供需條件改善、運費走跌 南亞營運成長添力 台化回穩持平看待
台塑四寶認為，美對等關稅揭曉，減緩不確定干擾，加上時序邁入需求旺季，近期海運費走跌及大陸抑制過剩產能，有助營運回穩推進。
南亞(1303）看好8月及第三季營收穩健推升；台化(1326)也因芳香烴系列產品加工差回升，本業營運改善，且兌損幅度降低，加上現金股利挹注，7月損益轉虧為盈，預期在銷量增溫助力下，8月營收成長，損益將保守樂觀，今年金九銀十市況可以期待，第三季營收持穩走堅看待。
台塑(1301)則因歲修廠數增加，預期第三季營收將略為季減下滑，惟大陸能源局開始進行煤炭查核，對生產數量超過產10%以上的煤炭業者，要求停產整改，有利推升PVC及液鹼價格。
台塑表示，美國宣佈對台灣課徵對等關稅20％，比日本及韓國高5％，台塑液鹼銷往美國西岸16萬噸/年，將擬分散銷售至澳洲及東南亞市場，降低美國西岸銷售量，且持續與客戶協商分攤關稅，預估影響輕微。
另，目前SAP出口美國為對等關稅之豁免清單，台灣SAP出口美國關稅4.2％，與日本、印尼、新加坡及泰國相同，但遠低於大陸29.2％(4.2％+25％川普第一任加徵關稅)及韓國21.84％(4.2％+反傾銷稅17.64％)，有利台塑SAP出口美國市場。其他產品因銷售美國數量少，無影響。
關於油價走勢，台塑化（6505）認為，全球原油供給充沛，且 9、10 月全球將逐步進入煉廠密集檢修期，使原油需求減少，油價較為弱勢，但美國前總統川普8月8日揚言將對購買俄羅斯石油的國家課徵二級關稅，若政策實際只針對印度實施，市場預估恐導致每日150萬桶俄羅斯原油供應中斷，將為油價提供下檔支撐。
南亞董事長吳嘉昭指出，因電子產品與應用升級換代，改善消費電子市況，且AI伺服器、AI PC、高階交換機與數據中心需求，帶動中高階材料訂單提升；加上EG、丙二酚、2EH等化工產品銷量提高；工程用建材出貨量增加；南卡廠聚酯產品假期結束，下游恢復拉貨，8月、第三季營收可望持穩推升。
台化董事長洪福源認為，7月營運雖困境仍在，但往向好方向發展。美國關稅談判模式底定，市場不再無所適從，商業活動有了底氣；台幣匯率不再無限升值，29.0 谷底界線可以預期；加上大陸推動落後產能有序退出，市場受到激勵，觀望氣氛改善，雖然期望有限，但部分產品價格回升。
台化芳香烴系列轉趨樂觀，近日聚酯纖維後段加工加彈和織機稼動率提升，業者敢於備貨是個兆頭，惟塑膠、紡織、耐隆纖維需求尚未好轉，後續與客戶間關稅分攤談判將是追蹤焦點。
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