SET แกว่งไซด์เวย์ กรอบ 1,250-1,273 จุด เงินเฟ้อสหรัฐฯ เริ่มส่งผ่านเข้าไป PPI

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) ประเมินว่า ตลาดจะแกว่งตัวไซด์เวย์/พักตัว สก๊อต เบสเซนด์ รมว. คลังสหรัฐฯ หนุนให้ BOJ ขึ้นดอกเบี้ย ทำให้เกิดแรงเทขายสินทรัพย์เสี่ยงช่วงสั้น เกิด Unwinding Yen Carry Trade ในขณะที่ PPI สหรัฐฯ สูงกว่าคาดมาก อาจทำให้เฟดระมัดระวังมากขึ้นในการลดดอกเบี้ย ด้านเทคนิคการปรับตัวขึ้นวานนี้ยังไม่สามารถยืนเหนือ 1282 ได้ วันนี้มีแนวต้านที่ 1273/1282 แนวรับที่ 1260/1250 การพักสั้นไม่ควรหลุดต่ำกว่า

ทั้งนี้ ช่วงสั้นมอง SET โอกาสชะลอตัว โดยประเมินแนวต้านที่ 1280/1300 หลังดัชนีปรับขึ้นมายืนเหนือ 1250 จุด (PER 14 เท่า) ซึ่งสะท้อนการปลดล็อก Overhang จากปัญหาภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ แล้ว อย่างไรก็ดี ด้วยอัตราภาษีที่ไทยได้รับที่ระดับ 19% ใกล้เคียงคู่แข่งในอาเซียน ทำให้มองว่าไทยยังคงมีศักยภาพแข่งขันที่ดีในตลาดสหรัฐฯ ส่งผลให้ความ เสี่ยงที่กดดันตลาดก่อนหน้านี้คลี่คลายลง

ประกอบกับปีนี้ SET ปรับลง 10%YTD แย่สุดเมื่อเทียบกับตลาดหุ้นโลก จนทำให้ปัจจุบัน Valuation ของ SET < -1SD ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว ซึ่งมอง Fund Flow ยังมีโอกาสไหลเข้าได้ต่อเนื่อง ส่งผลให้ระยะกลาง SET มีโอกาสกลับขึ้นไปซื้อขาย กรอบบน PER ที่ระดับ 14-16 เท่า หรือ 1242-1419 จุด ดังนั้นมองการปรับ หรือพักฐานระยะสั้นของ SET เป็นจังหวะซื้อ

ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ "Selective Buy" ใน 2 ธีมหลัก และ 3 ธีมเทรดดิ้ง ที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้

1. หุ้น Earnings Play โมเมนตัมกำไรยังเติบโตแข็งแกร่งต่อเนื่อง โดยไตรมาส 2/2568 คาดกำไร ปกติจะเติบโต YoY ขณะที่ไตรมาส 3/2568 คาดกำไรยังเติบโต YoY แนะนำ AMATA GULF BCH SCCC

2. หุ้นปันผลที่มีคุณภาพดี (SET100 ที่มี SET ESG Ratings A ขึ้นไป) เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตลงทุนในระยะสั้น โดยคาดจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากกำไรครึ่งแรกของปี 2568 และให้ Div. Yield เกิน 2% แนะนำ ADVANC BBL PTT SIRI TTB

3. Trading Idea: สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และต้องการเก็งกำไร แนะนำ 1) หุ้น Laggard Play ซึ่งคาดได้อานิสงส์หาก Fund Flow ไหลเข้าต่อเนื่อง โดยเลือกหุ้น SET50 ซึ่งราคาหุ้นปรับขึ้น MTD ต่ำกว่า SET และ Valuation ถูก โดยมี PBV และ PER 2568F-1SD อีกทั้งมีพื้นฐานดี (กำไรเติบโต ฐานะการเงินแข็งแกร่ง และมี ESG Ratings A-AAA) แนะนำ BDMS CPALL MINT PTT WHA

2) เก็งกำไรหุ้นใน SET50 ที่ทางเทคนิคยังต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน และเราแนะนำ Outperform ได้แก่ BCP CBG GULF MTC

3) หุ้นที่เราคาดกำไรไตรมาส 2/2568 ไว้ดีกว่าที่ตลาดคาดในช่วงโค้งสุดท้ายสัปดาห์หน้า แนะนำ BGRIM CENTEL PTT PTTGC

สำหรับหุ้นแนะนำวันนี้ ได้แก่ CRC มีปัจจัยบวกระยะสั้นจากผลประกอบการไตรมาส 2/2568 ซึ่งคาดว่าเป็นจุดต่ำสุดของปี โดยไตรมาส 3/2568 กำไรมีแนวโน้มฟื้นตัว QoQ ตามฤดูกาล แม้ยังลดลง YoY แต่ปรับตัวดีขึ้น จาก SSS ที่หดตัวน้อยลง นอกจากนี้ CRC ยังได้รับอานิสงส์จากการลดดอกเบี้ย ทุกการปรับลด 25bps จะช่วยเพิ่มกำไรปีละ 1.8% เราปรับคำแนะนำขึ้นเป็น Outperform

TRUE มุมมองหุ้น Downside จำกัด มีโอกาสรีบาวด์ การประมูลคลื่นจะช่วยประหยัดต้นทุนได้ราว 4.2 พันล้านบาทต่อปี และเริ่มรับรู้ผลตั้งแต่เดือน ส.ค.นี้ ซึ่งทำให้เราได้ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2569 ขึ้น 24.9% เป็น 2.1 หมื่นล้านบาท ในขณะที่ Valuation ในเชิง EV/EBITDA ยังซื้อขายถูกกว่า ADVANC