Krungthai GLOBAL MARKETS เผยค่าบาทเปิดที่ 32.79-ยังมีความเสี่ยงอ่อนค่า-ติดตามฟันด์โฟลว์

นายพูน พานิชพิบูลย์ นักกลยุทธ์ตลาดเงินตลาดทุน Krungthai GLOBAL MARKETS ธนาคารกรุงไทย เปิดเผยว่าค่าเงินบาทเปิดเช้านี้ ที่ระดับ 32.79 บาทต่อดอลลาร์ “อ่อนค่าลงเล็กน้อย”จากระดับปิดวันที่ผ่านมา ณ ระดับ 32.69 บาทต่อดอลลาร์ และมองกรอบเงินบาทในช่วง 24 ชั่วโมง คาดว่าจะอยู่ที่ระดับ 32.65-32.95 บาท/ดอลลาร์ โดยนับตั้งแต่ช่วงคืนที่ผ่านมา เงินบาท (USDTHB) ทยอยอ่อนค่าลง เข้าใกล้ขอบบนของโซนแนวต้าน 32.70-32.80 บาทต่อดอลลาร์ (แกว่งตัวในกรอบ 32.66-32.79 บาทต่อดอลลาร์) สอดคล้องกับการทยอยแข็งค่าขึ้นของเงินดอลลาร์ ที่มาพร้อมกับการปรับตัวขึ้นบ้างของบอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ ตามการทยอยปรับลดความคาดหวังต่อแนวโน้มการลดดอกเบี้ยของเฟด หลังรายงานอัตราเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายน ปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับ 2.6% สูงกว่าที่ตลาดคาดเล็กน้อย (ส่วนอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน Core PCE ก็ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 2.8% สูงกว่าที่ตลาดคาดเช่นกัน) อีกทั้ง ยอดผู้ขอรับสวัสดิการการว่างงาน (Jobless Claims) ก็ยังออกมาดีกว่าคาด สะท้อนภาพตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่ยังคงสดใสอยู่ ทำให้ผู้เล่นในตลาดต่างปรับลดโอกาสที่เฟดจะเดินหน้าลดดอกเบี้ย 2 ครั้ง ในปีนี้ เหลือ 30% จากเดิมที่ประเมินไว้ราว 40%-45% ก่อนรับรู้รายงานข้อมูลเศรษฐกิจดังกล่าว

นอกจากนี้ เงินบาทยังเผชิญแรงกดดันเพิ่มเติม หลังการปรับตัวขึ้นของทั้งเงินดอลลาร์และบอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ ได้กดดันให้ ราคาทองคำ (XAUUSD) ปรับตัวลดลงหลุดโซนแนวรับ 3,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ อีกครั้ง อย่างไรก็ดี ในช่วงเช้าของตลาดการเงินเอเชีย เงินบาทเริ่มชะลอการอ่อนค่าลงบ้าง ตอบรับข่าวทางการสหรัฐฯ ปรับอัตราภาษีนำเข้ากับสินค้าจากไทยเป็น 19% ดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ในช่วง 20%-25% และดีกว่าที่ทางการสหรัฐฯ ได้ขู่ไว้ที่ระดับ 36% หากไม่บรรลุข้อตกลงการค้ากับสหรัฐฯ

สำหรับในช่วง 24 ชั่วโมงหลังจากนี้ ไฮไลท์สำคัญจะอยู่ที่ รายงานข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ซึ่งจะทยอยรับรู้ในช่วง 19.30 น. ตามเวลาประเทศไทย โดยผู้เล่นในตลาดจะรอลุ้น รายงานยอดการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรม (Nonfarm Payrolls) รวมถึง อัตราการว่างงาน (Unemployment Rate) และอัตราการเติบโตของค่าจ้าง (Average Hourly Earnings) นอกจากนี้ ในช่วง 21.00 น. ผู้เล่นในตลาดจะรอประเมินแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ และผลกระทบจากนโยบายการค้าต่อภาคการผลิตอุตสาหกรรม ผ่านรายงานดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตอุตสาหกรรม โดย ISM ในเดือนกรกฎาคม

