สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (01/08/68)
สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (01/08/68)
สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -1 ส.ค. 68 9:32: น.
บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ HANA 26 ต้นทุนปรับตัวลดลง หลังสหรัฐยกเว้นภาษีทองแดง สหรัฐประกาศยกเว้นภาษีนําเข้า 50% สําหรับทองแดง ส่งผลให้ future ราคาทองแดงปรับตัวลดลง 22% โดยทองแดงเป็นต้นทุนของ HANA อยู่ในช่วง 5 - 20% หนุนผลประกอบในระยะถัดไปของบริษัท ITC 15 ลุ้นเจรจาการค้ากับสหรัฐคืบหน้า ติดตามผลการเจรจาการค้าระหว่างไทยกับสหรัฐ ก่อน 1 ส.ค. 68 โดย EU กับสหรัฐ บรรลุการค้าโดย EU ถูกเก็บภาษี 15% จากเดิม 30% อีกทั้ง สหรัฐกับจีนเจรจาขยายเวลาระงับภาษี ในสัปดาห์นี้ โดย ITC มีสัดส่วนรายได้จากสหรัฐสูงถึง 60% ใน 1Q25 หากการเจรจามีความคืบหน้าเป็นปัจจัยหนุน บล.กรุงศรี หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ BBL 163 เราคาดกำไรสุทธิ3Q25F ลดลง y-y และ q-q จากการลดลงของ NIM จากการดอกเบี้ยนโยบายที่ปรับลง สำหรับสินเชื่อรวมคาดทรงตัว q-q จากธนาคารคงเข้มงวดการปล่อยสินเชื่อ ด้านคุณภาพสินทรัพย์คาดอ่อนแอลง จากความไม่แน่นอนในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ WHA 4.2 เราคาดว่ากำไรหลักของ WHA ในไตรมาส 2 ปี2568 (2Q25F) จะอยู่ที่ประมาณ 1.1 พันล้านบาท ลดลง 14% เทียบกับปีก่อน และลดลง 49% เทียบกับไตรมาสก่อนหน้า สาเหตุหลักมาจากรายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์ที่ลดลง ซึ่งสอดคล้องกับยอดขายที่ดินที่ลดลง รวมถึงกำไรจากธุรกิจสาธารณูปโภคและพลังงานที่น้อยลง แม้ว่าจะมีกำไรมากกว่า 200 ล้านบาทจากการขายทรัพย์สิน (asset monetization) แต่ก็ไม่สามารถชดเชยผลกระทบข้างต้นได้แต่แนวโน้มช่วงถัดไปจะดีขึ้น OSP 19 เราคาดการณ์กำไรหลักจะเติบโต 1% yoy (เป็น 932 ล้านบาท) โดยมีสาเหตุจากยอดขายที่ลดลง 6% yoy (เป็น 6.8 พันล้านบาท) ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นอาจเพิ่มขึ้น 2.4ppt yoy (เป็น 40.6%) ดีกว่าที่เราและตลาดคาดไว้เดิม บล.ฟินันเซีย ไซรัส หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ STECON 9.5 แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 9.50 บาท เราประเมินกำไรสุทธิ 2Q25 ที่ 480 ลบ. สูงสุดในรอบ 21 ไตรมาส +41% q-q และจาก 25 ลบ.ใน 2Q24 แรงขับเคลื่อนหลักมาจาก GPM คาดปรับขึ้นจากการ reverse ค่าใช้จ่ายซ่อมแซมอุโมงค์บึงหนองบอนหลังได้รับเงินเคลมประกัน รวมถึง Core operation ที่เติบโตดี บล.พาย หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ AMATA 33.5 มองว่าผลประกอบการในช่วง 1-2 ปีนี้ยังได้รับผลกระทบจากมาตรการภาษีของสหรัฐฯไม่มากนัก เนื่องจากมี Backlog ที่รอรับรู้รายได้อยู่กว่า 24,000 ล้านบาท ขณะที่การขายที่ดินในช่วง 1H25 ทำได้กว่า 750 ไร่ โดยระยะสั้นได้แรงหนุนจากการประกาศภาษีของสหรัฐฯ WHA 5.3 การขายที่ดินยังทำได้ดี โดยคาดว่าจะออกมาเกินกว่าเป้าที่บริษัทคาดไว้ หลังจากในช่วง 1H25 ทำได้กว่า 1,200 ไร่ และมีการเจรจารอเซ็นสัญญาอีกกว่า 1,400 ไร่ ซึ่งยังไม่รวมลูกค้าในกลุ่ม Data Center ที่มีการเจรจาอีกกว่า 1,000 ไร่ บล.