เช็ก! หุ้นBig Capอิงดอกเบี้ยขาลง

หุ้นวิชั่น- กลยุทธ์การลงทุนตลาดหุ้นไทย “Sideways/Up” ตลาดถูกขายลดความเสี่ยงก่อนวันหยุดยาวไปแล้ว สัปดาห์นี้เรื่องหลักหนุนตลาดฟื้นตัว คือ การให้น้ำหนักวงจรดอกเบี้ยขาลง ติดตามการ ประชุม กนง.

หุ้นแนะนำเน้นหุ้น Big Cap อิงดอกเบี้ยขาลง(โรงไฟฟ้า-เช่าซื้อ-เทคฯ -High Yield หนี้สูง) ผสาน หุ้น China Plays เก็งความคืบหน้าเจรจาการค้าสหรัฐฯ - จีน และกลุ่มที่ Laggard (ค้าปลีก ร.พ.)

KrungsriResearch คาดลดดอกเบี้ย -25 bps สหรัฐฯ ตลาดจะรอติดตาม เงินเฟ้อ CPI ประเมินมีโอกาสทรงๆ ลักษณะเดียวกับที่ตลาดคาด จุดถ่วงน่าจะอยู่ที่ราคาน้ำมันที่ ลงจากฐานสูงช่วงสงคราม มิ.ย. 25 และภาคแรงงานที่อ่อนลง ชดเชยผลกระทบภาษีการค้า หนุนสภาพคล่องและความต่อเนื่อง Fund Flows สลับจากสหรัฐฯสู่ประเทศเกิดใหม่ (EM)

หุ้นเด่นสัปดาห์นี้: แนะนำ KTC, PTTGC, GULF

• KTC (TP25F-40): Deep Value + ตลาดให้น้ำหนักวงจรขาลงโลก+ไทยเป็นแรงหนุน

• PTTGC (TP-28) : สหรัฐฯ จีนเจรจาการค้า + จีนลดซัพพลายอุตสาหกรรม + Deep Value

• GULF (TP25F-56.5): หนึ่งในเป้าหลัก Fund Flows + ดอกเบี้ย ขาลง + เงินบาทแข็งหนุน

• Investment Theme:

• Aug 25 Best Picks: BDMS, CPALL, GULF, IVL, PTT, PTTGC, WHA

• 3Q25F Stock Picks: ADVANC, TRUE, GULF, MTC, BDMS, CENTEL, PTTGC, IVL, CPALL, WHA

-Small Cap Play : BCH, SAWAD, AMATA, ERW

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาดหุ้นไทย

-Trade Deal: การเจรจาการค้าสหรัฐฯ – จีน รวมถึงประเทศอื่นๆที่ยังไม่มีข้อสรุป

-US CPI: 12 ส.ค. เงินเฟ้อ CPI ก.ค. 25 ทั่วไป +0.2%m-m, +2.8%y-y prev. +0.3%m-m, +2.7%y-y เงินเฟ้อพื้นฐาน +0.3%m-m, +3.0%y-y prev. +0.2%m-m, +2.9%y-y

-US Econ: 15 ส.ค. ความเชื่อมั่นผู้บริโภค ม. มิชิแกน ส.ค. (ครั้งแรก) คาด 62.3 จุด vs prev. 61.7 จุด, ยอดค้าปลีก ก.ค. คาด +0.5%m-m vs prev. +0.6%m-m, ผลผลิต อุตสาหกรรม ก.ค. คาด +0.0%m-m vs prev. +0.3%m-m

-CH Econ: 15 ส.ค. ติดตามรายงานกิจกรรมเศรษฐกิจ ก.ค. หลักๆ

1) ผลผลิต อุตสาหกรรม คาด +6.0%y-y vs prev. +6.8%y-y,

2) ยอดค้าปลีก คาด +4.6%y-y vs prev. +4.8%y-y,

3) การลงทุนสินทรัพย์คงทน คาด +2.7%ytd y-y vs prev. +2.8%ytd y-y

- TH BoT: 13 ส.ค. ติดตามการประชุม กนง. Krungsri Research คาด ปรับลดอัตรา ดอกเบี้ยนโยบายลง 25 bps สู่ระดับ 1.5%

- 2026 Fiscal Budget: ส.ส. พิจารณาร่างงบประมาณประจำปี 2569 วาระที่ 2-3

-TH 2Q25 Earnings: หุ้น Real sector หลักๆที่รายงานกำไรสัปดาห์ หุ้น KSS คาดกำไร จะออกมาดี (เติบโต y-y, q-q) คือ CPF, BCH, KLINIQ, LH, CHG, TASCO, BBIK

- SET EPS: กำไรตลาดปี 25F อยู่ที่ 88.37 บาท เพิ่มเล็กน้อย w-w กลุ่มปรับลง คือ ปิโตรเคมี บันเทิง กลุ่มปรับขึ้น คือ ขนส่ง เกษตรฯ

-Fund Flow : สัปดาห์ที่แล้วเงินทุนไหลเข้า (หุ้น+พันธบัตร) ภูมิภาค Asia (exJ) +2653 ล้านเหรียญฯ ไทย เงินไหลเข้า 288 ล้านเหรียญฯ (ซื้อหุ้นและพันธบัตร +199.5 และ +88.8 ล้านเหรียญฯ) เงินบาทแข็งค่า w-w ที่ 32.3 +/-บาท