H20禁令轉彎NVIDIA股價漲！黃仁勳稱讚川普外做了什麼？
輝達H20晶片於7月14日宣布解禁，NVIDIA股價應聲大漲。兩日後黃仁勳訪中，穿唐裝、首度以中文演講，可見他重新拿回中國市場的喜悅。但這週他又公開發言大談美國競爭力，「美國擁有一個任何其他國家都無法企及的獨特優勢，那就是川普總統。」 這些微妙變化，更令人好奇政策轉彎的理由。7月23日美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）明言指出，H20解禁與美中之間的稀土貿易談判條件有關。至於黃仁勳如何說服川普解禁？據專家推測，輝達有一招可以幫助美國制衡中國晶片野心。
白宮14日宣布解禁輝達H20晶片的對中禁令，掀起市場軒然大波。輝達執行長黃仁勳也於7月16日造訪北京，不僅穿唐裝出席鏈博會，也第一次在中國公開用中文演講，並在接受央視訪問時直接表示，美國商務部同意恢復輝達H20銷售中國的許可證，氣氛可說是和樂融融。
值得注意的是，美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）指出解除H20禁令，屬於美中貿易談判的一環。7月23日接受彭博社採訪時更明確表示，與中國達成交付磁鐵的協議，「隨著中國交付磁鐵，這些管制將會解除，然後接著H20管制也將解除。」
「中國AI市場無論有沒有輝達，都會進步。」黃仁勳過往便曾多次強調，這次訪中也再度提及如華為等科技巨頭，具備強大的創新實力。他認為，即便美方極力限制輝達高階晶片賣往中國，仍無法封殺中國晶片與AI技術的創新能力，2025年初中國自研大型語言模型「深度求索」（DeepSeek）問世，即最佳案例。
中國目前仍是輝達的最大市場，這也表示，輝達Q2財報中揭露、預期45億美元的庫存損失，有望回收，也可避免輝達的中國市占率持續下滑。
當前市場討論四起，包括科技媒體《The Information》獨家揭露，台積電目前已沒有H20產線，所有供貨都已賣給輝達。也就是說，即便禁令解除，但考慮到川普「TACO式交易」風險，輝達「清庫存」完後，台積電是否願意重啟產線仍是未知數。
H20只是過渡期，可拖慢中國AI晶片自主進度？
另一方面，目前中國正大力發展晶片自主，例如華為推出的昇騰910B，被視為最先進的AI處理器，可媲美輝達A100。也有討論指出，中國市場對H20晶片的興趣可能下滑，考慮到H20被稱為「閹割版」晶片，對於促進創新研發幫助有限，反而可能因市場需求降低，拖慢中國AI晶片自研進度。
國科會旗下智庫「科技、民主與社會研究中心」（DSET）海外研究員何明彥分析，這可能正是美國商務部的戰略考量，目前相比華為，H20支援的輝達CUDA軟體通用性更高，正是多數開發AI模型的標準平臺，「如果不讓他用H20，他（中國企業）被迫要學用華為的平台，學會之後就真的（為時已晚了）。」
他進一步分析，5月才有供應鏈消息指出，因應美國對中國市場新規，輝達特別設計的B40 Blackwell，不採用HBM架構，降級幅度更大，「（輝達）應該會把H20賣光，然後繼續賣B40。」
至於降級晶片，中國會埋單嗎？DSET執行長張智程指出，追根究底還是需求問題，「該買的時候他們還是要買，因為沒魚蝦也好。 」
中國猛攻成熟製程晶片！2027中國市占率恐達47％
除了先進製程之爭外，根據DSET最新發布報告，深度剖析「中國晶片自主」策略，也可見到中國對於搶攻成熟製程市占率的瘋狂野心。
中國近來以大量補助、低價搶攻市占率的模式，圍堵其他需自負盈虧、符合市場導向的企業。DSET經濟安保組兼任分析師王采逸解釋，中國採用「虛擬IDM」（Pseudo─IDM），仿造產業從設計、製造到封裝一手包辦的「垂直整合」模式，系統性地挑選出地方的「冠軍企業」，如滬矽產業（National Silicon），以不合比例的大量補貼扶持，「這家公司根本不賺錢，但這不重要。政府的目標是先主導市場，然後再賺錢。」
報告估計，中國在成熟製程晶片的市占率，預計從2023年34％，2027年將大增至47％，屆時將超越台積電，主導全球成熟製程市場。與此同時，在低價傾銷下，國際競爭對手也將被排擠出市場，而當前案例也正逐步顯現。
例如，6月中，震撼各界的全球碳化矽（SiC）龍頭、美國半導體大廠Wolfspeed因債務問題，宣布破產，即為一例。無獨有偶，7月初台積電宣布，將逐步退出氮化鎵（GaN）業務，可見化合物半導體市場已殺成紅海。
白宮一紙解令，讓輝達「降規版」AI晶片H20重返中國，背後牽連影響仍深遠難解。美國針對高階晶片祭出封殺令，中國則以低價搶占市占率回敬，雙方科技戰略持續激烈交鋒。
留言 0