拉貨潮引發消費性電子旺季不旺隱憂 板卡三雄下半年憑電競需求逆勢撐盤
由於關稅效應，導致大多數客戶提前拉貨，法人指出消費性電子第三季傳統旺季效應減弱，不過電競產品需求仍然強勁，輝達 RTX 50 系列 GPU 供貨放量，加上高階電競產品價格上漲一至兩成，法人看好電競趨勢將帶動華碩 (2357-TW)、技嘉 (2376-TW)、微星 (2377-TW) 等板卡大廠營運逆勢成長。
受關稅議題影響，品牌廠 5 至 6 月提前備貨打亂出貨節奏，傳統 PC 與手機零組件第三季旺季不旺。但電競市場表現亮眼，華碩第二季電競 PC 營收年增逾 30%，顯卡產品年增逾 50%，電競全線產品營收突破 835 億元，占其 PC 業務比重達 48%。
技嘉第二季每股純益 4.55 元創歷史次高，公司看好 AI 伺服器與電競產品動能延續，維持全年成長雙位數目標。因應訂單需求強勁，技嘉將資本支出從 2 至 3 億元上修至 7 至 8 億元，並在東南亞、美國、巴西與歐洲陸續啟動組裝產線。
微星受惠電競主力業務，微星第二季每股純益 1.59 元，單季獲利 13.43 億元較前兩季成長，顯卡業務上半年營收年增 22%。法人預估微星下半年受惠 RTX 50 系列效應發酵與暑假電競旺季，營收可望成長兩成，並設定明年伺服器營收翻倍目標。
輝達新一代 GPU 成為推升板卡廠獲利關鍵，華碩內部顯卡出貨中 RTX 50 系列占比已達 75%，超微 RX 9000 系列亦占雙位數比重，三大板卡廠 8 月起同步調降 RTX 50 系列顯卡報價，力拚第三季供貨放量，搶攻電競升級換機潮。
另外，華碩積極拓展電競版圖，與微軟合作開發 ROG Xbox Ally 系列電競掌機 10 月 16 日全球開賣，搭載 Windows 11 作業系統與硬體深度優化，可望提升品牌效應。
電競產品週期約兩年一次大改款，隨著電競賽事專業化與遊戲畫質要求提升，高階電競產品已從小眾市場轉變為 PC 產業重要支柱，板卡三雄可望在產業轉型中持續受惠。
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