不是只有高股息會配！專家點名這類債券ETF配息也很誘人
商傳媒｜記者朱立君／台北報導
台灣投資人愛買高股息ETF，因為高配息吸睛。不過，隨著台股站上高檔，殖利率下滑、價差空間有限，未來要看到年化配息率10%以上的夢幻行情恐怕不容易。理財專家認為，不僅高股息ETF能領高息，非投等債ETF年化配息率也能上看9%，同樣很香，可望接棒高股息ETF，受到領息族關注。
近年不少高股息ETF年化配息率衝破一成，讓投資人趨之若鶩。但隨著台股從萬點狂飆至近24,000點，許多公司股價跟著翻倍，殖利率自然回落。例如一檔股票每年固定配5元，股價50元時殖利率有10%，漲到100元卻只剩5%。股市高檔行情下，殖利率壓縮、資本利得受限，加上依規範ETF配息率不得高於追蹤指數股息率，高股息ETF配息恐逐漸回歸4%至6%的常態區間。
反觀債市，近兩年聯準會暴力升息後，債券殖利率已不輸股票。彭博統計（截至2025/5），全球非投等債平均殖利率達7.9%，遠高於台灣高股息指數的4.4%，且波動度僅5.5%，明顯低於高股息指數的16.4%。目前國內投等債ETF年化配息率約5%至6%，非投等債ETF更上看7%至9%，可望成為高息族群關注新焦點。
不過談到「非投等債」，不少人直覺想到「垃圾債」，擔心違約風險。但市場早已不同以往。非投等債是指信評低於BBB的債券，評級由高至低依序為BB、B、CCC（含以下）。其中，BB級債已成非投等債主流，橡樹資本統計（截至2025/4/30），BB級債占比已由1999年的33%攀升至2024年的52%，顯示非投等債信用品質大幅改善。加上金融海嘯後企業體質普遍更健全、籌資能力提升，整體違約率也明顯下降，讓非投等債不再只是「高風險」代名詞，而逐漸成為收益相對穩定的來源。
目前國內非投等債ETF均是被動追蹤指數，投資策略較受限，如今台灣將迎來首檔主動型債券ETF「主動中信價值策略非投等債（00981D）」，為國人布局非投等債增添新選擇。其特色在於操作靈活，不再侷限於被動追蹤指數，而是由投資團隊主動挑選債券，可以因應景氣循環調整存續期間、控管信用曝險，甚至把握「墮落天使」債券的超賣機會。此類商品的出現，代表債市布局不再只是「靜態配置」，而能透過主動策略靈活調度，創造更高的總報酬潛力。
00981D預計8月26日至29日募集，發行價每單位10元，投資門檻僅1萬元即可參與，並採「月配息」機制，以符合退休族與小資族對現金流的需求。投資組合以成熟市場的BB至B級非投等債為核心，避免納入CCC、C級等高違約率債種，追求收益同時也兼顧風險控管。
整體而言，在當前高殖利率環境下，債券配息表現已可媲美高息股票，甚至可望更勝一籌。對投資人來說，若目標是穩定領息，已不必將選擇侷限於高股息ETF，市場上包括投等債、非投等債在內的多元商品，都能成為現金流的重要來源。未來如何在收益與風險間取得平衡，並透過資產配置靈活搭配，才是投資人打造穩健投資。
※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。