美國買不到中國玩具了？川普關稅再衝擊 台灣MCU廠商陷庫存、需求雙重壓
作者：財訊雙週刊／林苑卿
今年的聖誕節，美國人會買不到玩具嗎？根據《財訊》雙週刊報導，受到通膨、升息、戰爭等導致經濟不確定性因素，讓市場需求本就呈現低迷的玩具產業雪上加霜，全球兩大玩具巨擘美泰兒、孩之寶，2024年營收都呈現衰退。
需求疲軟 供應鏈苦哈哈
接下來，美國總統川普基於中國對美國實行報復性關稅，又宣布對包含玩具在內的中國產品加徵145%的關稅。孩之寶發布預測指出，2025年營收將低於華爾街預期，主因就是市場需求疲軟，以及考慮到美國對中國進口產品徵收的關稅。連帶也拖累全球玩具供應鏈，處境更加不樂觀。
玩具市場景氣谷底盤旋已經多年，即使新冠疫情全面消退，市場也未如預期迅速恢復。加上中國人力薪資成本攀升，以及美國關稅帶來的成本增加風險，美泰兒、孩之寶也大動作調整產能布局。如2024年美泰兒已關閉1座在中國的工廠，將生產基地分散到印尼、泰國、馬來西亞和墨西哥等其他國家，以確保利潤空間。
過去，中國是全球玩具生產大國，美國更是主要外銷市場。根據英國《金融時報》指出，去年美國人購買的玩偶、三輪車、滑板車等玩具，有3/4產自中國。其中，2024年廣東玩具出口額為148.11億美元，向全球貢獻逾37%的「中國製造」玩具。
如今，美泰兒約50%產能、孩之寶仍有約40%產能來自中國，兩大巨擘近期都已表態，未來將分別調降此比率至40%和20%，以降低美國關稅政策帶來的衝擊。
從去年至今，中國頻頻傳出因為全球玩具巨頭代工訂單斷崖式砍單，東莞凱山、艾斯納玩具科技、深圳達琦華聲電子等爆出破產、倒閉事件，以及更多玩具廠停止出貨的消息，也凸顯出中國玩具產業的榮景不再。
更令業者憂心的是，各國的關稅政策恐將導致零售價格大幅調漲，進而引發通膨，這將會影響未來家庭可支配支出的配置，其中非生活必須的玩具，可能就會是優先被砍的採購項目，從個別企業甚至到整體市場，都將陷入難以復甦的泥淖。
據了解，盛群、新唐、義隆、松翰、凌通、九齊等台灣MCU廠商在玩具產業都有布局，只是比例多寡而已。此次《財訊》遍訪台灣MCU廠商，發現業者更深層的隱憂是在於中國MCU業者崛起非常快，已經壓縮台廠在低階市場生存空間，其中就包含玩具應用在內。
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