สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (14/08/68)

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (14/08/68)

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -14 ส.ค. 68 9:32: น.
บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ CPN 65 สะสมหุ้น Undervalue เราคาดกำไร 2H68 ฟื้นตัว +11%HoH โดยเฉพาะไตรมาส 4 เนื่องจากการเปิดศูนย์การค้า Central Park (มีสัญญาเช่าล่วงหน้า 90% ของพื้นที่ 80,000 ตร.ม. และการโอนคอนโด หนุนผลประกอบการ ณ ราคาปัจจุบัน ถูกซื้อขาย PE68 ที่ 12.9 เท่า (-1.5SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี) พร้อมกับอัตราเงินปันผล 4.6% ในขณะที่เราคาดกำไรปี 69-70 เติบโตต่อเนื่อง 6-13% ตามพื้นที่เช่าที่เพิ่มขึ้น CK 20 โหวต งบประมาณปี 69 หนุน สภาผู้แทนราษฎร เตรียมพิจารณา พ.ร.บ.งบประมาณปี 69 วาระ 2-3 มูลค่า 3.78 ล้านล้านบาทในวันที่ 13-15 ส.ค. นี้ หากมีการโหวตผ่านร่างงบประมาณ หนุนกลุ่มที่มีรายได้เกี่ยวกับงบประมาณของรัฐอย่าง CK Bloomberg Consensus คาด กำไร 2Q68 ที่ 742 ล้านบาท (+52%YoY, +163%QoQ) จากการรับรู้รายได้ของ CKP ที่แข็งแกร่ง ตามปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น ส่วนงานประมูลเพิ่มเติมในระยะถัดไป อาทิ Double Deck, Motor way, high-speed train หนุน Upside บล.กรุงศรี หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ PTTGC 28 คงมุมมอง 2H25F ฟื้น h-h ต่อแม้มีปิดซ่อมโรงกลั่น จาก stock loss ที่ลดลง, feed อีเทนเร่งตัว, oversupply ปิโตรเคมีลดลง รวมถึงค่าใช้จ่ายคงที่ลดลง Valuation: ซื้อขาย PBV25F ที่ราว 0.4 +/- เท่า ต่ำกว่าช่วงวิกฤติ COVID IVL 24 คงมุมมองปี2025F ฟื้น คาด 1Q25 เป็นจุดต่ำสุดปีที่มีปิดซ่อมเยอะ และ demand จีนชะลอจากความกังวลสงครามการค้า คาดเห็นการฟื้นตัวตั้งแต่ 2Q25F ที่ผลิตภัณฑ์หลักอย่างสาย PET เข้าสู่ high season และไม่ได้มีแรงกดดันจาก supply ใหม่มากเท่าปี2024 (PET spread 2Q25TD โตทั้ง y-y q-q) รวมถึงแรงกดดันจากสงครามการค้าลดลง CPALL 80 เราประเมินมีโอกาสสูงที่จะเห็นการฟื้นตัวในงวด 3Q25F จากสถานการณ์ความเสี่ยงต่างๆ มีความชัดเจนมากขึ้น และ CPALL เป็นหุ้นที่จำหน่ายสินค้าจำเป็น ทำให้มีความเสี่ยงผันผวนต่ำกว่าผู้ประกอบการค้าปลีกประเภทอื่น บล.ฟินันเซีย ไซรัส หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ EPG 4 แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 4 บาท กำไรปกติฟื้นเป็นไตรมาสที่ 2 และดีกว่าคาด 7% โดย 1QFY26 (เม.ย.-มิ.ย.) ทำได้ 344 ลบ. (+18% q-q, +1% y-y) ธุรกิจชิ้นส่วนยานยนต์มีรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่ม สวนทางอุตสาหกรรม ธุรกิจฉนวน (Aeroflex) มีอัตรากำไรขั้นต้นลดลงชั่วคราวจากการเร่งส่งวัตถุดิบไปที่โรงงานในสหรัฐ ส่วนการตั้งสำรอง ECL ไตรมาสนี้เป็นไตรมาสสุดท้าย บล.พาย หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ CPALL 78 Valuation ที่น่าสนใจ ปัจจุบันซื้อขายที่ราว 15xPE25E ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต พร้อมด้วยผลตอบแทนเงินปันผลคาดหวังระดับ 3% โดยรายงานกำไรสุทธิ 2Q25 ที่ 6.8 พันล้านบาท (+9%YoY) หลังตัดรายการพิเศษมีกำไรปกติ 7 พันล้านบาท (+14%YoY, -7%QoQ) ใกล้เคียงกับที่เราและตลาดคาดหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น 30 bps YoY MTC 45 ผลการดำเนินงานใน 2Q25 แข็งแกร่ง กำไรสุทธิอยู่ที่ 1.65 พันล้านบาท (+14% YoY, +5% QoQ) และ NPL ratio ลดลงเหลือ 3.6% แนวโน้มผลการดำเนินงานใน 2H25 คาดจะขยายตัวต่อเนื่องทั้ง YoY และ HoH หนุนจากสินเชื่อขยายตัว และต้นทุนการเงินลดลงจากทิศทางดอกเบี้ยลดลง บล.