หุ้น SCC ราคาร่วง ดาโอ ชี้กำไรปกติ Q2/68 ต่ำกว่าคาด มองครึ่งปีหลังสงครามการค้ากดดัน
#SCC #ทันหุ้น-หุ้นบริษัท ปูนซิเมนต์ไทย จำกัด(มหาชน) หรือ SCC ราคาร่วง 2.90% "ดาโอ" ชี้กำไรปกติงวดไตรมาส 2/68 ออกมาต่ำกว่าคาด พร้อมมองครึ่งหลังปีนี้ยังมีสงครามการค้ากดดัน แต่ยังคงเป้าผลดำเนินงานทั้งปี 2568 โดยแนะนำขาย ให้ราคาเป้าหมายที่ 140 บาท หลังราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมามากสะท้อนกำไรสุทธิไตรมาส 2/68 ที่มีรายการพิเศษหนุนไปแล้ว
ความเคลื่อนไหวราคาหุ้น SCC อยู่ที่ 201.00 บาท บวก 6.00 บาท หรือ 2.90% ระหว่างวันราคาได้ปรับตัวลงมาต่ำสุดที่ 197 บาท โดยมีมูลค่าการซื้อขาย 1,133.13 ล้านบาท
บล.ดาโอ(ประเทศไทย) คงคำแนะนำขายในหุ้น SCC ให้ราคาเป้าหมายที่ 140 บาท โดย SCC รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/68 อยู่ที่ 1.73 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 368% YoY และเพิ่มขึ้น 1,478% QoQ แต่หากไม่รวมรายการพิเศษที่เกิดขึ้นครั้งเดียว SCC จะมีกำไรปกติไตรมาส 2/68 อยู่ที่ 2.2 พันล้านบาท ลดลง 42% YoY แต่เพิ่มขึ้น 97% QoQ ซึ่งกำไรปกติต่ำกว่าฝ่ายวิจัยคาด 19% บ โดยกำไรที่ลดลง YoY เป็นผลจากการรับรู้ค่าเสื่อมราคาของโครงการ Lon Son Petrochemical Complex (LSP) ที่สูงขึ้นและผลขาดทุนจากสต๊อก ขณะที่ดีขึ้น QoQ จากรายได้เงินปันผลที่สูงขึ้นตามปัจจัยฤดูกาล
สำหรับภาพรวมไตรมาส 3/68 แม้บริษัทมีแผนที่จะกลับมาดำเนินการโครงการ LSP ตอนสิ้นเดือน ส.ค.2568 แต่เชื่อว่ายังมีความเสี่ยงอยู่ตามแนวโน้มส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์โอเลฟินส์ (olefins spread) ที่ยังคงผันผวน โดยฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรปกติทั้งปี 2568 อยู่ที่ 5.0 พันล้านบาท และในปี 2569 อยู่ที่ 7.1 พันล้านบาท เทียบกับปี 2567 ที่มีกำไร 6.4 พันล้านบาท
ขณะที่ SCC ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลในงวดครึ่งแรกปีนี้ที่ 2.50 บาทต่อหุ้น สะท้อนอัตราตอบแทนเงินปันผลที่ 1.2% โดยกำหนดวัน XD ที่ 13ส.ค.
"แม้กำไรปกติงวดครึ่งแรกปี 2568 คิดเป็น 65% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเราและเราเห็นถึงความเสี่ยงขาขึ้น (upside risk) ที่เป็นไปได้ แต่เรายังคงประมาณการของเราไว้ก่อนและอาจทบทวนสมมติฐานของเราอีกครั้งหลังเข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์ ทั้งนี้ ในเบื้องต้นเรามองว่าบริษัทจะยังคงเผชิญกับความไม่แน่นอนของสงครามการค้าในครึ่งหลังปีนี้ ซึ่งอาจจะเป็นปัจจัยกดดัน olefins spread ให้ยังคงผันผวนสูง"ฝ่ายวิจัยดาโอ ระบุในบทวิเคราะห์
นอกจากนี้มองว่าราคาหุ้น SCC ปรับตัวสูงขึ้น 32% และ outperform SET 39% ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมาสะท้อนภาพกำไรสุทธิไตรมาส 2/68 ที่แข็งแกร่งจากการรับรู้กำไรพิเศษทั้งนี้ แม้ว่าราคาปัจจุบันจะสะท้อน 2568 PBV ที่ไม่แพงที่ 0.70 เท่า