สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (02/09/68)

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (02/09/68)

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -2 ก.ย. 68 9:38: น.
บล.กรุงศรี หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ IVL 22 คาด 3Q25F พลิกมีกำไร ฟื้น y-y q-q i) ความผันผวนจากสงครามการค้าลดลง ราคา feedstock ไม่ผันผวนเท่า 2Q25 ส่งให้stock loss ลดลง ii) อัตรากำไรที่ต่ำส่งให้โรงผลิตต้นทุนสูง/เก่า ทั่วโลกทยอย cut run โดยเฉพาะโรงผลิต PET ในจีน (u-rate ลงมาต่ำกว่า 70% Vs. 2Q25 ราว 81%) ช่วยหนุนให้integrated PET spread ฟื้น q-q แม้เป็น low season iii) IOD ไม่มีปิดซ่อม และอัตรากำไร surfactant ฟื้นหลังราคา feedstock ลดลง รวมถึง demand ช่วง U.S. driving season ยังหนุนอัตรากำไร MTBE (ใช้ ผสม gasoline) ดีต่อเนื่อง และ iv) Fibers ได้ความต้องการ re-stock และแย่งส่วนแบ่งตลาดหนุนทั้งปริมาณขายและอัตรากำไร รวมถึง iv) ลดค่าใช้จ่ายคงที่ได้ต่อเนื่อง PTTGC 28 คงมุมมอง 2H25F ฟื้น h-h ต่อแม้มีปิดซ่อมโรงกลั่น จาก stock loss ที่ลดลง, feed อีเทนเร่งตัว, oversupply ปิโตรเคมีลดลง รวมถึงค่าใช้จ่ายคงที่ CPALL 80 แนวโน้ม 3Q25 ยังคงใกล้เคียงกับ 2Q25โดย SSSG อยู่ที่ประมาณ -0.8% เนื่องจากกำลังซื้อที่อ่อนแอและเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงจากจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่ลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม CPALL คาดว่าจะเพิ่มร้านค้าอีก 350 สาขาในช่วงครึ่งหลังของปีซึ่งน่าจะเป็นปัจจัยหนุนต่อการเติบโตของรายได้ บล.ฟินันเซีย ไซรัส หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ CPALL 65 แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 65 บาท เราคาดโมเมนตัมกำไร 3Q25 แม้อาจชะลอ q-q ตามปัจจัยฤดูกาลเนื่องจากเป็นหน้าฝน แต่คาดยังสามารถเติบโต y-y ได้ ด้าน SSSG เดือน ก.ค.-ส.ค. ล่าสุดยังทรงตัว y-y แต่ยังได้แรงหนุนจาก Margin ที่ยังแข็งแกร่งจากสัดส่วนสินค้าอาหารพร้อมทานที่ยังเพิ่มขึ้น ส่วนค่าใช้จ่ายอื่นมีกลยุทธ์ควบคุมที่ดีและได้อานิสงส์จากดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง บล.พาย หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ CPALL 78 รายงานกำไรสุทธิ 2Q25 ที่ 6.8 พันล้านบาท (+9%YoY) หลังตัดรายการพิเศษมีกำไรปกติ 7 พันล้านบาท (+14%YoY, -7%QoQ) ใกล้เคียงกับที่เราและตลาดคาดหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น 30 bps YoY แม้คาดว่าการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมของ 7-11 จะชะลอตัวเล็กน้อย YoY ที่ 0.8% และอัตราส่วนค่าใช้จ่ายการขายและบริหารต่อยอดขายสูงขึ้น 20 bps YoY CPN 80 CPN รายงานกำไรสุทธิงวด 2Q25 ดีกว่าคาด 4% เพราะการควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่ดีทำให้กำไรขั้นต้นและค่าใช้จ่ายในการบริหารดีกว่าที่คาดไว้ มีกำไรสุทธิที่ 4,305 ล้านบาท (-6%YoY,+2%QoQ) เมื่อพิจารณารายธุรกิจเทียบกับปีก่อนธุรกิจหลักอย่างการให้เช่าและบริการยังเติบโตได้ แต่แรงกดดันหลักยังเป็นธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลง ทั้งนี้เราคาดว่าในช่วง 2H25 ผลประกอบการมีโอกาสเห็นการเพิ่มขึ้นจาก 1H25 บล.