德國德意志抵押銀行撤出美國商辦市場 2025年稅前鉅虧2.5億歐元

商傳媒｜簡明心／綜合外電報導

德國德意志抵押銀行（Deutsche Pfandbriefbank）因大幅撤出美國商業不動產市場，導致2025會計年度面臨嚴峻財務衝擊，全年稅前虧損高達2.5億歐元。這與2024年的1.04億歐元獲利形成鮮明對比，同時該銀行董事會已決定取消2025年度的股利發放。

德意志抵押銀行退出美國市場的策略性決策，迫使其進行巨額資產減記，嚴重侵蝕了其財務表現。該行2025年的營運收入銳減逾五分之一，降至4.22億歐元。面對市場對今年快速反彈的期待，銀行管理階層對2026年的獲利展望趨於保守，預計稅前利潤僅介於3000萬至4000萬歐元之間，遠低於業界分析師原先預期的約1億歐元。此外，由於整體房地產市場復甦步調緩慢，該銀行已將原訂於2027年實現的中期目標延後至2028年或更晚。

儘管面臨整體困境，德意志抵押銀行的「新業務」部門展現出相對韌性。該部門在2025年擴張近四分之一，達到63億歐元，並預計在2026年進一步成長至85億歐元。然而，銀行未來獲利能力的不確定性，已反映在其股價表現上。自今年年初以來，該行股價已下跌約32%，上週五收盤價為2.82歐元，僅略高於其52週低點。

值得注意的是，在市場估值低迷之際，部分機構投資者將此視為機會。例如，高盛（Goldman Sachs）便於3月中旬將其在德意志抵押銀行的投票權持股比例增至超過六個百分點。該銀行預計將於2026年5月21日舉行年度股東大會，屆時管理階層必須提出詳細計畫，說明如何透過其歐洲核心資產組合，在長期轉型過程中維持獲利能力，這將是市場關注的焦點。