股神巴菲特滿手現金，該跟著「現金為王」嗎？專家的答案是…

圖片來源：Adobe Firefly

被世人奉為「股神」的巴菲特（Warren Buffett）所掌舵的波克夏公司（Berkshire Hathaway）自2023年起，現金部位屢創新高，截至2025年第1季，現金水位已達到總資產的29.86%（詳見圖1）。與此同時，市場面臨美國關稅政策不確定性、地緣政治升溫等風險，許多投資人不禁想問：是否該跟著股神，暫停投資，手上保留現金？

圖1：波克夏2025年Q1現金水位再創新高，接近總資產的3成

資料來源：財經M平方　整理：湯名潔

長期投資成功與否，取決於現金流地基是否穩固

專家表示，這類判斷應視個人資金用途與投資目標而定。巴菲特之所以持有大量現金，與其投資風格、標的選擇及資產規模有關，並不代表所有投資人都應照單全收。而模擬顯示，在2000年網路泡沫時，若投資人停止投資，須等待81個月才回本；反之，若能在下跌20%後，每月持續投入本金的8%，則僅需41個月，資產即能回到原點。由此可知，若在市場大幅修正後選擇完全觀望，資產回本時間將明顯延長，定期定額長期投入，才是行情不明時期的投資正解。
不過，這類長期投資的風險之一，是「現金流中斷」。專家提醒，投資若無法兼顧生活所需與應急備用金，當市場反轉時，容易因資金壓力被迫賣出，導致虧損擴大、錯失反彈。因此，專家強調，「保留現金」的重點，不是拋售資產或全面退場，而是確保自身具備足夠的資金彈性，能穩定執行投資計畫。

現金部位該留多少？6個月至12個月生活費為基準

實務上，現金儲備的首要功能是「緊急預備金」。專家建議一般家庭應預留6至12個月的必要開支作為備用資金。若每月支出約為10萬元，應準備至少60萬至120萬元的現金，以支應突發失業、醫療或家庭開銷。
超過此範圍的現金部位，則可評估作為投資使用，因為過度保守也會拖慢財富累積的速度。回測1999年至2024年的定期定額資料顯示，持續投資股市所累積的資產，是相同本金做定存的3.98倍，顯示「現金過多」將明顯壓低整體報酬。
值得一提的是，當前美國進入降息循環、美元亦有走貶壓力，因此持有美元的投資人，應逐步降低美元比率。專家建議可轉向歐元、日圓與黃金等對沖商品，以降低單一幣別的波動風險。

延伸閱讀
關稅變數中，市場如坐雲霄飛車…投資美股長線布局3檔基金，不怕忽漲又忽跌
股災是考驗也是機會！想趁股災賺更多？專家建議：趁機學會2件事