ลิเบอเรเตอร์ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ GPSC 45 กำไร 2Q25 ดีกว่าตลาดคาด และทำจุดสูงสุดในรอบ 15 ไตรมาส แรงหนุนจากส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าต่างประเทศ และกำไร FX คาดแนวโน้ม 3Q25 ยังมีโมเมนตัมที่ดี แรงหนุนจากต้นทุนก๊าซที่ปรับลดลงต่อเนื่อง และปริมาณขายไฟที่จะเพิ่มจากอุปสงศ์จากลูกค้า IU ที่หยุดซ่อมน้อยลง อีกทั้งยังได้ส่วนแบ่งจากโรงไฟฟ้าไซยะบุรีที่จะเพิ่มขึ้นในช่วง High Season และ Upside เพิ่มจากการปรับโครงสร้างในกลุ่ม PTT บล.เคจีไอ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ ADVICE 6.45 ประเมิน Sentiment บวกจากการเตรียมเปิดตัว iPhone17 + สินค้ารองรับ AI ใหม่ๆ เราประเมินผลการดำเนินงานของ ADVICE ใน 2H68 (โดยเฉพาะ 4Q68) จะได้อานิสงส์จากการเปิดตัว iPhone17 ผลิตภัณฑ์อื่นๆของ Apple รวมทั้งคาดสินค้าไอที สมาร์ทโฟนใหม่ๆ ที่รองรับ AI จะทยอยเปิดตัวในช่วง 4Q68 นี้ OR 17 ประเมินค่าการตลาดน้ำมันฟื้นตัวแรง + ไม่มีแรงกดดันจากรัฐบาล ล่าสุดค่าการตลาดน้ำมันเดือน ส.ค ฟื้นตัวจากจุดต่ำใน 2Q68 จากราคาน้ำมันโลกที่ทรงตัวต่ำ รวมทั้งเราประเมินแรงกดดันจากภาครัฐฯต่อราคาขายปลีกน้ำมันดีเซลจะลดลง หลังเงินกองทุนน้ำมันเป็นบวกต่อเนื่อง และราคาน้ำมันทรงตัวต่ำ เป็นบวกต่อกำไรของธุรกิจปั๊มน้ำมัน BGRIM 14 ประเมินความต้องการใช้ไฟฟ้าภาคอุตสาหกรรมฯเริ่มฟื้นตัว รวมทั้ง Sentiment จากการเปิดประมูลโครงการใหม่ๆ เราประเมินหลังความชัดเจนเรื่องอัตราภาษีตอบโต้ของสหรัฐฯ รวมทั้งเศรษฐกิจเวียดนามที่โตเด่น คาดความต้องการใช้ไฟฟ้าภาคอุตสาหกรรมฯจะฟื้นตัวทั้งในไทย + เวียดนาม นอกจากนี้ทิศทางดอกเบี้ยขาลงคาดจะเป็น Sentiment บวกหนุน บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ ADVANC 302 เราคาดว่ารายได้จากบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่จะเติบโตจากการใช้ข้อมูลเพิ่มขึ้น โดยเราปรับประมาณการ EPS ขึ้น 3.6-5.5% ในปี2568-2570 BDMS 21 เราเชื่อว่าราคาหุ้นน่าจะสะท้อนกำไรที่มีแนวโน้มอ่อนตัวลงแล้ว เรามองว่าสถิตินักท่องเที่ยวที่ฟื้นตัวแข็งแกร่งและรายได้จากผู้ป่วยชาวไทยที่เพิ่มขึ้นจะช่วยหนุนราคาหุ้น บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ CPALL 69 คาดกำไรหลัก 3Q25F ขยายตัว YoY หนุนโดยการขยายสาขา และ GPM เพิ่มขึ้นจากการปรับ product mix รวมทั้งได้อานิสงค์จากมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศ ซึ่งทำให้ยอดขายร้าน 7-Eleven ในพื้นที่ท่องเที่ยวดีขึ้น แนวโน้ม 4Q25F จะดีขึ้น QoQ และโต YoY จากเป็นช่วง high season ของการท่องเที่ยว การขยายสาขา ผลประกอบการ CPAXT ดีขึ้น ดอกเบี้ยจ่ายลดลง แนะนำ ซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 69 บาท บล.ยูโอบีเคย์เฮียน หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ TOP 36 เก็งกำไรราคาน้ำมันโลกฟื้นตัวระยะสั้น ซื้อขายด้วย valuation ที่เพียง 0.44x PBV ตัดขาดทุน 31 บาท CPAXT 20 แนวโน้มสินค้าอาหารสดยังแข็งแกร่งเทียบสินค้าประเภทอื่น ขณะที่การเช้าซื้อกิจการ Renewed Hope คาดเพิ่มกำไร 2% ตัดขาดทุน 17 บาท SAMART 8 ผลการดำเนินงานฟื้นตัวต่อเนื่องและกลับมามีกำไรเป็นปีที่2ขณะที่ซื้อขายด้วย valuation ที่เพียง 10x PER ตัดขาดทุน 6 บาท BGRIM 15 ผลการดำเนินงานไตรมาส 3 คาดไม่มีรายการพิเศษปรับค่าก๊าซเช่นไตรมาส 2 ทำให้ผลประกอบการระยะสั้นเด่นสุดในกลุ่มโรงไฟฟ้า ตัดขาดทุน 11.70 บาท เรียบเรียง โดย นายศักดิ์ชาย งอกงาม
อีเมล์. reporter@efinancethai.comอนุมัติ โดย สุรเมธี มณีสุโข
ดูข่าวต้นฉบับ