美國政府持股議題延燒 英特爾示警華府入股負面效應

商傳媒｜記者責任編輯／綜合外電報導

英特爾（Intel）週一向美國證券交易委員會（SEC）遞交文件，示警美國政府以商務部名義取得公司10%股權的交易，恐導致投資人、員工、國際客戶及外國政府出現「負面反應」，甚至引發訴訟與政治審視。

根據文件內容，英特爾2024財年營收531億美元，其中高達76%來自美國境外。由於英特爾目前已直接與川普政府的關稅與貿易政策掛鉤，國際客戶對其交易前景充滿疑慮。英特爾直言：「這筆交易可能在短期、甚至長期來說，導致投資人、員工、供應商、外國政府及競爭對手產生負面反應。」

上週五美國政府宣布，將由商務部取得4.333億股英特爾股份，約占公司10%股權，資金來源主要是拜登任內《晶片法》（CHIPS Act）已核撥的補助款項。英特爾迄今已獲得約111億美元的聯邦支持，包括22億美元補助、57億美元待撥款，以及另由其他計畫提供的32億美元。

交易條款規定，美國政府持股必須與英特爾董事會同票，等於實質介入公司治理。英特爾提醒，這將稀釋現有股東的投票權，未來可能限制部分對股東有利的併購或交易。文件更指出，若華府政治風向轉變，協議恐遭挑戰或失效，進一步增加投資風險。

儘管川普稱此協議是「美國的偉大交易」，並強調先進晶片製造對國家未來至關重要，仍舊引發市場的反對聲浪和質疑。對此，川普在社群平台Truth Social發文反駁，「我在英特爾上沒有花一分錢，這項交易價值約110億美元，這些全給美國；為什麼有些『蠢人』對此不高興？」

川普甚至加碼表示，「我將整天為我們國家達成類似交易，我也將協助那些與美國達成如此獲利豐厚的企業。我樂於看到他們的股價上漲，讓美國越來越富有。為美國創造更多工作！！！誰會不想達成這樣的協議呢？」

消息公布後，英特爾股價自8月初起累計上漲逾25%，顯示市場先前對協議樂觀其成；然而，白宮經濟顧問哈塞特（Kevin Hassett）近日接受《CNBC》採訪時透露，美國政府可能會入股其他美國半導體公司，甚至轉向其他行業。

專家對此表示，美國政府成為大型科技企業股東，形同將半導體產業納入「國安化管理」，恐衝擊英特爾與國際客戶關係，甚至引發歐亞各國政府疑慮，影響其海外銷售。布魯金斯學會分析師認為，此舉是川普擴張公部門影響力的典型手法，「但企業治理風險與市場自由度下降，將是投資人最憂慮的後果。」

英特爾同時承認，尚未完成所有財務、稅務及會計影響評估，加上2024財年陷入震盪，且在AI競賽中大幅落後輝達（Nvidia）及超微（AMD），導致整體經營壓力持續擴大。外媒進一步分析，此交易無疑導致英特爾被推向美中科技戰與美國選戰的最前線，預計市場未來將持續聚焦：

• 股東權益 政府持股是否導致投票權稀釋與治理僵局。
• 國際銷售 海外客戶是否因美方直接參股而調整合作。
• 供應鏈布局 若美方進一步收緊晶片出口，英特爾可能面臨市場流失。
• 競爭態勢 AI晶片競賽落後下，英特爾是否能藉美國政府支持扭轉劣勢。