鮑爾放鴿！ 國泰世華：9月降息有望「股市建議」出爐
美國聯準會主席鮑爾在全球央行年會發表鴿派言論，暗示可望降息，激勵金融市場漲聲響起。對此，國泰世華銀行預期，9月和12月分別降息一碼，但由於通膨還沒有完全消退，9月之後的降息還是有高度不確定性。股市方面則建議採「買進持有、逢回加碼」策略。
鮑爾在懷俄明州傑克森霍爾所舉行的央行年會表示，勞動市場下行風險增加，如果惡化恐怕引發裁員與失業率攀升；關稅影響通膨未來幾個月還會持續發酵，但屬一次性衝擊為主；在利率還是高於中性水準之下，風險變化可能迫使聯準會調整政策立場。
根據鮑爾的談話，國泰世華銀行預期，9月降息一碼，12月再降一碼，全年共兩碼。鮑爾明確指出，勞動市場下行風險升溫，強化9月重啟降息的可能性。不過，還是要留意通膨數據，在企業可能持續把關稅成本轉嫁到下游的背景下，通膨壓力還沒有完全消退，意味著9月之後的降息步伐還具有高度不確定性。
國泰世華銀行評估，聯準會9月到12月底前可望降息2碼，由於美股基本面持續改善，關稅不確定性趨於明朗，加上「大而美法案」推進及各國加大投資，市場上修企業獲利預測，不過，美股屢創新高，評價已處高檔，市場對聯準會降息步伐及產業消息仍高度敏感，恐加劇波動，建議採「買進持有、逢回加碼」策略。
債市方面，市場預期9月降息機率已由70%升到80%，全年降息幅度則由48個基點上修到56個基點。後續需關注9/5非農就業報告與9/11美國消費者物價指數（CPI）數據；如果失業率沒有明顯惡化，但通膨持續上行，年底降息預期恐下修，短線利率可能反彈。中長期來看，隨著聯準會理事會立場趨鴿，並配合關稅影響逐步消退，降息方向不變，甚至存在加速降息的可能，將引導利率回落。
匯市隨著聯準會重啟降息，其他主要央行則放緩寬鬆步伐，國內外利差進一步收斂，美元走勢預期維持低檔偏弱，短線反彈空間有限。
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