ลิเบอเรเตอร์ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ AMATA 20.4 คาดได้จิตวิทยาเชิงบวกจากการที่สหรัฐฯประกาศอัตราภาษีของไทยที่ระดับ 19% ซึ่งใกล้เคียงเพื่อนบ้าน เช่น อินโดนีเซีย, ฟิลิปปินส์ และขาเลเซีย ขณะที่ต่ำกว่าเวียดนามที่ 20% คาดการลงทุนในประเทศยังมีแนวโน้มค่อยๆ ฟื้นตัวขณะที่ Valuation ยังอยู่ในระดับที่น่าสนใจ โดยปัจจุบันเทรดเพียง PE 6.7 เท่า บล.เคจีไอ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ WHA 4.1 ประเมิน Sentiment บวก กรณี ผลเจรจาการค้าระหว่างไทย สหรัฐฯได้อัตราภาษีลดลงในระดบัเท่ากับในภูมิภาค ประเมินอัตราภาษีตอบโต้ล่าสุดที่ 19% จะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญให้นักลงทุนตัดสินใจการลงทุนซื้อ โอน ที่ดินนิคมฯ ทั้งในไทยและเวียดนามได้ชัดเจนขึ้นใน 2H68 หลังจากที่ชะลอการตัดสินใจใน 2Q68 CPALL 58 ประเมินราคาหุ้น Laggard เราประเมินราคาหุ้น CPALL* Laggard การฟื้นตัวของตลาดฯ ขณะที่คาดกำไร 2Q68 จะโต +10% YoY เป็น 6.8 พันล้านบาท รวมทั้งคาดหวังมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ + ผ่อนคลายนโยบายการเงินกระตุ้นการบริโภคใน 2H68 SHR 2.34 ประเมินราคาหุ้นปรับลงสะท้อนช่วง Low season ไปมากพอควรแล้ว Bloomberg consensus คาด 2Q68 จะรายงานผลขาดทุน เฉลี่ยเพียง 12 ล้านบาท (ดีขึ้นมากเทียบ YoY) แต่ลดลง QoQ เพราะเป็น Low season อย่างไรก็ดี Valuation ปัจจุบันต่ำเพียง 0.34 เท่า (กรอบต่ำสุดตั้งแต่เข้าเทรด) ขณะที่คาดกำไรปีนี้จะดีขึ้นมาก +140% YoY เป็น +300 ล้านบาท โดย คาด 2Q68 ขาดทุนน้อยลง 3Q68 ฟื้นตัว และโตเด่น 4Q68 บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ CPN 53 ศูนย์การค้าของ CPN มีลูกค้าเข้ามาใช้บริการเพิ่มขึ้น 1-2% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้วและยอดขายของผู้เช่าเพิ่มขึ้น 2-3% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ในไตรมาส 2 ปี 2568 หรือใกล้เคียงกับไตรมาส 1 ปี 2568 โดยเราประมาณการว่า CPN จะมีกำไรจากการดำเนินงานปกติ3.85 พันล้านบาท ในไตรมาส 2 ปี 2568 โดยกำไรคาดว่าจะลดลงจากช่วงเดียวกันของปีที่แล้วจากรายได้และ GPM ของธุรกิจ โรงแรมและธุรกิจอสังหาฯ ที่ลดลง AMATA 16.4 ยอดขายที่ดินใหม่เพิ่มขึ้น 63% จากไตรมาส 1 ปี 2568 เป็น 464 ไร่ ในไตรมาส 2 ปี 2568 และเรายังคงประมาณการในปี FY25 อยู่ที่ 1,380 ไร่ในปี FY25 โดยเราคาดว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 2 ปี 2568 จะลดลง 60.1% จากไตรมาส 1 ปี 2568 แต่เพิ่มขึ้น 43% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว เป็น 330.6 ล้านบาท เรียบเรียง โดย นายศักดิ์ชาย งอกงาม
อีเมล์. reporter@efinancethai.comอนุมัติ โดย สุรเมธี มณีสุโข
ดูข่าวต้นฉบับ