4000億美元換關稅？台積買49％Intel？分析師：「假利空、法人低接」劇本
Newtalk新聞
就在市場一片熱議「台灣需投入4000億美元、台積電要入股Intel」等話題之際，台股昨天(5日)卻站上波段新高 23,660 點，再度刷新紀錄。市場與投資人都想知道：「這麼多負面消息，怎麼指數還能創高？」不過，分析師直指，這是典型的「假利空洗籌碼、真多頭趁機買」劇本重演。
以下是分析師陳昆仁針對兩大焦點解析，並拆解真假。
一、以「台積電換 Intel 股權」換取關稅優惠？真實情況如何？
近期市場盛傳，美方為了加強晶片自主與供應鏈掌控，要求台灣護國神山台積電入股 Intel 達 49%；並加碼對美國的投資總額至 4000 億美元。消息一出，立刻引起網民與股民又掀起「喪權辱國」爭議，更引發股民對台積電遭政治操作的疑慮。但實際真相是什麼？
1、TSMC 已否認與 Intel 合資傳聞
根據《彭博》與《Financial Times》報導，台積電在 2025 Q1 法說會中已由董事長魏哲家親口表示：「台積電未與 Intel 展開任何合資、技術授權或技術轉移的討論。」
這也意味著，台積電不可能成為政府工具，拿來換取關稅讓利。作為民營上市公司，一切合作都需經過董事會、股東大會與主管機關審核，怎麼可能私下就談好「49%併購」？
2、台積電對美投資是擴產，不是換股權。
目前台積電在美國亞利桑那州的建廠行動，總投資金額約為 1650 億美元，屬於產能擴張與合規申請晶片補助，並非「以投資換條件」的交易行為。因此，無論是「4000億美元」還是「49%入股 Intel」，目前皆屬市場傳言，並無官方確認。
二、台股為何在假利空中「先蹲後跳」，創波段新高？
分析師陳昆仁指出：在強勢多頭市場中，往往會出現大量「假利空」來干擾市場情緒，像是：關稅談判卡關；台積電可能被政治操作；美國總統社群動向。
這些都是用來洗散戶籌碼的工具，但對法人來說卻是絕佳買點。當散戶因新聞驚恐出場，法人資金早已逢低進場，等澄清後再推升行情。
重點是：「誰說的」比「說什麼」更重要。
台積電是世界級晶圓代工龍頭，不可能輕易配合政治議價。所謂「49%併購」不僅法律門檻極高，也不符台積電長年以來穩健經營邏輯。更重要的是，法說會與官方聲明已直接否認合作。
值得關注是：誰在利空時出手買股？法人資金流向哪裡？
「假利空洗籌碼，真行情看基本面。」與其糾結於真假難辨的「鬼故事」，投資人更應該聚焦於：誰持續繳出成長營收；誰在技術面轉強突破；誰能搭上AI、電源管理、無人機等新興趨勢。分析師提醒，與其擔憂關稅比例或不實併購傳聞，不如正視市場用漲勢已經做出的回應。
※Newtalk提醒您：
#投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。
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