於人工智慧 GPU。第三季營收達到 43.4 億美元，年成長了 22%，優於市場分析師預期的 41.3 億美元。客戶端業務營收達到 27.5 億美元，達到了46% 的年成長，也超過了市場共識的 26.1 億美元。遊戲業務方面，營收總計 13 億美元，較 2024 年同期達到了驚人的 181% 成長，高於市場共識的 10.5 億美元。
儘管 AMD 的財報結果表現優異，且積極佈局 AI 市場。但市場對其未來毛利率預期的審慎態度，導致股價在盤後交易中走低。然而，從全年表現來看，截至上一個交易日收盤價， AMD 的股價累計已上漲 107%，遠超過那斯達克指數 21% 的漲幅。
在公司股東動態方面，AMD 的重要雲端客戶亞馬遜（Amazon），於本週的一份文件中披露，截至 9 月 30 日，亞馬遜已出售其在 2025 年第一季建立起來的全部 822,234 股 AMD 股票。AMD 的執行長蘇姿丰則是曾在 2025 年 5 月 8 日出席參議院商務、科學和交通委員會的聽證會，討論科技公司領導人對於取消可能阻礙其成長，以及將業務推向中國的監管規定所提出的願望清單。
(首圖來源：AMD提供)