【焦點時事】台積電陷機密外洩風波，再傳赴美投資2,000億美元？

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台積電陷機密外洩風波，再傳加碼投資美國2,000億美元？

近日，台積電(2330)連續捲入兩起重大事件，震撼半導體界與資本市場：

• 川普宣布台積電將加碼投資美國2,000億美元

美國前總統川普於8月6日宣布台積電(2330)將進一步加碼2,000億美元投資美國。台積電目前回應：「目前對美投資為既有宣布的1,650億美元計畫，未有其他更新消息」，並未正面證實川普說法。

• 2奈米機密技術洩漏，驚動國安單位

另外，據媒體報導，多名台積電工程師涉嫌將2奈米製程關鍵圖資外洩予日本設備巨擘「東京威力科創」(TEL)，引發國安單位調查與台積電內部人員全面整肅。

該技術疑為台積電核心競爭力之一，若確認遭洩，將對台灣的晶片領先地位與整體國家安全造成衝擊。TEL不僅為台積電長年設備供應商，更是日本晶片國家隊Rapidus的重要合作夥伴與股東，此次事件讓台日半導體競合關係更加敏感。

四大市場觀察重點

• 資本支出風險：若加碼投資屬實，恐導致台積電現金流吃緊、短期EPS壓力上升。

• 供應鏈地緣轉移：美國建廠趨勢確立，帶動本地工程、建設、材料股機會。

• 機密洩漏與技術轉移：涉及國家安全層級，凸顯台廠資安防線與人才流動風險。

• 日本Rapidus崛起威脅：一旦2奈米製程流出並協助Rapidus量產，恐動搖台積電製程領先地位。

利多/利空概念股族群

潛在利多產業：

• 美系設備與工程承包廠商（美國本土擴廠帶動工程需求）（如：漢唐、亞翔）

• 供應鏈在美布局完整的IC設計與設備商（如：世芯-KY、弘塑）

• 美國在地化半導體製造概念股：轉單效應或設廠承攬（如：帆宣）

• 資安與系統整合股：企業開始強化內控（如：精誠、凌群）

潛在利空族群：

• 成熟製程晶圓廠商：若美國關稅加碼將推升出口成本（如：聯電、世界先進）

• 純台灣生產、未具美國設廠條件的中小晶圓代工/封測廠（如：力積電）

• 與TEL關係密切廠商：若被列為調查對象，合作關係可能動搖

• 技術競爭激烈股：如三星、英特爾、Rapidus將加快2奈米追趕，台積電護城河恐被挑戰

個股分析一、台積電（2330）

• 台積電（2330）若真實投入高達3,000億美元資本支出，將大幅拉高資金壓力

• 技術面：台積電（2330）呈現出「短多長多」的格局，但是近兩個月首次跌破月線

• 波段籌碼好，近期主力小調節。關鍵主力（國泰敦南）慢慢獲利了結，持續觀察。

基本面潛在利多：

• 加碼美國投資，有助鞏固與美國政府及客戶（如Apple、NVIDIA）的關係，取得政策保護與長期訂單。

• 擴大在地化生產，減緩未來可能的晶片出口限制與貿易壁壘（如川普關稅、出口管制）。

• 可藉由接近AI客戶部署先進製程（如3奈米、2奈米），強化技術與市場領先優勢。

基本面潛在利空：

• 若真實投入高達3,000億美元資本支出，將大幅拉高資金壓力，恐壓抑短期自由現金流與EPS成長。

• 美國建廠成本遠高於台灣（人力、法規、基礎建設），恐拉低投資報酬率。

• 再加上2奈米機密外洩事件，將加劇外界對台積電資安與內控管理疑慮，對品牌形象有負面影響。

技術面

我們再來打開《籌碼K線》觀察台積電（2330）短線、長期的技術線型。我們先從日Ｋ線圖來觀察短線，可以注意股價緩步從底部九百元，上漲至今接近前波高點，目前在歷史高點附近震盪徘徊。目前技術線型呈現短強格局，均線發散且上揚，代表著整體多頭行情正在啟動。不過要留意的是，今日(8/6)是近兩個月以來，首次破月線，後續多方格局是否有被破壞，要多留意風險了。

再切換至月Ｋ線圖來觀察長期，股價在長周期也是偏向多頭格局，且可發現股價持續走強，在所有均線之上，在歷史高點附近徘徊，這也表示以長線來說也是偏多思考沒有問題。

從上述技術線型可得知，台積電（2330）呈現出「短多長多」的格局，後續觀察台積電加碼投資美國3,000億美元是否屬實，是否會開始影響台積電（2330）出現動盪，後續持續留意。