สำหรับแนวโน้มของค่าเงินบาท เรายังคงประเมินว่า เงินบาทยังมีความเสี่ยงอ่อนค่าลงบ้าง ตราบใดที่ผู้เล่นในตลาดต่างทยอยปรับลดความคาดหวังต่อแนวโน้มการลดดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งจะหนุนให้เงินดอลลาร์และบอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นต่อได้ พร้อมกดดันให้ราคาทองคำเสี่ยงย่อตัวลง (หรืออย่างน้อยแกว่งตัว Sideways) อย่างไรก็ดี เรามองว่า การอ่อนค่าของเงินบาทอาจเป็นไปอย่างจำกัดได้ หลังสหรัฐฯ ได้ประกาศอัตราภาษีนำเข้ากับสินค้าไทยในระดับ 19% ซึ่งถือว่า ดีกว่าที่ตลาดคาด 20%-25% บ้าง (แม้จะแย่กว่าสมมติฐานของธนาคารแห่งประเทศไทยที่ 18% เล็กน้อย แต่ก็ไม่ได้มีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญ)

ทั้งนี้ เรามองว่า แม้ไทยจะเผชิญอัตราภาษีนำเข้าในระดับที่ไม่ได้สูงอย่างที่ตลาดเคยกังวล แต่เรามองว่า ควรจับตาการปรับสถานะถือครองของบรรดานักลงทุนต่างชาติ ว่าจะมีการ Sell on Fact และขายทำกำไร สินทรัพย์ไทย โดยเฉพาะหุ้นไทย และบอนด์ไทย บ้างหรือไม่ ซึ่งหากมีการทยอยขายทำกำไรการถือครองสินทรัพย์ไทยออกมาบ้างในช่วงนี้ ก็อาจเป็นปัจจัยที่กดดันเงินบาทฝั่งอ่อนค่าได้บ้าง

อนึ่ง เรามองว่า ผู้เล่นในตลาดควรระวังความผันผวนในช่วงตลาดทยอยรับรู้รายงานข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในคืนนี้ โดยเฉพาะ รายงานข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ เนื่องจากสถิติในช่วง 1 ปี ที่ผ่านมา สะท้อนว่า เงินบาทเสี่ยงผันผวน ในกรอบ +/- 1 SD ได้ถึง +0.60%/-0.30% ซึ่งในช่วงที่ผ่านมา เราพบว่า ผู้เล่นในตลาดดูจะตอบรับกับรายงานข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ มากพอสมควร ทำให้การเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์นั้นทะลุกรอบ +/- 1 SD ได้ไม่ยาก อย่างเช่นในสัปดาห์นี้ เงินบาทอ่อนค่าลงแรงเกินกรอบ +1 SD หลังรับรู้รายงานข้อมูลยอดการจ้างงานภาคเอกชน โดย ADP

อย่างไรก็ตาม เราคงมองว่า ผู้เล่นในตลาดต่างคาดหวังไปพอสมควร ว่า รายงานข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ ในวันศุกร์นี้ ควรสะท้อนภาพตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่สดใสอยู่ ทำให้ หากตลาดผิดหวังกับรายงานข้อมูลดังกล่าว ก็อาจทำให้เกิดการ Repricing หรือปรับมุมมองต่อแนวโน้มการลดดอกเบี้ยของเฟดใหม่อีกครั้ง กดดันให้ ทั้งเงินดอลลาร์และบอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ พลิกกลับมาปรับตัวลดลง ทำให้เงินบาทยังคงมีความเสี่ยง Two-Way risk หรือพร้อมจะเคลื่อนไหวได้สองทิศทางอยู่

website : mgronline.com
facebook : MGRonlineLive
twitter : @MGROnlineLive
instagram : mgronline
line : MGROnline
youtube : MGR Online VDO