高盛：金髮姑娘行情或重現 市場風險偏好回升

金融市場經歷驚濤駭浪的上半年後，高盛發出樂觀預測，認為由於聯儲局鴿派預期增強、地緣政治風險降溫、以及貿易談判取得進展，3大因素將共同創造一個"金髮姑娘"式的宏觀背景，即經濟不過熱，通脹不過高，足以令央行保持寬鬆。

高盛又指，目前市場更看重寬鬆預期帶來的利好，從而推動風險偏好回升，但星期四公布的勞動市場數據，將成為維持積極勢頭的關鍵考驗，建議投資者採用期權對沖策略，強調在夏季期間應關注地區和風格的多元化配置。

高盛的報告指，市場環境出現顯著的積極變化，對聯儲局的鴿派立場預期顯著升溫。高盛經濟學家已將下一次減息的預測提前至9月，並將最終利率預測下調至3%至3.25%的區間。另外，中東緊張局勢緩和，降低市場的地緣政治風險溢價。美國貿易談判亦有積極進展，包括取消"899條款"，為增長前景提供支持。

高盛指，雖然上星期美國的個人支出、新屋銷售和消費者信心指數等宏觀數據，均低於市場預期，但市場的"全球增長"因子反而有所改善，風險偏好指標已反彈至0.3，並成功將美國股市推向新的歷史高點。

報告指出，另一個積極的信號是，企業盈利預期正在改善。過去一個月，大多數地區的每股收益(EPS)共識修正已不再那麽悲觀，美股市場的EPS修正，甚至轉為正增長。由於市場普遍預計第2季度EPS增長為4%，遠低於第一季度的12%，企業表現可能輕鬆超出預期。

市場觀望星期四公布的就業數據，高盛經濟師預計，新增非農業就業人數為8.5萬人，低於市場共識的11.3萬。若數據不及預期，可能會進一步強化市場的減息預期。