籌碼面

我們再打開《籌碼K線》，來觀察台積電（2330）的籌碼狀況，可以注意到主力波段買超。進一步觀察法人動向，外資波段積極買超，投信則是賣超。不過整體股價持續向上走，代表著台積電（2330）受外資影響較大。大戶持股比率也釋出利多訊號：大戶持股增加、散戶減少。這也代表大戶大方向仍看好此股票。

再看到細部籌碼，我們切換至「籌碼日報」，根據近60日的統計數據，顯示出近一季主力動向為小買，買超第一的主力為「摩根大通」，買超62,755張台積電（2330）。進一步觀察主力進出，主力波段買超，近日有稍微出現小調節。

另外，我們可以觀察台積電的關鍵主力，「國泰敦南」，抓出此主力為過往買低賣高台積電（2330）的高手券商。可以發現在台積電（2330）崩跌的時候，此主力不斷的買超，然而，可以發現近期台積電（2330）又再度股價接近前波高點時，此主力轉為慢慢調節賣出台積電（2330）。此主力的動向也可以讓大家了解現在高手在想什麼。

這些籌碼指標，顯示出外資、主力、大戶，波段角度都是相當青睞台積電（2330），不過近期出現了基本面的利空影響，再加上關鍵主力慢慢拋售。因此後續要多關注台積電加碼投資美國3,000億美元是否屬實，且這些主力動向後續是如何，持續期待後續的整體表現。

個股分析二、漢唐(2404)

• 若台積電投資計畫拖延或變動，漢唐(2404)營收將高度連動波動。

• 技術面：漢唐（2404）呈現出「短多長多」的格局。

• 整體波段籌碼仍好。主力波段買盤，持續觀察基本面動向。

基本面潛在利多：

• 最大工程總包商，歷年承包台積電竹科、南科、美國亞利桑那廠工程，若台積電再擴建，美國案源量將倍增。

• 美國無塵室建置、人力與機電整合難度高，具備高進入門檻的專業能力，訂單能見度高。

• 具穩定營收成長與高殖利率優勢（過去平均6%以上），法人持續加碼。

基本面潛在利空：

• 若台積電投資計畫拖延或變動，營收將高度連動波動。

• 美國工程具高度複雜性與潛在工安、法律風險，導致成本結構波動性提高。

技術面

我們再來打開《籌碼K線》觀察但是近兩個月首次跌破月線短線、長期的技術線型。我們先從日Ｋ線圖來觀察短線，可以發現技術線型呈現短強格局，均線發散且上揚，代表著整體多頭行情正在啟動。

再切換至月Ｋ線圖來觀察長期，股價在長周期也是偏向多頭格局，且可發現股價持續走強，在所有均線之上，已經連續四個月拉抬，持續創下歷史高點 840 元，這也表示以長線來說也是偏多思考沒有問題。

從上述技術線型可得知，漢唐（2404）呈現出「短多長多」的格局，後續觀察台積電加碼投資美國3,000億美元是否屬實，進而間接影響到漢唐（2404）出現動盪，但至少目前多方格局都仍存在，後續持續留意

籌碼面

我們再打開《籌碼K線》，來觀察漢唐（2404）的籌碼狀況，可以注意到主力波段買超。進一步觀察法人動向，外資波段積極買超，投信小買。代表著法人對於漢唐（2404）後勢看法一致。不過大戶持股比率較矛盾：大戶與散戶持股一起減少。

再看到細部籌碼，我們切換至「籌碼日報」，根據近60日的統計數據，顯示出近一季主力動向為小買，買超第一的主力為「台灣摩根士丹利」，買超5,967張漢唐（2404）。進一步觀察主力進出，主力波段買超，是波段性買盤，而非隔日沖或短線客，籌碼較為健康

雖然台積電短線出現了基本面的利空影響，漢唐（2404）會受到高度波動，不過可以發現近期籌碼指標，顯示出外資、主力、大戶，波段角度都是相當青睞漢唐（2404），後續持續觀察主力動向如何，持續期待後續的整體表現。

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總結

此次「對美擴廠」與「機密外洩」事件可視為地緣政治與科技競爭壓力下的縮影。台積電（2330）作為全球晶圓代工霸主，正處於戰略轉型與技術護城河保衛戰的交界點。投資人後續應密切觀察三大動態：1. 川普關稅方案細節是否明確影響台廠出口成本 2. 台積電是否對加碼投資美國釋出更清楚規劃 3. 檢調對外洩案的調查進展是否波及更多供應鏈與國際企業！

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