ลิเบอเรเตอร์ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ SGC 1.09 รายงานกำไรสุทธิ 2Q25 ที่ระดับ 104 ล้านบาท (+46.6%q-q, +174%y-y) ขยายตัว q-q เป็นไตรมาสที่ 6 ติดต่อกัน ดีกว่าคาด 5.1% หนุนจากสินเชื่อ Lock phone ขยายตัวดี +19.5%q-q ขณะที่ NPL คุมได้ตามแผนที่ 2.2% และตั้งสำรอง ECL ต่ำคาด คาดแนวโน้มของผลประกอบการในช่วงถัดไปยังขยายตัวต่อ ตามการขยายพอร์ตสินเชื่อ Lock phone บล.เคจีไอ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ TIDLOR 21.3 ประเมิน Sentiment บวกจากทศิทางดอกเบี้ยขาลง และผลดีจากการซื้อหุ้นเพิ่มของ BAY (Ownership concentration) เราประเมินทิศทางอัตราดอกเบี้ยขาลงจะลดต้นทุนทางการเงินของ TIDLOR* รวมทั้งหนุนให้เศรษฐกิจฟื้นตัวในระยะถัดไป นอกจากนี้การที่ผู้ถือหุ้นใหญ่ (BAY) เข้าซื้อหุ้น TIDLOR* เพิ่มอีก 16.33% ทำให้ปัจจุบัน BAY ถือหุ้น TIDLOR เพิ่มเป็น 46.5% คาดเป็นบวกต่อมูลค่าหุ้นตามทฤษฎี Corporate governance (Ownership concentration) โดยเฉพาะในตลาดเกิดใหม่ GFPT 9.7 ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานรับประโยชน์ต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตวร์าคาต่ำล่าสุดราคาข้าวโพดเลี้ยงสัตว์ในประเทศและราคากากถั่วเหลือง (เมล็ดนำเข้า) ปรับลงต่อเนื่อง ขณะที่ราคาเนื้อไก่ทรงตัว (ตรงข้ามกับราคาเนื้อหมูที่ลดลงต่อเนื่อง) ประเมินเม็ดเงินลงทุน Switching จากหุ้นในกลุ่มฯที่มียอดขายอิงเนื้อหมูมาที่ GFPT เน้นเนื้อไก่แทน PTG 8.5 ประเมินแนวโน้ม Sentiment บวกจากราคาน้ำมันที่ทรงตัว และเงินกองทุนน้ำมันพลิกเป็นบวกต่อเนื่อง ประเมินแนวโน้มค่าการตลาดน้ำมันใน 2H68 จะฟื้นตัวดีต่อเนื่อง หลังจากที่เงินกองทุนน้ำมันพลิกเป็นบวกต่อเนื่องตั้งแต่ พ.ค. ขณะที่ราคาน้ำมันในตลาดโลกคาดจะทรงตัวและมีโอกาสปรับลง เป็นบวกต่อค่าการตลาดน้ำมัน บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ GULF 48.75 กำไรสุทธิใน 2Q25 เติบโตก้าวกระโดดหนุนทั้งจากธุรกิจหลักที่เติบโต ส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC เป็นไตรมาสแรก และกำไรที่เกิดขึ้นจากการรวมธุรกิจ (one-off) เราจึงปรับเพิ่มประมาณการ EPS ในปี FY25 ในขณะที่รายได้จากการดำเนินงานเติบโต 21.9% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว และ 25.1% จากไตรมาสก่อน ใน 2Q25 นำโดยธุรกิจผลิตไฟฟ้าทั้งจากก๊าซธรรมชาติและพลังงานหมุนเวียน แต่อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจากต้นทุนค่าก๊าซที่สูงขึ้น TIDLOR 20 บริษัทมีกําไรสุทธิเติบโต 18.8% จากปีก่อน และ 6.4% จากไตรมาสก่อน เป็น 1.3พันล้านบาท ในไตรมาส 2 ปี 2568 โดยผู้บริหารเชื่อมั่นว่าอัตราการสำรองหนี้สูญในปี FY25 จะต่ำกว่า 300bp ในขณะที่เราปรับประมาณการ EPS ในปี FY25-27 ขึ้น 10.2-13.7% และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 20 บาท บล.ยูโอบีเคย์เฮียน หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ KTC 37 ถูกนําเข้าคำนวณในดัชนี MSCI Global Small Cap ความเสี่ยงบังคับขายจบแล้ว ขณะที่ Valuation จูงใจที่ 10x PER ตัดขาดทุน 27 บาท BCH 16 ผลการดําเนินงานเข้าสู่ high season ครึ่งปีหลัง ทั้งนี้มีสัญญาณบวกประกันสังคมเริ่มทยอยจ่ายเงินเร็วกว่าปีก่อนๆ ตัดขาดทุน 13.50 บาท COCOCO 9.65 ราคาต้นทุนมะพร้าวปรับลดลงมากในช่วงที่ผ่านมา คาดส่งผลบวกต่อการฟื้นตัวของความสามารถในการทำกําไรในช่วง 1-2 ไตรมาสนี้ ตัดขาดทุน 7.30 บาท TFG 7.2 แนวโน้มผลประกอบการครึ่งปีหลัง ได้ปัจจัยบวกจากต้นทุนการผลิตที่ ลดลง ขณะที่ยอดขายร้านค้าปลีกยังเติบโตโดดเด่น ตัดขาดทุน 4.80 บาท เรียบเรียง โดย นายศักดิ์ชาย งอกงาม
อีเมล์. reporter@efinancethai.comอนุมัติ โดย อรนุช ภัทรกุล
ดูข่าวต้นฉบับ